日吸金千億，年管理費7億！“神仙級網(wǎng)紅”睿遠基金業(yè)績大翻車：價投群英，還是名氣變現(xiàn)？丨公募基金風云錄（一）

對睿遠基金來說，提升市場口碑這件事大于一切。

(資料圖片僅供參考)

作者?|?紫楓

編輯 |?小白

由于股東背景、歷史沿革等因素，每家基金公司都會有獨特的投研體系，在這種投研體系下培養(yǎng)出來的基金經(jīng)理不僅是內(nèi)部競爭的勝利者，還是基金公司投資理念的執(zhí)行者，兩者一般是互相成就的關(guān)系。

因此，分析基金經(jīng)理很多時候只看本人的持倉和投資風格是不夠的，還需要還原基金經(jīng)理所處的環(huán)境，即從基金公司的角度出發(fā)，去分析基金經(jīng)理的交易行為才能更準確。

在這個系列第一篇，風云君跟各位老鐵聊聊睿遠基金。

群英匯聚，基民追捧

（一）過往戰(zhàn)績輝煌

2018年10月，在上證指數(shù)下跌至2500點附近時，睿遠基金宣布成立，此時離前后近10年的大底2440點僅有不到一百點的差距，正是市場跌得人心散漫，談A色變的時期。

比較神奇的是，睿遠基金此時發(fā)布了第一只專戶產(chǎn)品睿遠洞見一期。

300萬起購，封閉三年運作，三年封閉期結(jié)束后每季度開放一次，滿三年、四年退出分別收取2%和1%的退出費，退出費計入基金資產(chǎn)歸屬于全體持有人，滿五年無退出費。

產(chǎn)品業(yè)績報酬計提基準為年化收益率5%，超過5%的部分提取20%的業(yè)績報酬。

在當時慘淡的市場中，這樣的條款還是比較苛刻。

但是出乎大家預料，根據(jù)媒體報道，僅一周時間不到，這只產(chǎn)品竟募集了過百億資金。

能取得這么好的募資成績，主要是大家都沖著陳光明的名氣而去的。

陳光明曾經(jīng)是東證資管的董事長和總經(jīng)理，其打造的“東方紅”資管品牌名聲在外，而且歷史戰(zhàn)績相當優(yōu)秀，東方紅4號8年收益率7倍、08年買伊利、12年買恒瑞醫(yī)藥等事跡讓人津津樂道，是國內(nèi)資管行業(yè)的標桿人物。

（來源：Wind，興業(yè)證券）

陳光明是睿遠基金的實控人，根據(jù)企查查顯示：

陳光明持有睿遠基金49.9%股權(quán)，其恩師傅鵬博持有12%股權(quán)。

劉桂芳持有7.2%股權(quán)，是睿遠現(xiàn)任董事長，主要負責合規(guī)、監(jiān)管這塊業(yè)務(wù)。

林敏和趙楓分別持有4.99%股權(quán)，其中林敏曾在招商銀行總行財富管理部和總行零售銀行部擔任財富產(chǎn)品負責人，大概率主要負責營銷業(yè)務(wù)，而趙楓是董事總經(jīng)理，負責睿遠基金一只基金產(chǎn)品。

對于有錢的投資者來說，戰(zhàn)績這么好的大佬都不信，難道去買那些公募基金的小嘍啰？

2021年8月，陳光明又發(fā)行了一期專戶產(chǎn)品“睿遠洞見價值二期”，條件更為嚴苛，起購資金從300萬漲到了500萬，鎖定期從3年變成5年，預計募集規(guī)模達150億，應(yīng)該也是募夠了。

年管理費2.02％，遠超一般公募基金，托管費0.08%，業(yè)績報酬超過年化收益率5％部分計提20％。

這樣算下來，不算業(yè)績報酬，該基金客戶5年下來要付10.1％的管理費，拿一只100億的專戶產(chǎn)品來說，就是10.1億的管理費，實在太香了。

（二）發(fā)行公募產(chǎn)品曾創(chuàng)下歷史記錄

睿遠基金的大咖云集，陳光明、傅鵬博等主要投研人員的從業(yè)經(jīng)驗都超過20年，已經(jīng)積累了豐富的資源和經(jīng)驗，其發(fā)展之路異常舒坦。

2019年3月，睿遠基金發(fā)布第一只公募產(chǎn)品——睿遠成長價值混合（A類007119.OF、C類007120.OF，簡稱“睿遠成長”），由傅鵬博擔任基金經(jīng)理，風云君此前在基金人物志中聊過他的表現(xiàn)。

