默契？央行數據姍姍來遲，人民幣匯率破7.17，布林肯來華，穩(wěn)了？

作者 |謝筱白

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今天市場，頂著姍姍來遲的央行金融數據，與人民幣匯率跌破7.17的壓力，走出了“向上”的姿態(tài)。

【資料圖】

這要放在一周前，想都不敢想。

要知道熊市走最大的特點就是——利空會被無限放大。

尤其是，在我們成長中有這樣的經驗：

成績越不好，拖得越晚，本該在9號發(fā)布的5月中國央行的金融數據，拖到了今天。

先不說數據一塌糊涂，就這“姍姍來遲”的行為，都足以讓市場浮想聯翩。

“數據是不是優(yōu)化了？”“優(yōu)化了還那么難看，是不是兜不住了？”.......

另外人民幣匯率直接跳水200個點，跌破7.17，這樣的“利空”消息要放在上周，想都不敢想，會被砸成什么樣？

那為啥今天大A，挺住了？

相關盤面分析我放在了次條，這里我們從政經角度來做個解讀。

01

首先來說下，人民幣匯率為啥會毫無阻礙跌破7.17。

這在我看來是繼中美商務部碰面后，雙方的“默契”，或者是某種“妥協(xié)”，雙方在這個過程中各取所需。

具體流程是這樣：

Step1:隨著我們對外大量輸出人民幣，這必然導致持有人民幣的“貨幣互換”國家，持有大量人民幣；

Step2:這些國家要么選擇買入中國貨，直接再把錢甩回來；

Step3:這些國家在市場缺美元的情況下，要么選擇用人民幣來償還美元債；

Step3:美國能拒絕嗎？

很難，否則就是人貨兩虧，那么，美國拿人民幣干嘛呢？

Step4:美國只能硬著頭皮買中國貨，一方面手里持有大量人民幣，另一方面人民幣處于歷史低位，哪怕用美元買也不虧。

整個流程走下來，我們會發(fā)現來，盡管看起來人民幣資產在縮水，但直接拉動了我們岌岌可危的外貿產業(yè)。

這時候我們會發(fā)現，人民幣貶值其實就是“陽謀”：

通過促進中國外貿，穩(wěn)住相關產業(yè)，進而解決就業(yè)，改善市場預期。

尤其值得注意的是，隨著美聯儲加息進程走到末期，美元指數的下行是確定性極高的。

過程可能震蕩，但是2023年下半年來，美元指數跌破100，甚至破90，都是很大概率的事件。

這意味著：

眼下就是大量買入中國產品的最佳時機。

道理不復雜，美元高位，人民幣低位，不來我們這囤貨，是多不符合資本主義“有便宜不占——王八蛋”的原教旨主義。

當然，大量買入便宜的中國貨，也利于美國財政部作出漂亮的“財報”。

“看！我們把通脹控制得多好！”

這時候再看，人民幣毫無阻力一路下行，奇怪嗎？

這不是默契是什么？這不是妥協(xié)是什么？

02

這時候我們再看央行金融數據為啥會姍姍來遲？

首先要明確一點，五月的央行金融數據確實屬于“垃圾”級別。

先看CPI，上漲0.2%，4月是0.1%。

看似“穩(wěn)重有進”，但事實上，這樣的數據完全不能看，一直在“通縮”的門線上來回蹦跶。

這里有個小常識，一旦CPI保持負增長，就意味著我們正式進入通縮時代。

而通縮意味著：所有行業(yè)都將收縮，如果在疊加全球經濟低迷和出口不景氣的情況下，那么苦日子......真不遠了？

我們暫且不表，接著往下看：

工業(yè)消費品價格下降了1.7%，降幅擴大0.2個百分點，沒啥好說的，老生常談的消費不足。

真正要命的是：

新增社融1.56萬億，環(huán)比增加3312億，同比減少1.31萬億。

新增貸款1.36萬億，其中居民貸款增加3672億，中長期貸款（房貸）增加1684億。

新增存款1.46萬億，居民端存款增加5364億。

結構性問題很明顯。

盡管貸款有所增長，但遠不及預期。

老百姓預防性存款的問題，在銀行降息的作用下，愈發(fā)堅定，足以說明：

預期低迷。

如此慘淡的金融數據，央行推遲發(fā)布，意外嗎？

實話實說，意外！

但更意外的是——市場居然消化了這樣真實存在的“利空”。

且往日“殺白馬祭天”的行為，告一段落。

這又是為啥？

03

從消息面來看，很大程度上跟中美關系改善的預期有關。

畢竟，各方消息都在影射“布林肯即將來華?！?/strong>

上次布林肯要來我們這里，被“氣球”攪黃了，導致我們沒有跟日本、韓國一樣，吃到“降息”的紅利；

這次布林肯剛放風，各方勢力就開始暗中使壞，這不有人玩起“監(jiān)聽基地”......

