中國網(wǎng)財經(jīng)2月1日訊(記者葉淺 見習(xí)記者蘇楠)近日，紹興拓邦新能源股份有限公司(以下簡稱“拓邦新能”)獲深交所首輪問詢，擬登陸創(chuàng)業(yè)板，保薦券商為國金證券。

受益于下游光伏電池片行業(yè)的高景氣等因素，拓邦新能作為一家光伏用濕法添加劑企業(yè)，于報告期內(nèi)取得了較為亮眼的業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，公司營業(yè)收入由6683.94萬元增長至約1.51億元，復(fù)合增長率約為50.22%。

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但值得關(guān)注的是，拓邦新能主要創(chuàng)收產(chǎn)品的銷售價格于報告期內(nèi)較大幅下滑，累及公司毛利率連續(xù)下降，或為公司盈利能力帶來挑戰(zhàn)。且在公司上市預(yù)期逐漸明朗的背景下，實控人大幅轉(zhuǎn)讓股權(quán)，疊加當(dāng)年度大額分紅，其合計套現(xiàn)或超1億元。

核心產(chǎn)品銷售價格報告期“腰斬”

據(jù)招股書，2019年至2021年及2022年上半年，拓邦新能堿拋添加劑占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為89.11%、94.38%、90.12%、84.61%，制絨添加劑占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為7.81%、2.53%、6.94%、10.42%，二者合計占比均超95%。

然而數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)，拓邦新能堿拋添加劑平均含稅單價分別為43.02元/升、29.96元/升、24.71元/升、20.19元/升，制絨添加劑平均含稅單價分別為34.32元/升、23.97元/升、20.49元/升、18.39元/升。相比2019年，前述兩類產(chǎn)品2022年上半年銷售單價均近乎“腰斬”。

或受主要產(chǎn)品銷售價格下降的部分影響，報告期內(nèi)，拓邦新能主營業(yè)務(wù)毛利率分別為88.58%、85.78%、76.60%和75.25%。

而對于主要產(chǎn)品銷售價格下降的原因，公司解釋為下游光伏電池片廠商持續(xù)降本增效的要求以及市場競爭程度的增強。

值得關(guān)注的是，雖然拓邦新能在招股書中多次強調(diào)公司為較早推出PERC堿拋添加劑的廠商，但據(jù)正沖擊科創(chuàng)板上市的同行業(yè)可比公司時創(chuàng)能源招股書，其也早已于2009年至2015年研發(fā)出了針對PERC電池工藝路線的堿拋輔助品，且時創(chuàng)能源在光伏濕制程輔助品領(lǐng)域也飽受市場競爭的困擾。

此外，拓邦新能在招股書中表示，為了應(yīng)對公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的問題，公司正加速布局清洗制絨的研發(fā)和銷售。但據(jù)時創(chuàng)能源招股書，2021年度，其制絨輔助品市場占有率為67.72%，清洗輔助品市場占有率則約為100%。有分析認(rèn)為，拓邦新能在前述領(lǐng)域所面臨的市場競爭也并不輕松。

公開資料顯示，時創(chuàng)能源于2022年12月7日被科創(chuàng)板上市委審議。對于其光伏濕制程輔助品業(yè)務(wù)，科創(chuàng)板上市委所提問題即涉及市場競爭加劇等對公司未來市場份額及盈利能力的影響。

實控人IPO前夕大幅套現(xiàn)

據(jù)了解，在拓邦新能正式?jīng)_擊創(chuàng)業(yè)板IPO前夕、股權(quán)或?qū)⒂瓉泶蠓鲋禉C會之際，公司實控人、董事長兼總經(jīng)理張震華及股東、董事兼副總李一鳴卻進(jìn)行了較大規(guī)模的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

招股書顯示，2021年11月24日，拓邦有限股東會作出決議，同意張震華、李一鳴與紹拓合伙、紹邦合伙、錦冠壹號、誠毅欣銳、東磁投資、祥禾涌原、海邦投資、李仙德、陳康平、章鑌潔之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜。

其中，東磁投資為拓邦新能大客戶橫店集團東磁股份有限公司關(guān)聯(lián)企業(yè)，祥禾涌原為公司保薦機構(gòu)國金證券實控人關(guān)聯(lián)企業(yè)，李仙德、陳康平則為公司大客戶晶科能源實控人。

上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成之后，張震華、李一鳴的直接出資比例分別由52.50%、35.00%變更為37.08%、24.72%，二人因轉(zhuǎn)讓股權(quán)則分別套現(xiàn)約6834.6萬元、4556.4萬元。疊加拓邦新能于2021年10月及之前確定的合計7200萬元的分紅，公司實控人或?qū)⒑嫌嬏赚F(xiàn)超1億元。

此外，為拓邦新能提供包裝材料的上海樽耀新材料科技有限公司(以下簡稱“樽耀新材”)于2020年、2021年、2022年上半年連續(xù)三次進(jìn)入公司前五大供應(yīng)商名單中，并于2021年成為前五大供應(yīng)商之首。

而據(jù)天眼查，樽耀新材成立于2020年3月，是一家以從事科技推廣和應(yīng)用服務(wù)業(yè)為主的企業(yè)。其注冊資本為100萬元，實繳資本為0，參保人數(shù)則為1人。

對于拓邦新能的IPO進(jìn)展，中國網(wǎng)財經(jīng)記者將持續(xù)關(guān)注。

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