《投資時(shí)報(bào)》研究員 齊文健

(資料圖片)

追溯2022年，A股市場充分演繹了何為震蕩，各大主流指數(shù)紛紛下跌。在此背景下，公募基金整體業(yè)績表現(xiàn)平平，寶盈基金的產(chǎn)品也是如此。

Wind數(shù)據(jù)顯示，剔除2022年新成立的基金，寶盈基金旗下有52只基金可統(tǒng)計(jì)2022年收益（只統(tǒng)計(jì)主代碼基金，下同），其中有41只基金跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率，占比為78.85%。

值得注意的是，寶盈基金旗下跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率逾10個(gè)百分點(diǎn)的產(chǎn)品有23只，其中寶盈科技30、寶盈互聯(lián)網(wǎng)滬港深、寶盈人工智能A等9只基金均由基金經(jīng)理張仲維管理。

除了絕大多數(shù)產(chǎn)品業(yè)績難言樂觀外，寶盈基金管理規(guī)模也出現(xiàn)縮水。截至2022年四季度末，該公司管理規(guī)模為664.77億元，與2021年末的829.51億元相比減少164.74億元，甚至不如2015年末的793.33億元。

基金經(jīng)理“一拖九”業(yè)績遜色

2022年A股市場跌宕起伏，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指的累計(jì)跌幅分別為15.13%、25.86%、29.37%。受此影響，公募基金行業(yè)中取得正收益的產(chǎn)品少之又少。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，剔除2022年成立的新基金，寶盈基金旗下可出具2022年業(yè)績的產(chǎn)品有52只，其中只有寶盈盈潤純債、寶盈鴻盛A、寶盈貨幣A等9只基金收益率飄紅，包括8只債券型基金和1只貨幣型基金。

與此同時(shí)，寶盈基金的產(chǎn)品還有著收益遜于業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的現(xiàn)狀。數(shù)據(jù)顯示，該公司52只基金中，2022年凈值增長率跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的產(chǎn)品有41只，其中跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率超過10個(gè)百分點(diǎn)的基金有23只。

《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，在上述23只基金中，基金經(jīng)理張仲維所管里的寶盈創(chuàng)新驅(qū)動A、寶盈發(fā)展新動能A、寶盈先進(jìn)制造A、寶盈增強(qiáng)收益AB等9只基金均現(xiàn)身，其中寶盈科技30、寶盈智慧生活A(yù)、寶盈研究精選A、寶盈互聯(lián)網(wǎng)滬港深、寶盈先進(jìn)制造A5只產(chǎn)品2022年收益皆跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率逾20個(gè)百分點(diǎn)。

就旗下逾七成基金2022年收益遜于業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率、基金經(jīng)理張仲維所管產(chǎn)品2022年回報(bào)不敵業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的問題，寶盈基金對《投資時(shí)報(bào)》稱：“2022年是非常困難的一年。我們回顧2022年在美國加息、疫情反復(fù)等宏觀環(huán)境下，各行各業(yè)都受到比較大的沖擊，科技行業(yè)更是如此?？萍夹袠I(yè)在流動性緊縮、需求下行的環(huán)境下表現(xiàn)較差，我們的基金也出現(xiàn)了比較大的回撤?！?/p>

資料顯示，張仲維所管的9只基金中，寶盈科技30、寶盈先進(jìn)制造A、寶盈增強(qiáng)收益AB是張仲維分別與基金經(jīng)理趙國進(jìn)、侯嘉敏、鄧棟共同管理，寶盈智慧生活A(yù)、寶盈研究精選A、寶盈互聯(lián)網(wǎng)滬港深等6只產(chǎn)品則是張仲維獨(dú)自掌舵。

那么，張仲維單獨(dú)管理的產(chǎn)品未來是否會增聘新的基金經(jīng)理一同管理？對此，寶盈基金表示，對于基金是否增聘的相關(guān)信息可以留意相關(guān)產(chǎn)品公告。

經(jīng)觀察發(fā)現(xiàn)，張仲維管理的9只基金，包括8只主動權(quán)益類基金和1只混合債券型二級基金。根據(jù)基金2022年四季報(bào)，上述8只主動權(quán)益類基金中，寶盈研究精選的前十大重倉股稍顯特殊，港股標(biāo)的占據(jù)6個(gè)席位，持倉市值占基金凈值比例合計(jì)為38.54%。

張仲維在管的其余7只主動權(quán)益類基金在2022年四季度的前十大重倉股則有寧德時(shí)代（300750.SZ）、長川科技（300604.SZ）、拓普集團(tuán)（601689.SH）、億緯鋰能（300014.SZ）等6只個(gè)股相同，行業(yè)涉及電力設(shè)備、電子、計(jì)算機(jī)等。

此外，張仲維單獨(dú)管理的寶盈人工智能、寶盈創(chuàng)新驅(qū)動兩只產(chǎn)品前十大重倉股完全重合，同時(shí)寶盈互聯(lián)網(wǎng)滬港深、寶盈發(fā)展新動能的前十大重倉股也有9只個(gè)股相同。