套路都懶得換個新的，簡直不走心。

一計不成，又再起一招：

昨天比亞迪在香港的四店面 3 小時內遭連環(huán)破壞，潑紅油漆、打砸店面.....

這簡直小兒科。

事實上，總有些人看不慣中美關系一絲絲的回暖，非要兩邊“杠”起來，好在中間吃完中國、吃美國......

不過這次玩得很沒創(chuàng)意，無法達到突然襲擊，輿論嘩然的效果。

但反過來看：

這次布林肯來華，穩(wěn)了？

否則，怎么會讓他們慌成這樣。

04

也只有這樣，我們才能看懂眼下的格局：

蹲得越深，目的是跳得越高。

這時候再看央行的5月金融數據，我們會發(fā)現：

這他喵的是打算是：

先拿個“進步獎”；

如果可以順便拿個“第一”，給大家一點點小小的“震撼”。

事實上，也只有極有沖擊力的事件，才能一掃前霾，挽回眼下市場萎靡的信心。

所以，我們看到從債市、到商品市場都紛紛心領神會，走得極為強勢。

盡管大A后知后覺，但也緊隨其后。

那么問題來了，市場需要資金驅動，錢從哪來？

05

今天市場也給出了答案：ETF。

請各位注意：ETF市場比已經超過了主動基金，并于昨日突破1.7萬億。

今天還有一條消息：公募基金管理費用“將下調”。

兩條消息對著看，我們會發(fā)現：

大類資產配置的資金，正通過etf替換原有的主動基金，進入市場。

講道理，我覺得基金降管理費這是對的。

一年虧掉基民一萬多億，管理費卻創(chuàng)了新高，于情于理都該下調。

但現在才下調，是不是晚了？

我一直有個觀點：

購買任何主動基金（繳納管理費的基金），都是腦殘的行為。

事實上，今年的行情如此極端，就跟公募基金被贖回，受擠兌有關系。

只要是基金的重倉股，都很受傷。

無論消費、新能源、醫(yī)藥......只要基金參與的都慘到“爹媽不認”。

君不見，中免今年下跌44%、隆基回落34%。

穩(wěn)如茅臺、強如寧德時代，都因為基金的出貨，走出了破位下殺的趨勢。

沒辦法，當主動基金面臨巨額贖回，持續(xù)“失血”，基金經理能做的就是——棄車保帥。

先賣能賣的、再賣不想賣的、再賣不該賣，但不得不賣的.....

賣出后，還有一點現金，為了在排名上超過其他基金經理，怎么辦呢？

逮著有概念的小盤股，快進快出，一頓猛炒唄！

這么一理，是不是邏輯全通了？

06

但這里邏輯有個致命BUG！

如果布林肯他不來呢？

導致我們這邊沒有按預期降息呢？

07

我認為這種可能性不大。

畢竟，我們看到了雙方都在極限施壓。

我們得有這樣的判斷：

即將開展實質性談判，越是臨近，極限施壓越強。

這是膽小鬼游戲，看誰先眨眼睛。

否則，閑得嗎？

這跟求人辦事一樣，求人的得有籌碼，被求的也有要求，這樣雙方才談得下去。

君不見，這兩天回到美國的馬斯克，也在頻繁對對國內供應鏈喊話“走，老鐵，去墨西哥建廠唄！”

奇不奇怪？意不意外？

來華一趟，相關合作細節(jié)一個沒流出，到是產業(yè)外遷走到了前面。

顯然，這又是施壓。

越是這樣，越說明：雙方糾纏極深，所圖必大。

另外需要注意的是，拜登領導下的美國政府，完成了川普打嘴炮時，許諾的“目標”。

美國海關數據顯示：美國進口數據中，中國從之前的穩(wěn)居第一，滑落至如今的第三。

這說明一個現實：

美國能剝離中國資產的，已經完成得七七八八。剩下的都是糾纏不清，我中有你，你中有我的資產。

這也意味著：雙方都到了極限。

既然如此，那么布林肯來華，板上釘釘，就是天上下刀子他也得來。

而在此之前，美國勢必會盡可能收集談判的“籌碼”。

08

這時候在看，馬斯克喊話中國特斯拉產業(yè)鏈，緊跟著比亞迪香港門店被破壞。

我們會發(fā)現：

馬斯克或許并沒有我們想象中重要，我們也沒給出馬斯克預期的籌碼。

根本原因在于：中國新能源產業(yè)鏈已經完成了系統(tǒng)性配置。

基于此，有什么好慌的？

結語

大家有沒有這種經驗，人和人都是剛開始認識的時候，那種感覺是最好的。

熱情又虛偽，新鮮又浪漫。

但時間長了，雙方都開始相互“琢磨”的時候，是最無趣的。

這時候保持距離，哪怕再撕，也不妨礙雙方，未來可以坐下來感懷人生。

“總是青澀不及當初，聚散不由你我。”

“所謂別來無恙，你來了，我無恙。”

Ps：今天的盤面分析放在了次條，請各位查收。

祝好，我是希望你們財富自由的謝筱白。

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