從傳統(tǒng)草酸業(yè)務(wù)切入鋰電池正極材料賽道后，豐元股份(002805.SZ)利潤呈翻倍式增長。

3月16日晚間，豐元股份披露年報(bào)顯示，公司2022年實(shí)現(xiàn)營收17.36億元，同比上漲116.14%；歸母凈利潤1.51億元，同比上漲184.24%。公司擬以2億股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1元(含稅)，以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增4股。

豐元股份表示，受益于新能源行業(yè)的發(fā)展，公司下游行業(yè)需求持續(xù)增長，鋰電池正極材料產(chǎn)品產(chǎn)銷量較上年同期獲得較大幅度增長， 整體盈利能力明顯提升。

【資料圖】

盡管如此，豐元股份去年第四季度凈利潤僅為41.1萬元，同比大幅下降97.15%。從二級市場來看，3月17日公司股價(jià)大跌9.54%，在創(chuàng)下近半年時(shí)間最大單日跌幅的同時(shí)，股價(jià)也來到近半年多來的新低，較去年7月創(chuàng)下的74.15元/股的高點(diǎn)已“腰斬”。

全年業(yè)績翻倍，四季度卻大降

公開資料顯示，豐元股份成立于2000年，總部位于山東棗莊，實(shí)控人趙光輝持股30.21%。值得一提的是，豐元股份成立20多年來，原本一直以生產(chǎn)草酸業(yè)務(wù)為主，直到上市之后的2017年才開始轉(zhuǎn)型涉足新能源鋰電池正極材料領(lǐng)域。

隨著新能源汽車行業(yè)迎來爆發(fā)，正極材料行業(yè)持續(xù)景氣。

根據(jù)研究機(jī)構(gòu)EVTank 發(fā)布的《中國鋰離子電池行業(yè)發(fā)展白皮書(2023 年)》顯示，2022年全球鋰離子電池總體出貨量957.7GWh，同比增長70.3%。2022年中國鋰離子電池出貨量達(dá)到660.8GWh，同比增長97.7%，在全球鋰離子電池總體出貨量的占比達(dá)到69%。據(jù)預(yù)計(jì)，到2025年和2030年，全球鋰離子電池的出貨量將分別達(dá)到2211.8GWh和6080.4GWh，復(fù)合增長率將達(dá)到22.8%。

正極材料是鋰電池的關(guān)鍵材料之一，目前國內(nèi)正極材料出貨量最大的兩種產(chǎn)品分別是磷酸鐵鋰和三元材料，其中磷酸鐵鋰產(chǎn)品主要用于儲能鋰電池和動力鋰電池等領(lǐng)域，三元材料主要應(yīng)用于動力鋰電池和數(shù)碼鋰電池等領(lǐng)域，而豐元股份是業(yè)內(nèi)為數(shù)不多覆蓋上述兩種主流正極材料的企業(yè)。

踏準(zhǔn)這條賽道的豐元股份，2022年鋰電池正極材料業(yè)務(wù)收入已占其總營業(yè)收入的86.20%，主營業(yè)務(wù)模式已形成鋰電池正極材料業(yè)務(wù)為主，草酸業(yè)務(wù)為輔。

豐元股份在年報(bào)中表示，公司已與比亞迪、鵬輝能源等下游公司實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定合作關(guān)系，并進(jìn)入寧德時(shí)代、廈門海辰等公司的供應(yīng)商體系，同時(shí)公司也在積極開拓其他國內(nèi)外下游頭部企業(yè)如 LG、億緯鋰能、蜂巢、力神、瑞浦、比克等，進(jìn)入技術(shù)溝通、樣品小試、中試及小批量訂單等階段。

在扭虧的同時(shí)，營收與凈利均呈現(xiàn)翻倍式增長。來源：同花順

在扭虧的同時(shí)，營收與凈利均呈現(xiàn)翻倍式增長。來源：同花順

切入新能源電池賽道后，業(yè)績提升也是立竿見影。2020年-2022年，豐元股份分別實(shí)現(xiàn)營收3.57億元、8.03億元，17.36億元，所對應(yīng)凈利潤分別為-2920萬元、5309萬元、1.51億元，在扭虧的同時(shí)，營收與凈利均呈現(xiàn)翻倍式增長。

具體分產(chǎn)品來看，2022年鋰電池正極材料實(shí)現(xiàn)營收14.96億元，比上年同期增加169.46%。相比之下，草酸業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收2.39億元，同比上年減少3.19%。

不過值得一提的是，盡管豐元股份去年實(shí)現(xiàn)凈利1.51億元，但第四季度凈利潤僅為41.1萬元，同比大幅下降97.15%。

或是受此影響，在業(yè)績發(fā)布后的首個(gè)交易日，豐元股份股價(jià)大跌9.54%，報(bào)36.90元/股，在創(chuàng)下近半年最大單日跌幅的同時(shí)，股價(jià)也來到近半年多來的新低，較去年7月創(chuàng)下的74.15元/股的高點(diǎn)已經(jīng)“腰斬”。

龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，上榜營業(yè)部席位全天成交1.22億元，占當(dāng)日總成交金額比例為27.29%。其中，買入金額為3757.59萬元，賣出金額為8466.34萬元，合計(jì)凈賣出4708.76萬元。

產(chǎn)能“拖后腿”

訂單增長得太快，豐元股份的產(chǎn)能卻拖了后腿。其與鵬輝能源(300438.SZ)簽訂的8億元大單，如今卻只執(zhí)行了不到20%。

界面新聞注意到，2021年11月25日，豐元股份全資子公司山東豐元鋰能科技有限公司(下稱“豐元鋰能”)與鵬輝能源簽訂《合作協(xié)議》，約定鵬輝能源2021年12月至2022年12月向豐元鋰能采購磷酸鐵鋰及鎳鈷錳酸鋰(鎳5系、高鎳8系)產(chǎn)品，總合同金額約8億元人民幣。

然而年報(bào)顯示，截至目前，該協(xié)議實(shí)際已履行的金額僅為1.58億元，報(bào)告期內(nèi)履行金額1.43億元，不到協(xié)議總金額的20%。

豐元股份對此表示，由于新能源鋰電池行業(yè)的快速發(fā)展，鋰電池正極材料磷酸鐵鋰市場需求旺盛，公司產(chǎn)品滿產(chǎn)滿銷。受不可抗力因素影響，公司各生產(chǎn)基地新產(chǎn)線建設(shè)進(jìn)度緩于原規(guī)劃時(shí)間，產(chǎn)能未能按計(jì)劃釋放。因此在現(xiàn)有產(chǎn)能規(guī)模條件下，與鵬輝能源的合同實(shí)際履行金額未達(dá)到雙方約定金額。

具體來看，報(bào)告期內(nèi)，豐元股份鋰電池正極材料產(chǎn)能8.2萬噸，包括磷酸鐵鋰7.5萬噸，常規(guī)三元材料0.5萬噸，高鎳三元材料示范線0.2萬噸。其中棗莊基地4萬噸磷酸鐵鋰產(chǎn)線于2022年第三季度進(jìn)入試生產(chǎn)；安慶基地2.5萬噸磷酸鐵鋰產(chǎn)線于2022年第四季度進(jìn)入試生產(chǎn)。在建產(chǎn)能為玉溪基地一期5萬噸磷酸鐵鋰產(chǎn)線、高鎳三元材料0.8萬噸產(chǎn)線。

按照預(yù)計(jì)，豐元股份2023年年底形成磷酸鐵鋰產(chǎn)能30萬噸，三元產(chǎn)能1.5萬噸。在此背景下，豐元股份決定繼續(xù)“加碼”。

在發(fā)布年報(bào)的同時(shí)，豐元股份發(fā)布公告稱，公司與玉溪市人民政府簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，擬在云南省玉溪市轄區(qū)范圍內(nèi)投資建設(shè)總規(guī)模20萬噸鋰電池高能正極材料項(xiàng)目及配套建設(shè)相應(yīng)規(guī)模的鋰鹽、磷酸鐵項(xiàng)目。為進(jìn)一步明確相關(guān)事項(xiàng)，公司擬與云南省玉溪市華寧縣人民政府簽署《投資協(xié)議》，總投資約25億元，在華寧縣產(chǎn)業(yè)園區(qū)盤溪化工園區(qū)投資建設(shè)20萬噸磷酸鐵一體化項(xiàng)目及10萬噸草酸暨黃磷尾氣綜合利用項(xiàng)目。

豐元股份表示，磷酸鐵是公司主營業(yè)務(wù)磷酸鐵鋰正極材料的重要原材料之一，此次投資建設(shè)20萬噸磷酸鐵一體化項(xiàng)目主要是公司基于未來發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行的戰(zhàn)略布局，有利于減少原材料價(jià)格波動對公司的不利影響，降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本，提高公司產(chǎn)品綜合性能，對公司開拓上游產(chǎn)業(yè)鏈及優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局具有積極意義。

不過需要注意的是，為了滿足擴(kuò)張的資金需求，豐元股份的擔(dān)保額度也大幅增加。

根據(jù)公告，2023年度，豐元股份及下屬公司擬為公司合并報(bào)表范圍內(nèi)下屬公司提供總計(jì)高達(dá)不超過101億元的擔(dān)保額度， 擔(dān)保預(yù)計(jì)總額度占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的409.41%。

而截至此次公告披露日，豐元股份及公司下屬公司對外擔(dān)?？傆囝~為20.10億元，均為公司對合并報(bào)表范圍內(nèi)下屬公司的擔(dān)保，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的比例為81.48%。

豐元股份稱，此次擔(dān)保額度主要是滿足公司及公司合并報(bào)表范圍內(nèi)下屬公司日常經(jīng)營和業(yè)務(wù)發(fā)展需求，擔(dān)保范圍包括但不限于申請綜合授信、融資租賃等融資業(yè)務(wù)以及公司經(jīng)營相關(guān)事項(xiàng)，擔(dān)保方式包括但不限于保證、抵押、質(zhì)押等，擔(dān)保期限按實(shí)際簽訂的協(xié)議履行。

（文章來源：界面新聞）

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