經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 張英 2月13日，翰宇藥業(yè)（300199.SZ）發(fā)布股份轉(zhuǎn)讓公告，控股股東、實(shí)控人曾少貴及其一致行動(dòng)人曾少?gòu)?qiáng)、曾少彬已于當(dāng)日與李秀蘭簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，曾氏三兄弟擬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式共同向李秀蘭轉(zhuǎn)讓上市公司5%的股份，交易總額約4.5億元。

同日，翰宇藥業(yè)另一份公告顯示，曾氏三兄弟計(jì)劃自公告披露日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式減持公司股份不超過(guò)2%。若以2月14日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，這一減持可套現(xiàn)2.3億元。

兩筆減持完成后，曾氏三兄弟持有的翰宇藥業(yè)股份將由32.79%下降至25.79%，仍為公司實(shí)控人。

(資料圖片僅供參考)

消息發(fā)布后，不少投資者對(duì)資金去向、套現(xiàn)原因存有疑義。14日，翰宇藥業(yè)證券部工作人員回應(yīng)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)，此次5%股份受讓人李秀蘭不是實(shí)控人親屬，也并非醫(yī)藥行業(yè)人士，相關(guān)資料顯示她沒(méi)有醫(yī)藥從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，僅是投資者。股份轉(zhuǎn)讓前，李秀蘭未曾在翰宇藥業(yè)持股，此次交易后她將成為翰宇藥業(yè)第三大股東。

翰宇藥業(yè)稱(chēng)，曾氏三兄弟此次股份轉(zhuǎn)讓主要出于個(gè)人資金需求，而集中競(jìng)價(jià)減持的2%除了個(gè)人資金需求外，還包括向翰宇藥業(yè)提供無(wú)償貸款。

對(duì)于減持用于企業(yè)無(wú)償貸款的說(shuō)法，部分投資者并不買(mǎi)賬，甚至有投資人將其與當(dāng)年賈躍亭的說(shuō)辭類(lèi)比。2014年、2015年賈躍亭及其姐姐賈躍芳在減持樂(lè)視股票時(shí)曾承諾，減持套現(xiàn)后的資金將全部無(wú)息借給樂(lè)視網(wǎng)支持其運(yùn)營(yíng)，承諾借款金額超70億，承諾有效期至少5年。不過(guò)僅在3年后，這些承諾就被終止，且樂(lè)視提前歸還了3年間賈躍亭姐弟借出的30多億。

上述工作人員則表示，控股股東提供無(wú)償貸款對(duì)于上市公司的經(jīng)營(yíng)肯定是一種支持，對(duì)于投資人將其類(lèi)比為賈躍亭的說(shuō)法不予置評(píng)。

值得注意的是，翰宇藥業(yè)股價(jià)在新冠疫情期間曾兩次翻倍上漲。第一次是2021年11月-12月，股價(jià)從5.37元/股漲至12.61元/股。這次上漲源于2021年11月翰宇藥業(yè)宣布與中科院微生物所合作開(kāi)發(fā)新冠多肽鼻噴劑藥物。第二次股價(jià)大幅上漲是在2022年11月-12月，從10元左右最高漲至24.44元/股。但隨著中國(guó)大陸新冠疫情過(guò)峰，翰宇藥業(yè)股價(jià)已大幅回落，截至2月14日收盤(pán)，報(bào)12.94元/股。

扣非凈利連虧4年 三兄弟近9成股份已質(zhì)押

成立于2003年的翰宇藥業(yè)是一家以多肽藥物研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售為主業(yè)的企業(yè)，產(chǎn)品以仿制藥為主。2018年后，受仿制藥一致性評(píng)價(jià)、醫(yī)?？刭M(fèi)政策等因素影響，翰宇藥業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力，疊加收購(gòu)成紀(jì)藥業(yè)帶來(lái)的商譽(yù)暴雷，扣非凈利潤(rùn)連續(xù)4年為負(fù)。

到2022年，翰宇藥業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)晕闯霈F(xiàn)逆轉(zhuǎn)。業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2022年歸母凈利潤(rùn)虧損3.3億-3.8億元，同比降1171.16%-1333.45%，扣非凈利潤(rùn)虧損2.8億-3.3億元。

在負(fù)債率上，到2022年三季度末，公司賬面貨幣資金余額只有5515萬(wàn)元，短期借款、長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券共約16.596億，負(fù)債率已達(dá)到59.02%。自2017年以來(lái)五年間負(fù)債率拉升了超30%。

在公司負(fù)債攀升的同時(shí)，曾氏三兄弟不斷出質(zhì)所持股份，截至目前三人近90%的股份處于質(zhì)押狀態(tài)。從三人質(zhì)押融資額度看，截至1月21日三人半年內(nèi)到期的質(zhì)押股份對(duì)應(yīng)融資額約為 8.35億元，一年內(nèi)到期的質(zhì)押股份對(duì)應(yīng)融資額是12.3億元。

除負(fù)債高企外，翰宇藥業(yè)在2018年后還遭遇了核心管理層變故。

在創(chuàng)辦翰宇藥業(yè)前，曾氏三兄弟并無(wú)太多的醫(yī)藥行業(yè)學(xué)習(xí)及從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。多年以來(lái)原總裁袁建成等人對(duì)翰宇多肽產(chǎn)品的研發(fā)和市場(chǎng)推廣起著至關(guān)重要的作用。

