松發(fā)股份跨界鋰電的背后，“隱現(xiàn)”恒力集團、紅杉、杉杉三方“謀劃”的資本棋局

6月11日，一家毛利率為負，連續(xù)兩年虧損的陶瓷公司發(fā)布了一連串公告，宣布收購鋰電公司、二股東清倉離場，此番操作也引得眾多投資者翹首。更有意思的是，松發(fā)股份的背后，是有著國內(nèi)第三大民營企業(yè)之稱的恒力集團“坐鎮(zhèn)”，而交易對手寧波利維能的背后，則隱現(xiàn)紅杉資本和杉杉集團的身影……

(資料圖片)

沉寂多月的鋰電賽道，又迎來一位跨界玩家——松發(fā)股份。

6月11日，松發(fā)股份公告稱，公司正籌劃以現(xiàn)金方式向?qū)幉ɡS能購買其持有的安徽利維能不低于51%且不高于76.92%股權(quán)，交易完成后公司主營業(yè)務(wù)將在陶瓷產(chǎn)品的基礎(chǔ)上新增儲能鋰電池業(yè)務(wù)。

此次松發(fā)股份收購背后不僅擁有恒力集團的支持，還有望實現(xiàn)與紅杉和杉杉集團的深度綁定。同日，公司二股東、原實控人林道藩又將自己所持2620萬股公司股份（占總股本21.1%）以6.25億元的對價轉(zhuǎn)讓給寧波利維能。轉(zhuǎn)讓完成后，寧波利維能將成松發(fā)股份二股東。寧波利維能的背后，正是紅杉與杉杉集團。

另從公告來看，松發(fā)股份與交易方寧波利維能均為虧損企業(yè)，因此，此次資本運作，更像是三方大佬的一次“聯(lián)手”資本運作。

跨界的背后，二股東清倉“出局”

主營業(yè)務(wù)為陶瓷的松發(fā)股份，向市場拋出了一記驚雷。

6月11日下午，松發(fā)股份發(fā)布關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組暨簽署資產(chǎn)購買意向協(xié)議的提示性公告。根據(jù)該公告，公司正在籌劃以支付現(xiàn)金的方式向?qū)幉ɡS能購買其持有的安徽利維能不低于51%且不高于76.92%股權(quán)。

公告稱，本次交易完成后，安徽利維能將成為公司控股子公司。

不過，公告也表示，本次交易尚處于初步籌劃階段，交易方案、股權(quán)收購比例等核心要素仍需進一步論證和協(xié)商，并需按照相關(guān)法律、法規(guī)及公司章程的規(guī)定履行必要的決策和審批程序。

據(jù)了解，松發(fā)股份是一家陶瓷公司，陶瓷業(yè)務(wù)占比達到99.93%。而上述交易的對手公司寧波利維能旗下的安徽利維能，是一家主營業(yè)務(wù)為儲能和輕型車動力電池及其系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的鋰電池生產(chǎn)企業(yè)，公司的核心產(chǎn)品包括26700系列圓柱電芯、軟包儲能電芯、短刀電芯等，廣泛應(yīng)用在便攜式儲能、戶用儲能、通信和基站儲能等場景。

公告還近一步披露了安徽利維能的產(chǎn)能建設(shè)情況。截至2022年底，安徽利維能已在安徽省滁州市建成8條先進智能的鋰電池生產(chǎn)線，產(chǎn)能達4GWh。公司2023年已啟動滁州二期項目開工建設(shè)，規(guī)劃產(chǎn)能6GWh，計劃于年內(nèi)完成二期一階段3GWh產(chǎn)能建設(shè)。

除了松發(fā)股份收購安徽利維能以求轉(zhuǎn)型外，寧波利維能還欲收購松發(fā)股份二股東手中21.1%的股權(quán)，意圖與松發(fā)股份深度綁定。

上述資產(chǎn)購買事項達成同日，松發(fā)股份第二大股東林道藩于2023年6月11日與寧波利維能簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，林道藩擬將其持有的2620萬股上市公司股份（占上市公司股本總額的21.1%）通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓給寧波利維能，轉(zhuǎn)讓總價款為6.25億元。

上述股份轉(zhuǎn)讓完成后，寧波利維能將成為上市公司持股5%以上的股東，而林道藩持股比例將僅剩0.24%。因此，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

先是上市公司買下大熱的儲能標的，后上市公司又獲標的前股東入股，兩者的配合堪稱無縫銜接。

恒力、紅杉和杉杉的“三角戲”

