來源：證券市場紅周刊 作者：趙文娟

紅周刊|趙文娟

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12月16日，證監(jiān)會官網(wǎng)公布2份罰單，分別涉及申萬宏源證券、華西證券的4名保薦代表人，處罰原因系其保薦的可轉債或IPO項目業(yè)績變臉而被追責。除此之外，今年以來，已有4家券商的8名保代，均因項目公司上市當年業(yè)績變臉遭罰，保代所屬券商分別是申萬宏源證券、國泰君安證券、中銀國際證券、海通證券。

四季度各券商罰單接踵而至

對保代處罰愈加嚴厲

進入四季度以來，監(jiān)管給各券商開出的罰單接踵而來，且對保代們的處罰也愈加嚴厲，前三季度罰單合計36份，而僅過去的11月份，罰單數(shù)量就高達18份。其中，年內(nèi)不受理文件、不接受行政許可申請、認定為不適當人選的處罰共有8份。值得一提的是，與業(yè)內(nèi)常見的監(jiān)管談話、警示函、責令改正等監(jiān)管措施相比，不受理文件、不接受行政許可申請、認定為不適當人選等，相對于直接暫停相關工作的開展，是對項目人員更為嚴重的追責。

比如上月，某公司創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市保薦代表人于右杰，因擅自修改通過公司審批的申報文件，未按公司要求重新履行審批程序，被證監(jiān)會認定為不適當人選，自行政監(jiān)管措施決定書作出之日起6個月內(nèi)，不得擔任證券公司證券發(fā)行上市保薦業(yè)務相關職務或者實際履行上述職務，這意味著該項目人員在短期內(nèi)無法開展工作，顯然會對其長期職業(yè)生涯造成一定的負面影響。

公開簡歷信息顯示，于右杰任安信證券投資銀行部業(yè)務副總監(jiān)，此前曾負責或參與宇新股份、瀚川智能、真愛美家等首次公開發(fā)行股票并上市項目。從深交所官網(wǎng)來看，于右杰涉及修改的這一IPO申報項目，于2021年5月遞交申請并獲得創(chuàng)業(yè)板受理，直到2022年6月24日因撤回申請而終止審核。在該項目終止之后，證監(jiān)會就曾對安信證券采取監(jiān)管談話措施的決定。9月底，證監(jiān)會在下發(fā)的監(jiān)管措施決定中表示，安信證券作為該企業(yè)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市保薦機構，相關保薦代表人擅自刪減、修改已通過公司內(nèi)核程序的申報文件內(nèi)容，未重新履行內(nèi)核程序即向證券交易所提交。對此，證監(jiān)會要求安信證券合規(guī)負責人、投行業(yè)務負責人前往證監(jiān)會接受監(jiān)管談話，同時要求安信證券加強對投資銀行業(yè)務的內(nèi)控管理，對相關責任人員進行內(nèi)部問責，并向深圳證監(jiān)局提交問責整改報告。同月，深交所又對于右杰作出自律處罰。

而在本月16日，證監(jiān)會網(wǎng)站一天內(nèi)公布了2則行政監(jiān)管措施決定，涉及2家券商4名保代，分別是楊曉、張仕源采取認定為不適當人選6個月措施的決定；關于對方維、袁宗則采取暫不受理與行政許可有關文件3個月措施的決定。

值得一提的是，不良信息還將影響從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)聲譽。12月2日，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《證券公司投行業(yè)務質(zhì)量評價辦法（試行）》，自發(fā)布之日起施行，以期進一步壓實保薦機構執(zhí)業(yè)責任，提升投行業(yè)務執(zhí)業(yè)質(zhì)量，明確評級結果將作為執(zhí)業(yè)機構專業(yè)聲譽積累和監(jiān)管部門實施差異化措施的參考依據(jù)，其中保薦機構因保薦項目被采取行政監(jiān)管措施等；保薦機構相關人員因保薦項目被中國證監(jiān)會采取行政監(jiān)管措施等；保薦機構因保薦項目被證券交易所采取自律監(jiān)管措施、紀律處分等因素也會導致保薦項目被重點扣分。

年內(nèi)5家券商10名保代被罰

均因保薦項目業(yè)績變臉

《紅周刊》注意到，年內(nèi)不受理文件、不接受行政許可申請、認定為不適當人選的8份罰單中，有5份處罰均因其保薦的可轉債或IPO項目業(yè)績變臉而被追責。除了本月的2份罰單，早在今年3月28日，證監(jiān)會網(wǎng)站一天內(nèi)公布了3份罰單，涉及3家券商6名保代，處罰原因也都涉及保薦項目發(fā)行上市后業(yè)績變臉，這6名保代所屬券商分別是國泰君安證券、中銀國際證券、海通證券。

其中，國泰君安證券的2名保代被認定為不適當人選3個月。證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，經(jīng)查，郭威、劉愛亮保薦的廣州航新航空科技股份有限公司（以下簡稱“航新科技”）可轉債項目，發(fā)行人公開發(fā)行證券上市當年即虧損，決定認定郭威、劉愛亮為不適當人選，在2022年3月1日至2022年5月31日期間，不得擔任證券公司證券發(fā)行上市保薦業(yè)務相關職務或者實際履行上述職務。

另4名保代被采取暫不受理與行政許可有關文件3個月措施的決定。證監(jiān)會公告顯示，王行健、張恒保薦的深圳市新星輕合金材料股份有限公司可轉債項目，發(fā)行人證券發(fā)行上市當年營業(yè)利潤比上年下滑50%以上。決定在2022年3月1日至2022年5月31日期間，暫不受理其出具的與行政許可有關的文件。在此期間，中止審查由其出具行政許可有關文件并已受理的行政許可申請。中證協(xié)信息顯示，王行健于2011年加入海通證券，2015年變更為保薦代表人。張恒為2008年入職，2012年成為保薦代表人。二人因該項目在2022年6月30日同時被海通證券作出會員內(nèi)部處分處理。