袁建成曾是第三軍醫(yī)大學(xué)全軍燒傷研究所副所長(zhǎng)，2004年進(jìn)入翰宇后歷任副總裁、總裁，同時(shí)兼任深圳市多肽合成工程技術(shù)研究開(kāi)發(fā)中心主任、廣東省多肽藥物工程技術(shù)研究開(kāi)發(fā)中心主任等職務(wù)。翰宇藥業(yè)在招股書(shū)中曾強(qiáng)調(diào)，公司存在對(duì)袁建成等核心管理層的依賴(lài)風(fēng)險(xiǎn)。

這一風(fēng)險(xiǎn)在2019年被引爆。2019年8月，袁建成突然主動(dòng)從翰宇離職。兩年后翰宇藥業(yè)的一份公告揭開(kāi)謎底，袁建成因涉嫌職務(wù)犯罪已被批準(zhǔn)逮捕，該案由公司內(nèi)部自查發(fā)現(xiàn)并向公安機(jī)關(guān)報(bào)案。

市場(chǎng)一度傳聞，袁建成案是因翰宇藥業(yè)在2018-2019年間以研發(fā)費(fèi)用名義將公司資金挪用作銷(xiāo)售費(fèi)用，該費(fèi)用或涉及藥品回扣等違法行為。不過(guò)翰宇藥業(yè)對(duì)此傳聞未予公開(kāi)詳細(xì)回應(yīng)。

2023年1月17日，翰宇藥業(yè)再次公告，一審法院認(rèn)定袁建成非法挪用公司資金1685萬(wàn)元，構(gòu)成挪用資金罪，判處有期徒刑4年。不過(guò)袁已提出上訴，一審判決尚未生效。

押注新冠業(yè)務(wù)

在原主業(yè)連續(xù)幾年增長(zhǎng)乏力后，2021年翰宇藥業(yè)轉(zhuǎn)向押注當(dāng)時(shí)十分火熱的新冠相關(guān)產(chǎn)品，開(kāi)始發(fā)力創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)。2021年11月，翰宇藥業(yè)以6500萬(wàn)獲得中科院微生物所“一種抗新型冠狀病毒的多肽及其應(yīng)用”的專(zhuān)利申請(qǐng)技術(shù)中 6 條多肽序列的全球獨(dú)占許可。

此后翰宇藥業(yè)布局了一款多肽鼻噴新冠預(yù)防藥物、一款抗新冠多肽疫苗以及新冠抗原檢測(cè)試劑盒。2022年1-9月，翰宇藥業(yè)的研發(fā)費(fèi)用超1個(gè)億，同比增加了47.42%。

上述工作人員介紹，目前多肽鼻噴新冠預(yù)防藥物仍在正常推進(jìn)，正在做二期臨床試驗(yàn)，同時(shí)已進(jìn)行中美雙報(bào)，1月底該項(xiàng)目收到了美國(guó)FDA的《新藥臨床試驗(yàn)申請(qǐng)（IND）受理通知書(shū)》。而多肽新冠疫苗尚處于臨床前階段，新冠抗原試劑盒已于2022年11月提交了申請(qǐng)，不過(guò)目前相關(guān)部門(mén)尚未批復(fù)。

該工作人員強(qiáng)調(diào)說(shuō)，“在新冠預(yù)防、檢測(cè)、治療方面都是有相關(guān)產(chǎn)品的，不是像部分人說(shuō)的沒(méi)有實(shí)際產(chǎn)品，其實(shí)我們胸腺五肽、胸腺法新都有一些實(shí)際收益產(chǎn)生。”不過(guò)胸腺五肽和胸腺法新主要用于提升免疫力，不是治療新冠的藥物。

不可否認(rèn)的是，隨著新冠疫情逐漸消退，新冠疫苗和藥物帶來(lái)的收益預(yù)期都將大幅下降。在2月初，全球新冠疫苗及藥物主要供應(yīng)商輝瑞就曾預(yù)計(jì)，2023年其新冠疫苗和新冠藥物Paxlovid的年收入預(yù)計(jì)將下降約60%。

同時(shí)中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，在新冠藥物上，已有輝瑞Paxlovid、默沙東利卓瑞、真實(shí)生物阿茲夫定片、君實(shí)生物民得維及先聲藥業(yè)先諾欣5款新冠口服藥上市。

獲批的新冠疫苗已有13款，年產(chǎn)能超過(guò)70億劑，康希諾、康泰生物等廠家在2022年就已出現(xiàn)銷(xiāo)量下滑、業(yè)績(jī)虧損的情況。一位新冠疫苗研發(fā)廠商相關(guān)負(fù)責(zé)人判斷，未來(lái)新冠疫苗加強(qiáng)針市場(chǎng)仍然存在，但市場(chǎng)需求量會(huì)大幅縮減，僅高齡老人、有基礎(chǔ)疾病人群有每年接種加強(qiáng)針的需求，只有長(zhǎng)效、高效的新冠疫苗才能在競(jìng)爭(zhēng)中勝出。

關(guān)鍵詞： 翰宇藥業(yè) 工作人員