基于中美關(guān)系緩和的“牛市邏輯”說得通嗎？

文｜張云

(資料圖片)

編輯｜郭楠

“牛市又回來了！”連續(xù)兩天北向瘋狂凈流入之后小蔡激動地喊到。

上證指數(shù)橫盤兩周后總算站上了3200，周線拉出一個實體相當(dāng)長的陽線。但若問大家這周有沒有賺錢？估計很多人又會開始唉聲嘆氣，其中小蔡的聲音最大。

自從上周國有大行的“降息”將銀行股價推上兩個點后，市場開始發(fā)酵這種情緒，因為緊接著股份制銀行、城商行以及村鎮(zhèn)銀行都著手“降息”。同時，美國5月CPI數(shù)據(jù)大幅下降，美聯(lián)儲自2022年3月以來后首次暫停加息，兩項疊加，國內(nèi)貨幣政策出現(xiàn)了更加寬松的契機(jī)與余地，中國央行在本周下調(diào)政策利率，人民幣匯率也有所站穩(wěn)。

此外，美國國務(wù)卿布林肯訪華時間確定；微軟創(chuàng)始人比爾·蓋茨訪華獲得了超高規(guī)格接見，兩件事釋放了中美關(guān)系緩和的信號。

嗅覺最為敏感的北向資金再次率先大幅抄底，但抄的顯然是北向資金最喜歡的食品飲料以及新能源賽道股行業(yè)。

（北向資金一周流入）

這兩個行業(yè)，小蔡手里一個都沒有，就算上漲自己也只能干瞪眼。不僅小蔡沒有，活躍資金手里也沒有，于是有人慌忙從AI換過去，造成了AI的下跌；有人反應(yīng)慢了一點，干脆繼續(xù)玩AI，又造成消費與新能源沒有持續(xù)性，熱鬧兩天就又沉寂了。

小蔡轉(zhuǎn)念一想，自己手上雖然沒有，但手上有并拿到現(xiàn)在的，賬戶情況也未必好看，內(nèi)心就沒那么膈應(yīng)了。因為食品飲料與新能源跌幅雖然比房地產(chǎn)要少一些，但今年至今漲幅也還是綠的。

市場盤面卻是很熱鬧，指數(shù)向上，成交量也放大了，一派牛市的景象。只是下周僅交易三天就又迎來了端午小長假，小蔡希望市場的節(jié)奏不要被打斷。

北向資金歸來

從指數(shù)上來看，全周上漲的結(jié)論基本沒有異議，全A、主板、雙創(chuàng)指數(shù)的周線全部都收陽。

（萬得全A指數(shù)周線圖）

（萬得主板指數(shù)周線圖）

（萬得雙創(chuàng)指數(shù)周線圖）

漲幅上來看，高價股與雙創(chuàng)的漲幅最高，低價股與微盤股漲幅最小，這是因為本周退市股的數(shù)量增加。

（萬得市場風(fēng)格指數(shù)周漲跌幅）

行業(yè)方面，北向最喜歡的食品飲料本周出現(xiàn)了大幅度的反彈，指數(shù)上漲7.49%，但是并沒有行業(yè)內(nèi)的個股成為十大牛股。主營葡萄酒的威龍股份（603779.SH）在上周完成了四連板，除此之外，同行業(yè)的個股都是沖高回落居多。

通信無疑是本周最有參與價值的行業(yè)，連續(xù)上漲5天，其中四天漲停的華西股份（000936.SZ）旗下有參股公司從事光通信業(yè)務(wù)。光通信和CPO概念指數(shù)一周上漲都超過10%，里面的個股漲幅也相當(dāng)可觀，除了華西股份，富信科技（688662.SH）也與光通信有關(guān)，該公司2022年已實現(xiàn)用于5G網(wǎng)絡(luò)中光模塊溫控的高性能微型熱電制冷器件批量生產(chǎn)。

另一個熱門板塊是汽車，賽力斯（601127.SH，原名小康股份）成為了汽車股在十大牛股中的唯一代表。

（申萬一級行業(yè)指數(shù)周漲跌幅）

（本周十大牛股）

（本周十大熊股）

從退市股的表現(xiàn)來看，A股以后再也沒有躺平式價值投資了，被套了就躺平不動，那么將來很有可能會等來退市，而不是解套。

高管密集訪華

今年以來，歐美商界大佬掀起了訪華潮。3月，蘋果CEO蒂姆·庫克、梅賽德斯-奔馳集團(tuán)董事長康林松等10多家跨國企業(yè)高管密集訪華；4月，施耐德電氣集團(tuán)董事長趙國華、英特爾CEO基辛格等企業(yè)高管來華；5月通用汽車CEO瑪麗·博拉訪華。

特斯拉（TSLA.US）CEO埃隆·馬斯克于5月底訪華。馬斯克訪華期間表示特斯拉反對“脫鉤斷鏈”，特斯拉股價在其訪華期間連續(xù)上漲。

同期來華的還有摩根大通集團(tuán)董事長兼CEO杰米·戴蒙。

緊接著就是特斯拉的大空頭、微軟（MSFT.US）公司創(chuàng)始人兼中國工程院外籍院士的比爾·蓋茨訪華，獲得了超高規(guī)格接見。

商界大佬們的訪華是美國國務(wù)卿布林肯訪華的前奏。年底11月APEC中美元首會晤也是中美之間關(guān)系的看點。

上述消息影響了外資對A股的看法，外資在周四、周五兩日連續(xù)入場抄底，周五的凈買入規(guī)模超百億。

光大證券認(rèn)為，盡管中美之間的關(guān)系呈現(xiàn)了止跌企穩(wěn)的狀態(tài)，但是美國并未放棄在一部分核心技術(shù)領(lǐng)域上與中國脫鉤。

（本文不構(gòu)成投資建議。市場有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。）

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