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11月27日，在上海舉辦的中國首席經(jīng)濟學家論壇年會暨十周年活動上，中銀國際證券全球首席經(jīng)濟學家管濤表示，在美聯(lián)儲實施緊縮政策的上半場，量變沒有引起質(zhì)變，雖然出現(xiàn)了美元荒，但是沒有出現(xiàn)全球流動性危機。

管濤認為，在美聯(lián)儲緊縮政策延續(xù)的下半場，實體經(jīng)濟或?qū)⑹艿經(jīng)_擊，金融尾部風險還沒有完全釋放。美國的通脹韌性明顯強于其他主要經(jīng)濟體，明年決定全球資本流動的關(guān)鍵仍然是美元走勢。“從歷史經(jīng)驗來看，即使美聯(lián)儲停止加息，美債和短期利率見頂，美元也不一定會馬上回落，甚至等到所有的壞消息出清以后，美元才可能出現(xiàn)明顯回落，美元未來一段時間可能還會受到避險情緒的支撐?！?/p>

管濤進一步表示，大多數(shù)國家無法僅僅依靠貨幣政策維持其貨幣對美元匯率的穩(wěn)定，也不能寄希望于美國經(jīng)濟衰退以后美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向。各國經(jīng)濟的基本面才是核心，貨幣政策、財政政策的結(jié)構(gòu)性工具應該是各國下一步政策的關(guān)注重點。

（文章來源：上海證券報）

關(guān)鍵詞： 經(jīng)濟學家 中銀國際證券