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川財證券指出，關注煤價下行后，下半年的反彈機會。上半年煤炭需求恢復不及預期的可能相對較大，在海內(nèi)外多重因素共振下，煤炭價格中樞有望下移。但當前我國經(jīng)濟恢復的決心仍在，下半年隨著中國經(jīng)濟復蘇動能的積累，疊加海外經(jīng)濟當前表現(xiàn)正在持續(xù)向好，煤炭在進入第三季度后，需求有望再次進入旺季，煤炭價格將在下半年迎來反彈。當前煤炭企業(yè)PE水平普遍在4~6倍，在過去幾年的業(yè)績上可以看出，煤企持續(xù)性遠超預期，具有較高的板塊性價比。我們建議關注兩條主線：一是具有資源稟賦、公司治理結構優(yōu)秀的兗礦能源、中國神華、中煤能源等；二是具有稀缺資源、成長空間的優(yōu)質(zhì)煉焦公司平煤股份、山西焦煤、盤江股份等。

關鍵詞： 川財證券 中國神華 下半年的