（來源：市值風云APP）

本來傅鵬博擔任睿遠基金的董事長，陳光明任總經(jīng)理，但由于有關(guān)規(guī)定董事長不能兼任基金經(jīng)理，他為了能繼續(xù)干投研，主動卸任，改當副總經(jīng)理和公募權(quán)益投資部總經(jīng)理。

買不起專戶產(chǎn)品的基民掉頭去搶睿遠成長，發(fā)售當天就拿到了710億元認購金，由于募集上限只有60億，所以按照比例配售，每個人只能配售7.03%。

睿遠基金第二只公募產(chǎn)品——睿遠均衡價值三年持有期（A類008969.OF、C類008970.OF，簡稱“睿遠均衡”），在2020年2月18日首發(fā)，和第一只產(chǎn)品一樣只募集60億，鎖定期要3年。

這只基金由董事總經(jīng)理趙楓管理，他還認購3000萬元，將鎖定4年。

結(jié)果，在開售后僅15分鐘就超過60億，全市場一天募集了約1200億元，當時創(chuàng)下國內(nèi)公募基金歷史最高認購記錄，配售比連5%都沒有，用“搶瘋了”來形容毫不夸張。

第三只公募基金——睿遠穩(wěn)進配置兩年持有混合（A類014362.OF、C類014363.OF，簡稱“睿遠穩(wěn)進”），在2021年12月2日募集，募集規(guī)模高達100億元，當日同樣出現(xiàn)了近千億元認購，配售比例為9.8%。

這只基金由副總饒剛管理，他曾經(jīng)在富國基金和東方資管干過投研，然后跟隨老領(lǐng)導來到睿遠基金。

睿遠成立的3只公募基金均受到了市場追捧，除了知名度很高，當然也與此時A股市場正值牛市，投資基金的群體快速擴大，但經(jīng)驗豐富的基金經(jīng)理有限有很大關(guān)系。

我們可以簡單粗暴地用基金份額持有人總戶數(shù)這個數(shù)據(jù)，來看基民群體的增長速度。

根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，全市場股票型基金和混合型基金的份額持有人總戶數(shù)，從2016年的0.56億戶穩(wěn)步上升至2022年的3.34億戶，年均復合增速達34.7%。

其中，2020年和2021年的總戶數(shù)增長明顯最快，此時基民認購基金的熱情最高漲，這恰好對應(yīng)的是睿遠第二和第三只基金的發(fā)行時間，能出現(xiàn)破歷史記錄的募資額也就不足為奇了。

（來源：Choice數(shù)據(jù)。制圖：市值風云APP）

但是，在全市場管理權(quán)益類基金的1704名基金經(jīng)理中，擁有超10年管理經(jīng)驗的基金經(jīng)理只有142名，占比僅為8.3%，基金經(jīng)理普遍呈現(xiàn)年輕化。

而像陳光明、傅鵬博等早在2000-2010年期間就在市場嶄露頭角，如今仍屹立不倒的基金經(jīng)理可謂鳳毛麟角，知道他們要發(fā)新產(chǎn)品，基民自然踴躍捧場。

（三）收管理費才是最好的生意

睿遠基金在市場低谷期成立，3只公募基金的規(guī)模隨著牛市到來不斷擴大。

根據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，睿遠基金3只基金均為混合型基金，總規(guī)模達540.9億，在170家基金公司中排第25名。

僅靠3只基金就能排第25名，行業(yè)內(nèi)也就睿遠基金有這樣的號召力。

通過收取巨額的管理費，睿遠基金獲得源源不斷的穩(wěn)定收入。

根據(jù)2019年立思辰的定增預案顯示，睿遠基金在2018年底成立，2019年就創(chuàng)收4.03億，凈利潤接近6000萬元。

僅靠一款專戶產(chǎn)品的管理費、業(yè)績提成和一款公募產(chǎn)品，就能在一年內(nèi)獲得4億營收，這個效率估計能讓不少基金公司汗顏。

風云君未找到睿遠基金隨后的財務(wù)數(shù)據(jù)，但是即使只觀察其公募部分的管理費收入，就知道睿遠的發(fā)展依然蒸蒸日上。

（來源：Choice數(shù)據(jù)。制圖：市值風云APP）

換個角度來看，睿遠基金賺的每1塊錢，本質(zhì)上來說是陳光明、傅鵬博等“頂流”基金經(jīng)理過往戰(zhàn)績和市場知名度的一次變現(xiàn)。

而變現(xiàn)是否可持續(xù)，關(guān)鍵在于睿遠基金的公募基金是否能持續(xù)給基民賺到錢。

收益率“過山車”，基民紛紛躺平

（一）重倉制造業(yè)，不“喝酒吃藥”