另一份公告情形類似，唐滿云、陳默保薦的深圳市寶明科技股份有限公司首發(fā)項目，發(fā)行人證券發(fā)行上市當年營業(yè)利潤比上年下滑50%以上，證監(jiān)會決定在2022年3月1日至2022年5月31日期間，暫不受理唐滿云、陳默出具的與行政許可有關的文件。在此期間，中止審查由其出具行政許可有關文件并已受理的行政許可申請。中證協(xié)信息顯示，唐滿云、陳默均于2017年加入中銀國際證券擔任保薦代表人，唐滿云已于2020年底離職，目前在民生證券擔任保薦代表人，二人因該項目在2022年9月同時被中銀國際證券作出會員內(nèi)部處分處理。

12月16日的2條處罰原因也均為保薦項目發(fā)行上市后業(yè)績變臉。具體而言，證監(jiān)會對方維、袁宗采取暫不受理與行政許可有關文件3個月措施的決定，在2022年12月13日至2023年3月12日期間對方維、袁宗采取暫不受理與行政許可有關文件，且在此期間，中止審查由其出具行政許可有關文件并已受理的行政許可申請，原因系其保薦項目帝歐家居集團股份有限公司（以下簡稱“帝歐家居”）當年營業(yè)利潤比上年下滑50%以上；對楊曉、張仕源采取認定為不適當人選6個月措施的決定，因其保薦的中自環(huán)?？萍脊煞萦邢薰荆ㄒ韵潞喎Q“中自科技”發(fā)行人）首發(fā)項目在上市當年即虧損，證監(jiān)會決定2022年12月13日至2023年6月12日期間，楊曉、張仕源不得擔任證券公司證券發(fā)行上市保薦業(yè)務相關職務或者實際履行上述職務。被處罰前者為華西證券兩保代，后者為申萬宏源證券兩保代。

中證協(xié)信息顯示，方維和袁宗均為華西證券的保薦代表人，此前具備多年從業(yè)經(jīng)驗，均在2009年加入華西證券。方維為華西證券投資銀行總部董事總經(jīng)理，曾參與和主持了貴廣網(wǎng)絡IPO、博瑞傳播非公開發(fā)行、帝歐家居可轉債等項目。袁宗為華西證券投資銀行總部副總經(jīng)理、董事總經(jīng)理，曾主持和參與了帝王潔具IPO、敦煌種業(yè)IPO、榮科科技非公開發(fā)行、金種子酒非公開發(fā)行、福田汽車配股、帝王潔具重大資產(chǎn)重組、帝歐家居可轉債等項目。

帝歐家居2021年業(yè)績大降近90%

中自科技上市當年即虧損

Wind數(shù)據(jù)顯示，“帝歐轉債”于2021年11月完成發(fā)行上市，發(fā)行規(guī)模為15億元，期限6年，華西證券擔任保薦機構及主承銷商，簽字保代為方維、袁宗。帝歐家居是國內(nèi)較大的衛(wèi)浴、建筑陶瓷產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)制造企業(yè)之一，公司2021年年報顯示，受國內(nèi)外疫情反復、上游大宗商品價格上漲、下游房地產(chǎn)行業(yè)景氣度持續(xù)下滑、個別房企暴雷以及“碳達峰、碳中和”的政策背景下“雙限”政策共振，“公司經(jīng)營經(jīng)歷著嚴峻的考驗”。

2021年，帝歐家居營收61.47億元，同比增長9.05%；歸母凈利潤只有6911.6萬元，同比大降87.80%；營業(yè)利潤則為6430.31萬元，較前一年的6.21億元大降89.65%，而公司業(yè)績大變臉的主要原因是計提資產(chǎn)減值損失，其2021年度計提資產(chǎn)減值準備的范圍包括應收賬款、應收票據(jù)、其他應收款、存貨，計提各項資產(chǎn)減值準備合計34586.78萬元。2022年前三季度，帝歐家居營收31.15億元，同比下降32.33%，且累計計提共計7763.10萬元的資產(chǎn)減值損失，導致前三季度歸母凈利潤-3.95億元，同比下滑213.13%。值得一提的是，公司實控人原先也持有占總數(shù)量23.33%的“帝歐轉債”，但在今年5月、6月拋售一空，截至12月19日，帝歐轉債目前已經(jīng)跌破面值，報97.63元/張。

而處罰更為嚴重的楊曉、張仕源被認定為不適當人選6個月，則是因首發(fā)項目中自科技上市當年即虧損。2021年10月，中自科技首發(fā)登陸科創(chuàng)板，申萬宏源為保薦機構，其2021年年報顯示，公司實現(xiàn)營收9.62億元，同比下滑62.66%；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤-1791.04萬元，同比下滑107.81%。2022年前三季度，中自科技實現(xiàn)凈利潤-0.54億元，虧損情況明顯。前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.11億元，同比下降58.01%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-5280.53萬元，同比下降334.83%；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤-7774.33萬元。

Wind顯示，中自科技發(fā)行價格為70.90元/股，上市首日該股破發(fā)，開盤價為70.00元，截至當日收報66.03元，跌幅6.87%。中自科技發(fā)行募集資金總額為15.25億元，扣除發(fā)行費用后，募集資金凈額為14.07億元。中自科技最終募集資金凈額比原計劃少5271.68萬元。中自科技發(fā)行費用合計1.18億元，申萬宏源證券獲得承銷保薦費9351.23萬元。目前，中自科技股價不足40元，遠低于發(fā)行價。

（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣建議。）

關鍵詞： 行政許可 有關文件