一場看似普通的跨界，背后已出現(xiàn)三個資本大佬——恒力集團、紅杉和杉杉集團。

2018年，恒力集團從松發(fā)股份前實控人林道藩、陸巧秀夫婦手中拿下了公司29.91%的股份，成為公司實際控制人。

根據(jù)松發(fā)股份此前的公告顯示，林道藩將其所持有的松發(fā)股份870萬股股票以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓給恒力集團，該部分股份占公司總股本的6.95%；陸巧秀將其所持有的松發(fā)股份2872.8萬股股票以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓給恒力集團，該部分股份占公司總股本的22.96%。

交易完成后，林道藩持有2764.4萬股松發(fā)股份普通股，占公司總股本的22.09%；陸巧秀不再持有上市公司股份。公司控股股東則變更為恒力集團，實際控制人變更為陳建華、范紅衛(wèi)夫婦。

公開資料顯示，恒力集團產(chǎn)業(yè)覆蓋煉油、石化、聚酯新材料等，擁有全球產(chǎn)能最大PTA工廠之一、全球最大的功能性纖維生產(chǎn)基地和織造企業(yè)之一，員工達12萬。2022年《財富》世界500強榜單中，恒力集團世界排名第75位，年營收超千億美元，是中國第三大民營企業(yè)，僅次于阿里巴巴和京東。

恒力集團旗下?lián)碛猩鲜泄竞懔κ?、松發(fā)股份，以及新三板公司同里旅游。

2021年8月30日，福布斯實時富豪榜上，家族以151億美元財富位列全球富豪第118位，超過楊惠妍家族以及龍湖集團的吳亞軍，范紅衛(wèi)由此成為新的“中國女首富”。

而出手收購前實控人林道藩手中股份的寧波利維能，背后更是有紅杉和杉杉集團坐鎮(zhèn)。

根據(jù)松發(fā)股份的詳式權(quán)益變動書顯示，寧波利維能的第一大股東為寧波梅山保稅港區(qū)紅杉智勝股權(quán)投資合伙企業(yè)，持股比例為27.98%；第二大股東為寧波杉杉電動汽車技術(shù)發(fā)展有限公司，持股比例為22.9%。

股權(quán)穿透顯示，寧波梅山保稅港區(qū)紅杉智勝的實控人為周逵，周逵的履歷顯示，其為紅杉資本中國基金合伙人；而寧波杉杉電動汽車為杉杉股份旗下100%控股子公司。

一次資本大佬間的“聯(lián)手”

三個資本大佬齊聚松發(fā)股份，意欲何為？

查看松發(fā)股份的公告不難發(fā)現(xiàn)，不少林道藩家族成員在近期就已有離場之意。2023年1月，林道藩女兒林秋蘭向松發(fā)股份發(fā)布了《減持股份告知函》，擬清倉減持所持送法股份的最后一部分股份。

5月5日，林道藩的減持計劃也出現(xiàn)在了公告中，其計劃通過大宗交易的方式，減持公司不超過248.34萬股股份。此前，林道藩始終是公司的第二大股東，未曾減持。

此次計劃發(fā)布后，林道藩就對松發(fā)股份實施了減持。截止6月11日將股份轉(zhuǎn)讓給寧波利維能之時，林道藩持股數(shù)目為2620萬股。如上述計劃實施完成，林道藩也是近乎于清倉減持了松發(fā)股份。

對于林道藩家族而言，松發(fā)股份似乎已不是一個值得投資的標的。恒力集團入主后，松發(fā)股份的業(yè)績開始逐漸走低，甚至在2021年出現(xiàn)虧損，實現(xiàn)營業(yè)收入4.03億元，凈利潤為-3091億元。2022年仍為虧損，歸屬凈利潤為-1.706億元。

今年一季度，松發(fā)股份仍未扭虧，公司報告期內(nèi)實現(xiàn)歸屬凈利潤、扣非后歸屬凈利潤分別約為-2190萬元、-2228萬元。

此外松發(fā)股份的主營業(yè)務(wù)——陶瓷行業(yè)的毛利率為-6.97%，其余業(yè)務(wù)的毛利率也均為負值。因此，松發(fā)股份急需一項新業(yè)務(wù)來促進業(yè)績增長。

而另一方面，寧波利維能雖然手握完整的鋰電生產(chǎn)線，擁有紅杉與杉杉兩大巨頭加持，但也仍然沒有實現(xiàn)盈利。根據(jù)松發(fā)股份發(fā)布的公告顯示，寧波利維能2020年-2022年凈利潤分別為-4651.1萬元、-1864.11億元、-1088.87億元。就連營業(yè)收入也持續(xù)走低，同期數(shù)據(jù)分別為1.102億元、987.29萬元和151.57萬元

因此，三家巨頭齊聚松發(fā)股份，或?qū)槠鋷硇碌墓适隆?/p>

責(zé)任編輯 | ?陳斌

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