從睿遠基金的官網(wǎng)來看，其投研團隊確實是群英匯聚，證券從業(yè)經(jīng)驗基本都超過20年。

在研究團隊上，睿遠基金分為消費、醫(yī)藥、TMT、周期、金融地產(chǎn)和先進制造業(yè)6個研究組，基本覆蓋了A股市場的主流投資方向。

在這些市場摸爬滾打這么多年的老將心中，“長期價值投資”理念基本是深入骨髓。

或者說，以他們的年齡和資歷，做巴菲特式的價投理念追隨者才是吸引基民長期把錢放在睿遠的最優(yōu)解，你讓他們學高拋低吸、買賽道、炒主題，他們真的做不到。

下表是睿遠基金2023年Q1持股市值占基金凈值比超1%的15家公司，均處于不同行業(yè)，行業(yè)集中度非常低。

值得一提的是，與其他頭部公募不同，睿遠基金現(xiàn)在“不吃藥，不喝酒”，把主要倉位放在制造業(yè)上。

傅鵬博曾經(jīng)在2021年年報中表示，中國正從一個制造業(yè)大國向制造業(yè)強國轉(zhuǎn)型，許多優(yōu)秀企業(yè)成為各自細分領(lǐng)域不可或缺的參與者，因而投資方向轉(zhuǎn)向細分領(lǐng)域的領(lǐng)軍公司。

由于傅鵬博管理的睿遠成長規(guī)模在3只基金中最大（244.2億），且是公司創(chuàng)始人，他的理念和持倉很容易影響到睿遠基金的整體持倉名單，就像三安光電、立訊精密、新宙邦均是傅鵬博的“愛股”。

一般而言，只有個股普漲的全面牛市，才能使這個組合在短期內(nèi)取得相當不錯的收益率，在市場其他階段，個別股票上漲的收益率只會消磨在其余持倉股的下跌中。

（來源：Choice數(shù)據(jù)。制表：市值風云APP）

接下來，我們簡單來看一下睿遠基金這3只產(chǎn)品近年來的表現(xiàn)。

（二）買睿遠成長的基民至少有一半虧錢

風云君曾經(jīng)在今年2月對傅鵬博的投資風格進行了詳盡的研究，感興趣可閱讀這篇文章。

（來源：市值風云APP）

基民們之前把傅鵬博捧得有多高，現(xiàn)在就罵得有多狠。

睿遠成長確實給睿遠的公募基金業(yè)務(wù)開了個好頭：它在2019年3月成立，2021年1月凈值攀升至2.27，收益率達1.27倍，同期滬深300指數(shù)漲幅為45.3%。

大幅跑贏股指，基民們當時對傅鵬博的戰(zhàn)績歡呼雀躍，可以說頂禮膜拜。

然而，睿遠成長的表現(xiàn)隨后來了個180°大轉(zhuǎn)彎，凈值曲線進入“技術(shù)性熊市”，2022年利潤表巨虧近110億，虧損30.7%，排名基本全市場墊底，跑輸滬深300指數(shù)9個百分點。

今年（截止5月26日）仍虧損6.8%，同樣位于全市場較差水平。

（來源：市值風云APP）

睿遠成長目前的凈值為1.369，即在2020年5月以后才買入該基金的基民最近3年全部沒賺錢甚至虧損。

根據(jù)持有人戶數(shù)推算，2020年H1持有人達61.4萬戶，最高峰（2021年H1）有121.7萬戶，即有至少60.3萬戶基民買睿遠成長是虧損離場或仍在浮虧。

