今年四季度以來，醫(yī)藥板塊持續(xù)回暖。統(tǒng)計(jì)顯示，近兩個(gè)月以來，醫(yī)藥生物板塊累計(jì)上漲超25%，以嶺藥業(yè)、康希諾、萬孚生物、九安醫(yī)療等44只概念股累計(jì)漲幅超20%。從細(xì)分領(lǐng)域來看，醫(yī)療器械、創(chuàng)新藥、中藥、醫(yī)藥電商、抗原檢測(cè)試劑等輪番上陣，短期板塊輪動(dòng)加快。在業(yè)內(nèi)人士看來，政策、需求是醫(yī)藥行業(yè)影響最為明顯的兩個(gè)變量，投資者更多需要首先找到受益政策方向、未來需求持續(xù)增加的細(xì)分領(lǐng)域，然后根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇標(biāo)的。

【資料圖】

短期板塊輪動(dòng)加快

近期，醫(yī)藥板塊虹吸效應(yīng)明顯，且呈現(xiàn)短期板塊輪動(dòng)加快的現(xiàn)象。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，本周以來，熊去氧膽酸、新冠特效藥、抗生素、肝素鈉、醫(yī)藥電商等概念輪番上漲。以本周一的股價(jià)表現(xiàn)為例，熊去氧膽酸概念股宣泰醫(yī)藥收獲20%漲停，4個(gè)交易日股價(jià)翻倍。此外，上海凱寶、新華制藥等20余只醫(yī)藥生物公司當(dāng)日股價(jià)漲停。

整體來看，在本輪反彈行情中，與新冠治療相關(guān)的藥物熱銷，帶動(dòng)相關(guān)個(gè)股持續(xù)大漲。比如，“布洛芬概念股”新華制藥A股在12月5日至12月14日8個(gè)交易日收獲7個(gè)漲停板，大漲103%。對(duì)此，12月14日盤后，深交所火速向新華制藥下發(fā)關(guān)注函，要求公司董事會(huì)說明是否存在應(yīng)披露而未披露的重大信息、公司基本面是否發(fā)生重大變化，是否存在涉嫌內(nèi)幕交易的情形等。

此外，貴州百靈、香雪制藥、盤龍藥業(yè)、上海凱寶等中成藥概念股，亨迪藥業(yè)、多瑞醫(yī)藥等“布洛芬概念股”漲幅表現(xiàn)也很是亮眼。相關(guān)公司也在投資者互動(dòng)平臺(tái)紛紛回應(yīng)。

不過，醫(yī)藥板塊內(nèi)部分化也較為明顯，在多只醫(yī)藥股股價(jià)攀升的同時(shí)，還有一些個(gè)股處于階段性底部或有所回調(diào)，比如新冠抗原檢測(cè)概念股、醫(yī)療器械個(gè)股等等。

對(duì)此，奶酪基金投資經(jīng)理胡坤超向信息時(shí)報(bào)記者表示，“前期基于對(duì)后續(xù)疫情防控的邊際放松，在醫(yī)藥行業(yè)中，包含新冠藥以及疫苗的新冠板塊漲幅居前，相關(guān)的中藥、化藥公司也同樣上漲，從而帶動(dòng)醫(yī)藥板塊整體情緒回暖。隨著疫情防控措施的優(yōu)化，社會(huì)面確診病例不斷增加，抗原檢測(cè)、感冒發(fā)燒等產(chǎn)品需求呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，對(duì)應(yīng)生產(chǎn)企業(yè)和銷售渠道均明顯受益。”

主題基金凈值反彈

從市場(chǎng)資金流向來看，東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，12月以來醫(yī)藥生物行業(yè)獲融資資金加倉19.6億元，排在各行業(yè)首位，各游資席位頻頻現(xiàn)身個(gè)股的龍虎榜名單中。有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，部分醫(yī)藥賽道股的反彈也與短期炒作資金的推動(dòng)有關(guān)，投資者要注意區(qū)分、警惕主題炒作。

據(jù)了解，一些公司也發(fā)布了股票異常波動(dòng)的提醒。比如新華制藥先后于7日、9日、13日發(fā)布關(guān)于A股股票交易異常波動(dòng)公告。公告表示，新華制藥全資子公司新達(dá)制藥已經(jīng)取得治療膽固醇型膽結(jié)石藥物熊去氧膽酸片上市許可持有人資格，但目前該研究尚未進(jìn)行驗(yàn)證性臨床試驗(yàn)，能否用于新冠病毒預(yù)防及感染的治療仍存在重大不確定性，且新達(dá)制藥用于治療膽固醇型膽結(jié)石的熊去氧膽酸片尚未實(shí)現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)。