為何張仲維多只所管產(chǎn)品前十大重倉股持股一致性較高？是否受限于他的能力圈？“張仲維來自于中國臺灣，長期深耕科技行業(yè)投資，有多年境內(nèi)外科技板塊投研經(jīng)驗(yàn)。所謂的能力圈我們認(rèn)為是作為管理者是否有這個(gè)行業(yè)定價(jià)的能力?！睂氂鹫J(rèn)為，張仲維以往的長期業(yè)績能看到他對于科技板塊有自己的認(rèn)知和投資能力。

寶盈基金還表示，科技本身是一個(gè)長期不斷發(fā)展并且很寬的領(lǐng)域，其中細(xì)分領(lǐng)域較多，因此公司認(rèn)為，一位投資經(jīng)理能把助力人類生產(chǎn)力發(fā)展的科技行業(yè)研究清楚和明白，并且賺到企業(yè)盈利增長的錢，并不算受限于能力圈，反而證明了投資人員的能力。

管理規(guī)?？s水排名下滑

作為一家成立逾20年的老牌公募基金公司，寶盈基金的管理規(guī)模發(fā)展在前進(jìn)與后退中反復(fù)掙扎。

截至2022年四季度末，寶盈基金管理規(guī)模為664.77億元，相較于2021年末的829.51億元減少164.74億元，在行業(yè)同類基金公司中的排名也從2021年末的第56名下滑至2022年末的第67名。

不僅如此，與2015年末的793.33億元規(guī)模相比，該公司在2022年四季度末的管理規(guī)模亦縮水128.56億元。

具體來看，寶盈基金的貨幣型基金、股票型基金、混合型基金、債券型基金在2022年末的規(guī)模較2021年末分別增加21.3億元、-28.4億元、-120.77億元、-36.88億元。

《投資時(shí)報(bào)》研究員還發(fā)現(xiàn)，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，寶盈基金旗下混合型基金規(guī)模在2015年末達(dá)到巔峰，為483.65億元，而2022年末這一數(shù)值為175.49億元，二者差值為308.16億元。但是，該公司在2015年末旗下混合型基金數(shù)量僅有16只，2022年末則有35只。

為何經(jīng)過多年發(fā)展，管理規(guī)模反而不敵2015年末？旗下混合型基金數(shù)量增加后，規(guī)模反而減少了？“規(guī)模的變動受到多方面的因素影響。我們應(yīng)該尋找規(guī)模和業(yè)績之間的平衡。”寶盈基金如是表示。

管理規(guī)模不如人意的同時(shí)，寶盈基金旗下產(chǎn)品基金經(jīng)理的更迭亦讓人心存疑惑。1月17日，該公司旗下寶盈基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、寶盈現(xiàn)代服務(wù)業(yè)兩只產(chǎn)品發(fā)布基金經(jīng)理變更公告，基金經(jīng)理趙國進(jìn)、楊思亮皆因內(nèi)部工作調(diào)整離任，兩只產(chǎn)品的繼任基金經(jīng)理分別是張?zhí)炻?、姚藝，而張?zhí)炻劇⒁λ嚨幕鸾?jīng)理從業(yè)年限分別為0.15年、1.89年。

值得一提的是，上述兩只基金A類份額2022年收益率分別為-33.95%、-9.32%，同類排名分別為2525/2661、211/2661。

究竟是何原因?qū)е聴钏剂列度瘟?022年業(yè)績表現(xiàn)尚可的產(chǎn)品的基金經(jīng)理？后續(xù)公司是否會為楊思亮安排新產(chǎn)品？對此，寶盈基金表示，江山代有才人出，希望能多給一些優(yōu)秀的投研人員機(jī)會?！百Y深的、老的基金經(jīng)理都是從年輕開始。對于是否楊思亮安排新產(chǎn)品可留意公司公告?！?/p>

另一方面，趙國進(jìn)離任寶盈基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的基金經(jīng)理職務(wù)與業(yè)績表現(xiàn)有無關(guān)系？“新人”張?zhí)炻創(chuàng)螌氂A(chǔ)產(chǎn)業(yè)的基金經(jīng)理是否會有業(yè)績壓力？未來，是否會增聘新的基金經(jīng)理與張?zhí)炻劰餐芾恚?/p>

寶盈基金坦言：“趙國進(jìn)卸任原因是內(nèi)部工作調(diào)整。行業(yè)內(nèi)應(yīng)該每個(gè)基金經(jīng)理都有投資壓力。張?zhí)炻勗诠緝?nèi)部有非常優(yōu)秀的投研貢獻(xiàn)。希望大家多給新人一些機(jī)會和時(shí)間，任何一個(gè)市場上優(yōu)秀的投資經(jīng)理，曾經(jīng)都是從新丁開始。我們作為一家公募基金，更不會隨意辜負(fù)持有人對我們的信任，希望持有人多點(diǎn)耐心，靜待花開?！?/p>

寶盈基金旗下5只產(chǎn)品2022年收益跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率逾20個(gè)百分點(diǎn)

數(shù)據(jù)來源：Wind

關(guān)鍵詞： 基金經(jīng)理 基準(zhǔn)收益率