風云君曾經(jīng)在傅鵬博的研報中提過，傅鵬博的投資理念是長期持有自己最熟悉的幾只行業(yè)龍頭股，譬如三安光電、萬華化學、東方雨虹、立訊精密等。

在2023年Q1的前十大持倉列表中，上述4只股票赫然在列，除了加倉中國移動（0941.HK）和通威股份，基本沒有什么變化，持股定力十足。

而今年中國移動、新宙邦的表現(xiàn)相對較好，愛股東方雨虹、立訊精密的表現(xiàn)仍然萎靡不振。

（來源：Choice數(shù)據(jù)。制表：市值風云APP）

在今年Q1的報告中，傅鵬博不像其他兩位同事分享了投資思路，只是淡淡地說在二季度還會挖掘新的投資標的，選擇估值合理偏下、增長有確定和持續(xù)性的公司。相比此前發(fā)布的研報，傅鵬博近期沒有什么新觀點，因而不再贅述。

（三）趙楓踩雷碧桂園服務(wù)

睿遠均衡在2020年2月成立，到今年2月份就滿三年持有期，目前已經(jīng)開放贖回。

有意思的是，基金份額不減反增，2023年Q1基金份額達到120.5億份，環(huán)比增加了7.5%，最新基金規(guī)模達到163.8億。

該基金經(jīng)歷了2020年2月-2021年2月這輪指數(shù)上行期，凈值一度上漲至83.6%。

即使在2022年和今年（截止5月26日）分別虧了19.1%和4.7%，目前凈值還有1.28，即三年多盈利28.3%，年化復合收益率為7.92%。

2022年，該基金虧得比睿遠成長少，基民體驗感相對好上不少。不過從絕對值上看，睿遠均衡也虧了30.3億元。

（來源：市值風云APP）

睿遠均衡在市值風云APP“吾股”基金評級的排名為2385名，處于中等水平。

（來源：市值風云APP）

睿遠均衡的基金經(jīng)理是趙楓，他資格很老，在2005年曾參與籌建交銀施羅德基金，歷任投資副總監(jiān)、專戶投資總監(jiān)等職位。

在交銀施羅德基金期間，他曾在2005年-2008年初管理交銀精選混合，由于趕上大牛市，任職回報率高達392.1%。

后來，他在2014年“公轉(zhuǎn)私”，創(chuàng)辦興聚投資，但似乎沒有從競爭激烈的私募江湖中跑出來，根據(jù)私募排排網(wǎng)顯示，目前該私募的管理規(guī)模為20-50億。

隨后，他在2019年11月加入睿遠基金，2020年2月就發(fā)行該產(chǎn)品。

說來也巧，一個月后，上證指數(shù)砸出一個深坑，最低跌至2646點附近，給了趙楓一個絕佳的抄底機會。趙楓在3個月內(nèi)快速建倉，把超50億“子彈”打出去，股票占比迅速攀升至6月末的85.5%。

下表為睿遠均衡在2020年Q2的持倉，由于買在區(qū)間低位，這批持倉隨后半年的表現(xiàn)非常不錯，三諾生物、中國中免和隆基股份均出現(xiàn)翻倍行情。

（來源：Choice數(shù)據(jù)。制表：市值風云APP）

與傅鵬博相似，趙楓也維持高倉位運行，2022年股票倉位比例基本在90%以上，但是持倉股票基本為此前已經(jīng)漲了不少的藍籌股，因此在2022年Q1和7-10月的凈值回撤非常大，分別達到-26.5%和-25%。

下表為睿遠均衡在2022年Q1前十大持倉，除了中國移動和興業(yè)銀行，其他8只股票都跌得比較慘，尤其碧桂園服務(wù)（6098.HK）和吉利汽車在2022年前三個季度累計虧損75%和48.5%。

（來源：Choice數(shù)據(jù)。制表：市值風云APP）

從操作手法上看，趙楓對于自己重點看好的股票會像賭徒似的不斷砸錢抄底，不在左側(cè)“割肉”，最典型的例子就是其2022年虧得最慘的碧桂園服務(wù)。

趙楓在碧桂園服務(wù)股價約為70港元附近已經(jīng)持有倉位，隨著股價下跌不斷加倉，在2022年Q3暴跌中更是大手筆加倉3500萬股至7000萬股，但由于股價在Q3跌了67%，倉位反而下降至5.3%。

趙楓對碧桂園服務(wù)的判斷其實在下跌過程中已經(jīng)證明是錯誤的，但仍不愿割肉，而是一路加倉，而股價也從70港元附近跌至2022年11月的6.5港元附近，堪稱價值毀滅者。

