上周(2月13日至17日)，A股主要指數(shù)齊跌，其中，滬指“先揚后抑”，全周收跌1.12%，報3224.02點。行業(yè)板塊跌多漲少，僅美容護理、食品飲料、石油石化等7個申萬一級行業(yè)指數(shù)上漲。電力設(shè)備、電子、房地產(chǎn)等走勢較弱。

市場調(diào)整期，機構(gòu)調(diào)研熱度維持高位。截至證券時報·e公司記者發(fā)稿，周內(nèi)已有244家A股公司接待機構(gòu)并披露活動記錄，與前一周基本持平。

(相關(guān)資料圖)

機構(gòu)主要關(guān)注哪些板塊和個股？從行業(yè)看，醫(yī)藥生物、電力設(shè)備和機械設(shè)備獲得機構(gòu)密集關(guān)注，周內(nèi)分別有27、26和22家板塊內(nèi)公司接待機構(gòu)調(diào)研。

熱點題材上，ChatGPT概念持續(xù)受關(guān)注，湯姆貓一周股價大漲逾31%，是周內(nèi)股價漲幅最大的調(diào)研股。該公司于2月17日接待多家機構(gòu)，稱基于湯姆貓家族IP的交互屬性以及公司前期積累的語音交互技術(shù)、產(chǎn)品研發(fā)與運營經(jīng)驗，公司團隊已嘗試應(yīng)用 ChatGPT模型進行AI語音互動產(chǎn)品功能原型測試，以驗證相關(guān)技術(shù)與公司產(chǎn)品結(jié)合進行綜合開發(fā)的可行性。

此外，“東數(shù)西算”概念、鋰電產(chǎn)業(yè)鏈也有多家公司收獲調(diào)研。

個股調(diào)研熱度方面，據(jù)Choice數(shù)據(jù)，上周，怡合達、邁普醫(yī)學(xué)獲超百家機構(gòu)調(diào)研。其中，怡合達接待了最多機構(gòu)，2月14日、16日、17日，合計129家機構(gòu)“叩門”怡合達，高瓴資本、嘉實基金、寶盈基金等知名機構(gòu)云集。

怡合達主要為智能裝備企業(yè)提供基礎(chǔ)零部件，下游客戶以鋰電、3C和手機、汽車、光伏等領(lǐng)域為主。自2021年7月上市以來，該公司一直是機構(gòu)調(diào)研的熱門標的。

Choice數(shù)據(jù)顯示，去年，怡合達接待機構(gòu)調(diào)研總量超過2300家次，在全部A股中處于第十位。今年1月，怡合達公告擬定增募資不超26.5億元擴充產(chǎn)能，該公司隨即吸引了超兩百家機構(gòu)調(diào)研。

最新調(diào)研中，除繼續(xù)關(guān)注怡合達擴充產(chǎn)能的原因，機構(gòu)還提問了公司海外市場拓展，F(xiàn)A、FB業(yè)務(wù)的市場空間等情況。

怡合達介紹，海外市場目前處于起步階段。2022年有十多個地方通過跨境電商實現(xiàn)交易，主要包括東南亞、南美、東歐等地國家，日本、歐洲等地也有，但較為零散。落地團隊在2022年四季度初在越南和日本、中國臺灣市場進行了客戶拜訪和代理商開發(fā)，另有一部分業(yè)務(wù)通過線上平臺進行。

就公司業(yè)務(wù)市場空間，怡合達分析認為，靜態(tài)來看，國內(nèi)自動化設(shè)備的市場規(guī)模大概是4500億元左右，其中自動化設(shè)備的零部件成本在2500億元左右。零部件中又分為非核心零部件和核心零部件(品牌件)(非核心：核心=4:6)，公司產(chǎn)品主要是覆蓋這40%的非核心零部件。而經(jīng)過努力，40%的非核心零部件中有部分是可以通過模塊化進行標準化的，即FA業(yè)務(wù)，該比例目前在7%~8%左右，未來預(yù)計可以提升至10~12%。剩下無法標準化的即FB業(yè)務(wù)。僅從FA業(yè)務(wù)測算，目前公司市場空間約170億元。未來伴隨BOM表占比的提升，F(xiàn)A市場空間也會隨之增加。

怡合達還表示，作為FA業(yè)務(wù)的補充， FB業(yè)務(wù)覆蓋設(shè)備BOM表金額占比30%以上的非標零件需求，市場空間比FA更大，但相對更加零散。此外，動態(tài)來看，人力成本的持續(xù)提高，機器換人的趨勢下，國內(nèi)自動化設(shè)備市場規(guī)模的逐漸擴大，零部件市場也會逐漸擴大。

二級市場上，自去年以來，怡合達股價震蕩向下，至目前已跌約20%，上周該股下跌5.61%，收至60.03元/股，當(dāng)前市值約289億元。

（文章來源：e公司）

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