睿昂基因(688217.SH)4月9日披露了2022年年報。2022年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.24億元，同比增長45.83%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4047.36萬元，同比下降14.49%，為公司近五年來最大降幅。

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《經(jīng)濟參考報》記者注意到，睿昂基因去年檢測服務(wù)收入增幅達581.10%，銷售占比首次超過自產(chǎn)試劑，但由于該業(yè)務(wù)毛利率較低，拉低了公司整體毛利率，由此睿昂基因2022年銷售毛利率同比大跌12.31個百分點并創(chuàng)下近六年新低。與此同時，自2022年8月以來，睿昂基因三名原始股東開始頻繁減持，截至目前已累計減持公司291.18萬股股份，減持比例合計約5.24%。

銷售毛利率創(chuàng)近六年新低

睿昂基因成立于2012年2月17日，于2021年5月17日登陸科創(chuàng)板，是一家聚焦腫瘤領(lǐng)域，擁有自主品牌檢測儀器、檢測試劑及第三方實驗室的生命科學(xué)企業(yè)，公司主營業(yè)務(wù)為體外診斷產(chǎn)品(包括檢測儀器及檢測試劑)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及科研、檢測服務(wù)。

年報顯示，2022年，睿昂基因?qū)崿F(xiàn)營業(yè)收入4.24億元，同比增長45.83%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4047.36萬元，同比下降14.49%；實現(xiàn)扣非凈利潤3359.91萬元，同比下降2.68%；此外，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為7306.90萬元，同比下降6.28%。

圖1 睿昂基因近三年主要會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(單位：元) 圖片來源：公司2022年年報

值得一提的是，在睿昂基因2022年營收創(chuàng)下近五年最高增速之際，其凈利卻迎來近五年來最大降幅。同花順數(shù)據(jù)顯示，2018年至2022年，睿昂基因營收增速分別為30.25%、13.83%、11.53%、2.11%、45.83%，凈利增速依次為-13.59%、146.61%、7.69%、22.26%、-14.49%。

圖2 睿昂基因近五年業(yè)績增速統(tǒng)計數(shù)據(jù)來源：同花順

2022年睿昂基因“增收不增利”，記者注意到，毛利率下滑或成為影響公司業(yè)績的重要原因。同花順數(shù)據(jù)顯示，2017年至2022年，睿昂基因銷售毛利率分別為72.61%、76.41%、80.58%、71.84%、73.11%、60.80%，其中，2022年睿昂基因毛利率不僅同比下滑了12.31個百分點，還創(chuàng)下近六年新低。

圖3 睿昂基因近六年銷售毛利率統(tǒng)計數(shù)據(jù)來源：同花順

對于去年毛利率大幅降低，公司在年報中解釋稱：本期受新冠疫情的影響，試劑銷售及科研服務(wù)收入占比下降，檢測服務(wù)收入占比上升。試劑銷售收入毛利率較高，檢測業(yè)務(wù)收入毛利率相對較低，從而使得綜合毛利率較上年有所下降。

年報顯示，2022年，睿昂基因檢測服務(wù)實現(xiàn)營收2.21億元，同比增長581.10%，毛利率為41.20%，同比增加32.16個百分點；自產(chǎn)試劑實現(xiàn)營收1.82億元，同比下滑18.45%，毛利率為87.21%，同比減少2.62個百分點；貿(mào)易試劑實現(xiàn)營收440.15萬元，同比下滑25.83%，毛利率為51.08%，同比增加27.07個百分點；科研服務(wù)實現(xiàn)營收865.15萬元，同比下滑1.42%，毛利率為50.03%，同比增加24.98個百分點。

記者注意到，2018年至2021年，自產(chǎn)試劑收入占公司主營業(yè)務(wù)收入比重一直保持在七成以上，是公司主要收入來源；2022年，公司自產(chǎn)試劑實現(xiàn)收入1.82億元，較上年下降18.45%，占比下滑至43.80%。其中，公司白血病分子檢測試劑盒收入1.28億元，同比下降17.72%，淋巴瘤重排檢測試劑盒實現(xiàn)產(chǎn)品和服務(wù)收入1954.01 萬元，與上年基本持平。

檢測服務(wù)方面，2020年，睿昂基因通過進一步增資上海思泰得生物技術(shù)有限公司實現(xiàn)對其控制，從而將業(yè)務(wù)版圖擴展至第三方醫(yī)學(xué)檢測服務(wù)，當期產(chǎn)生的檢測服務(wù)收入為3500.04 萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的13.20%；2021年，睿昂基因檢測服務(wù)收入占公司主營業(yè)收入比重為11.98%；2022年，公司檢測服務(wù)收入同比增長581.10%、且占公司主營業(yè)務(wù)收入比重達53.06%，首次超過自產(chǎn)試劑。

研發(fā)投入呈下滑趨勢

除了業(yè)績外，作為一家醫(yī)藥公司，其研發(fā)投入亦備受關(guān)注。不過，睿昂基因去年研發(fā)投入金額及占比均呈下滑趨勢。

年報顯示，2022年，睿昂基因研發(fā)投入金額為6442.61萬元，同比下滑6.14%；公司研發(fā)投入占比為15.18%，同比減少8.41個百分點。此外，截至2022年12月31日，公司各類研發(fā)技術(shù)人員共有80人，較上期減少20人，研發(fā)人員總數(shù)占公司員工總數(shù)的比例為15.90%，同比下滑0.96個百分點。

不僅如此，與過去對比，睿昂基因研發(fā)投入金額已連續(xù)兩年下滑、研發(fā)投入占比已連續(xù)三年下降。同花順數(shù)據(jù)顯示，2017年至2022年，睿昂基因研發(fā)投入分別為4336.65萬元、5333.60萬元、6701.12萬元、7436.22萬元、6864.39萬元、6442.61萬元；研發(fā)投入占比依次為25.17%、23.76%、26.23%、26.10%、23.59%、15.18%。

圖4 睿昂基因近六年研發(fā)投入及占比情況數(shù)據(jù)來源：同花順

原始股東頻繁減持

值得一提的是，自2022年8月以來，睿昂基因三名原始股東開始頻繁減持公司，截至目前已累計減持公司291.18萬股股份，減持比例合計約5.24%。

其中，杭州辰德投資合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“辰德投資”)是公司上市前第十二大股東，持有公司94.37萬股，持股比例為1.70%，其于2022年8月至2022年11月期間累計減持公司94.37萬股股份。

另據(jù)睿昂基因2023年3月24日發(fā)布的減持計劃顯示，與辰德投資構(gòu)成一致行動人關(guān)系的上海辰賀投資中心(有限合伙)(下稱“辰賀投資”)，擬通過集中競價及大宗交易的方式減持其持有的公司股份數(shù)量合計不超過161.66萬股，占公司總股本的比例不超過2.91%。值得注意的是，上市前辰賀投資持有公司161.66萬股股份，位列公司第七大股東。

此外，杭州睿泓投資合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“睿泓投資”)及重慶高特佳睿安股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“重慶睿安”)為一致行動人，上市前合計持有公司股份403.59萬股，占公司總股本的7.26%，分列公司的第四、第十一大股東。2023年1-2月，睿泓投資累計減持公司126.58萬股股份，減持比例約為2.28%；重慶睿安累計減持公司70.23萬股股份，減持比例約為1.26%。

圖5 睿昂基因股東增減持情況統(tǒng)計數(shù)據(jù)來源：巨潮資訊網(wǎng)

（文章來源：經(jīng)濟參考網(wǎng)）

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