（來源：Choice數(shù)據(jù)）

幸虧趙楓的持倉保持分散，否則僅此一役足以讓睿遠均衡“元氣大傷”。

2023年Q1，睿遠均衡的持倉沒有太大變動，新進了騰訊控股和偉明環(huán)保，退出了威高股份、美團-W，大幅減持碧桂園服務(wù)。

（來源：Choice數(shù)據(jù)，市值風云制表）

從趙楓在一季度的表述上看，他對未來行情比較樂觀，給基民們灌了一碗“雞湯”：

1、經(jīng)濟增長已經(jīng)明確成為今年政策的最重要目標之一，伴隨著新一屆政府領(lǐng)導班子工作的展開，經(jīng)濟增長政策將逐步產(chǎn)生效果，推動國內(nèi)經(jīng)濟在二季度出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。

2、美國最新的經(jīng)濟數(shù)據(jù)已經(jīng)開始顯示通脹下行的苗頭，美聯(lián)儲的緊縮政策可能接近尾聲，可能會在未來提升資金的風險偏好，帶來增量資金。

3、自下而上看，有部分行業(yè)由于前期需求不振，市場預期悲觀，估值出現(xiàn)了較大幅度的回落，經(jīng)過前期庫存消化出清后，伴隨行業(yè)需求的好轉(zhuǎn)，產(chǎn)品價格有機會啟穩(wěn)回升，盈利有可能在二季度見底，股票出現(xiàn)階段性的機會。

（四）饒剛最穩(wěn)

饒剛管理的睿遠穩(wěn)進是睿遠基金唯一一只以固收為主的公募產(chǎn)品，股票倉位不能超過40%。在2023年Q1，該基金的股票倉位為36.5%，固收倉位為62%，最新規(guī)模為66億。

這也使睿遠穩(wěn)進在最近1年半成為睿遠基金3只產(chǎn)品中表現(xiàn)最好的產(chǎn)品，2022年僅虧損6.25%，今年（截止5月26日）仍盈利1.6%。

（來源：市值風云APP）

饒剛在國內(nèi)固收領(lǐng)域的資格也很老，2003年進入富國基金，2006年開始管理基金并帶固收團隊，2015年離職之前管理過11只基金，無一虧損。

隨后，饒剛加入東證資管，2016年起擔任副總并牽頭組建固收團隊，前后管理著9只債券基金，同樣全部盈利，后來追隨陳光明來到睿遠基金。

這也是最近陳光明把睿遠基金的法人和總經(jīng)理的職位全都交給饒剛的重要原因，他本身就很擅長管理工作。

從2022年末的債券持倉來看，基金接近一半的倉位基本配置在金融行業(yè)的債券和轉(zhuǎn)債上，合計為24.2億。

根據(jù)饒剛在2023年Q1報告的解釋，目前整體轉(zhuǎn)債市場溢價率水平依然偏高，因而從替代債券的角度出發(fā)，選擇重倉低估值大盤轉(zhuǎn)債。

（來源：Choice數(shù)據(jù)。制表：市值風云APP）

而在股票的選擇上，根據(jù)2023年Q1顯示，饒剛基本跟隨睿遠基金的研究成果，重倉中國移動、寧德時代、思源電氣、騰訊控股等。

（來源：Choice數(shù)據(jù)。制表：市值風云APP）

（五）專戶產(chǎn)品回撤不小

3只基金最近一段時期的表現(xiàn)都不佳，那由陳光明親自管理的專戶表現(xiàn)如何？

由于專戶收益率目前未在公開渠道公布，風云君此處引用的均為網(wǎng)絡(luò)公開信息和媒體報道，不能保證真實性。

睿遠第一只專戶產(chǎn)品，即洞見一期在2019年的戰(zhàn)績是21.15%，當年滬深300指數(shù)漲幅為36.1%，跑輸指數(shù)約15個百分點。

2020年的收益率為63.8%，同期滬深300指數(shù)漲幅為27.2%，反超指數(shù)36.6個百分點，2年合計收益率實現(xiàn)翻倍。

然而，在2022年，睿遠基金的表現(xiàn)讓基民相當不滿意，網(wǎng)上有大V爆料，截止2022年5月20日，專戶近1年收益率虧損19.1%，凈值從最高的2.2下滑至1.75，回撤大約是20.4%。

（來源：網(wǎng)絡(luò)公開信息）

第二期發(fā)行的專戶產(chǎn)品表現(xiàn)似乎也不佳，根據(jù)某媒體在2022年10月的報道稱，這只500萬起投的產(chǎn)品近期凈值約為0.84，即1年多的時間已經(jīng)下跌超過16％，而同期上證指數(shù)下跌了13％，跑輸了大盤。