隨著醫(yī)藥板塊的持續(xù)回暖，醫(yī)藥類主題基金也隨之上漲。統(tǒng)計(jì)顯示，有多達(dá)44只醫(yī)藥類主題基金近2個(gè)月凈值“回血”超20%。其中，醫(yī)藥類主動(dòng)權(quán)益基金中，紅土創(chuàng)新醫(yī)療保健、泰康醫(yī)療健康A(chǔ)、國泰醫(yī)藥健康A(chǔ)、前海開源中藥研究精選A近2個(gè)月凈值漲幅均超25%。

那么，機(jī)構(gòu)是否看好醫(yī)藥行業(yè)的后市投資機(jī)會(huì)？融通健康產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理萬民遠(yuǎn)向信息時(shí)報(bào)記者表示：“當(dāng)下，我對(duì)醫(yī)藥仍然抱有堅(jiān)定的信心，在行業(yè)基本面沒有變化的前提下，便宜是硬道理。我們很難判斷，行業(yè)何時(shí)以何種方式迎來催化劑，但目前是相對(duì)底部區(qū)域?！?/p>

銀河證券研報(bào)表示，醫(yī)藥行業(yè)市盈率相對(duì)于滬深300的溢價(jià)率仍為歷史最低，看好2023年醫(yī)藥行業(yè)投資機(jī)會(huì)，建議醫(yī)藥投資著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，布局長(zhǎng)期可以跨越政策周期的長(zhǎng)線品種。

機(jī)構(gòu)看好配置機(jī)會(huì)

對(duì)于大盤的走勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，市場(chǎng)依然會(huì)延續(xù)震蕩為主的走勢(shì)，目前是一個(gè)很好的配置機(jī)會(huì)。那么，業(yè)內(nèi)具體看好哪些細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)？胡坤超向記者表示，消費(fèi)醫(yī)療明年具備邊際復(fù)蘇的趨勢(shì)?！皬募山嵌葋砜矗t(yī)藥板塊10月曾出現(xiàn)一段持續(xù)的上漲行情，隨著市場(chǎng)陸續(xù)看到政策的邊際趨緩以及合理化，情緒方面會(huì)得到一定修復(fù)?！?/p>

其次，在最早受到集采影響的化藥公司中，隨著個(gè)別公司向創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)型，近期也受到了市場(chǎng)的更多關(guān)注，而過去的創(chuàng)新藥龍頭業(yè)績(jī)也有望恢復(fù)增長(zhǎng)。面對(duì)政策力度的逐步合理化，市場(chǎng)對(duì)整個(gè)板塊未來也會(huì)具備更多信心。此外，國內(nèi)多個(gè)新冠藥明年大概率將陸續(xù)獲批上市，對(duì)相關(guān)藥企也具備情緒的催化以及業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)。

對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，平安證券研報(bào)則建議關(guān)注三條主線：中醫(yī)藥行業(yè)景氣度持續(xù)提升；新冠藥物、疫苗需求有望持續(xù)走高，而醫(yī)療消費(fèi)、藥店等市場(chǎng)則有望復(fù)蘇；主線三：產(chǎn)業(yè)升級(jí)，尋找搖擺環(huán)境下的確定性，包括創(chuàng)新藥及其產(chǎn)業(yè)鏈、臨床價(jià)值明確的醫(yī)療器械等。

“今年醫(yī)藥板塊一直處于痛苦的去泡沫化過程，直到9月底才在醫(yī)療貼息貸款、集采預(yù)期緩和等因素的影響下有相對(duì)較好的表現(xiàn)?！苯鹦艃r(jià)值精選基金經(jīng)理趙浩然向信息時(shí)報(bào)記者表示，整體來看，經(jīng)歷過近期的上漲后，雖然市場(chǎng)對(duì)醫(yī)藥板塊悲觀預(yù)期有所修復(fù)，行業(yè)估值也較9月底有所提升，但是依舊位于歷史底部區(qū)間，存在較好的戰(zhàn)略配備價(jià)值。

趙浩然認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域較多，且不同領(lǐng)域存在弱相關(guān)或者負(fù)相關(guān)性，造成行業(yè)存在一定的研究壁壘?！昂?jiǎn)單來看，我個(gè)人認(rèn)為政策、需求是醫(yī)藥行業(yè)影響最為明顯的兩個(gè)變量，投資者更需要找到受益政策方向、未來需求持續(xù)增加的細(xì)分領(lǐng)域，然后根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇標(biāo)的。”

（文章來源：信息時(shí)報(bào)）

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