前面提及，睿遠基金的成功本質(zhì)上是陳光明等人名氣的變現(xiàn)，關(guān)鍵是過往戰(zhàn)績輝煌。

那么，與其他頭部公募基金公司不同的是，不管他們過往業(yè)績多么輝煌，如果睿遠基金的產(chǎn)品接下來持續(xù)讓基民虧錢，遲早要被基民掃進垃圾堆里。

于是，專戶近兩年表現(xiàn)不佳，3只基金產(chǎn)品2022年合計虧了基民近150億元，讓睿遠基金所承受的壓力遠比其他頭部公募要大。

因此，為了挽回基民的信心，睿遠基金不僅在2022年宣布用自有資金申購旗下基金不低于1.5億元，承諾鎖定期不少于5年，陳光明本人還辭任董事長，把管理重任交給劉桂芳和饒剛。

陳光明聲稱，自己是一個手藝人，想把更多時間放在投資上，但市場認為其離任還是與這段時間睿遠基金表現(xiàn)差，市場口碑下滑有關(guān)。

對睿遠基金來說，提升市場口碑這件事大于一切。

最近兩年最成功的操作：重倉中國移動

相信各位老鐵看完3只基金的持倉，都發(fā)現(xiàn)近期數(shù)字經(jīng)濟和中特估的“龍頭”，欲與貴州茅臺爭奪A股第一大市值的中國移動，均是其第一大重倉股。

事實上，睿遠基金最近兩年最成功的交易，就是抄底中國移動。

2021年Q1，睿遠基金旗下3只基金均把中國移動買到第一、第二大重倉股，耗資35.4億元。

但是在報告中沒有給出這個操作的原因，趙楓在2021年Q1報告中暗示買入中國移動的原因是“基本面前景穩(wěn)定、估值合理偏低”，在2021年年報又把其歸類為“低估值、高現(xiàn)金回報”的公司。

而從馬后炮的角度來看，此時的中國移動確實吸引力十足。

中國移動是少有的每年派息兩次的公司，2020年中和年末每股分別派息1.53港元和1.76港元，合計為3.29港元（稅前）。

然而，此時的中國移動股價表現(xiàn)不佳，從2019年3月的67.8港元持續(xù)下跌至2020年末的37.77港元，跌幅高達44.3%。

（來源：Choice數(shù)據(jù)）

也就是說，即使中國移動日后凈利潤停止增長，如果能這個分紅力度，扣除20%的分紅稅，股息率依然有7%。

但是，中國移動的基本面真的有那么差嗎？

肯定不是，風云君曾在2021年9月發(fā)布中國移動的相關(guān)研報，一個評級等同國家，現(xiàn)金資產(chǎn)超5000億且分紅7536億的公司，不會長期處于破凈的狀態(tài)。

（來源：市值風云APP）

而中國移動在市值風云APP“吾股”評級中，2021年排名239名，現(xiàn)在上升至86名，財務(wù)質(zhì)量相當好。

（來源：市值風云APP）

中國移動隨后的財務(wù)表現(xiàn)相當不錯，營收和凈利潤增速均回升至10%以上。

（來源：市值風云APP）

而股價也從38港元附近回升至最高70元附近，最高漲幅達84%，睿遠基金這次賺得盆滿缽滿。

目前睿遠基金仍未大幅度減倉，持股數(shù)僅從2021年Q1的8223萬股略微下降至2023年Q1的8091.1萬股，仍是全公司公募部分第一大重倉股，占比8.3%。

睿遠基金是近年來A股市場現(xiàn)象級的網(wǎng)紅公募基金，能把基金公司炒成“網(wǎng)紅”，陳光明的運營功力可見一斑。

睿遠基金是非常標準的自下而上的藍籌股風格，持倉基本是各細分領(lǐng)域的龍頭。

如果基民不介意短期波動，相信A股未來是牛市，曾經(jīng)在牛市中表現(xiàn)不錯的睿遠基金是一個還不錯的選擇，但其控制回撤的功底還有待加強。

另外，有意思的是，投資機構(gòu)對睿遠基金明顯不像基民那么推崇，在持有人結(jié)構(gòu)上，睿遠成長和睿遠均衡兩只基金的機構(gòu)持有比例從來沒有超過2%。

或許在機構(gòu)眼中，拋開基金經(jīng)理的光環(huán)不談，兩支基金的表現(xiàn)與市場同類基金相比并不拔尖。

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