周末最大的消息“美國債務(wù)協(xié)議已初步商定，參眾兩院即將投票表決”。

換言之，判斷美債這次也不會違約，提高或暫停債務(wù)上限幾乎是必然的結(jié)果。

(資料圖片)

如果我們把“提高債務(wù)上限”這么隱晦的詞，用大白話翻譯一下：

國會同意政府用借新債來還舊債的利息，每月約3000億規(guī)模的樣子。

請注意，只還利息，本金休想！

那么問題來了，到6月5號，美債上限提高了1.5萬億，這意味著：

可新發(fā)國債1.5萬億，誰來接盤？

答：日本（要求其馬上買）1820億。

但我們會發(fā)現(xiàn)個bug，這新發(fā)的債，也不夠還3000億利息。

缺口誰堵？

答：中國

所以，我們看到近期中美關(guān)系開始緩和。

君不見中美商務(wù)部部長會談，通稿給出了“坦誠，專業(yè)，建設(shè)性”的定性。

請注意，這次的通稿用詞是中美對話近年來給出評價最高的一次。

翻譯一下，雙方很坦誠（債務(wù)交底），專業(yè)（提出方案），建設(shè)性（可以商量）的交流后，達成了基本共識：

雙方債務(wù)上限談好了！（我們這邊認購多少美債）

你可能會問為啥我們要“上桿子”去買美債。

道理不復(fù)雜——有利可圖。

也許你會說，我們所持有的不到9000億美債，價值難道不會嚴(yán)重縮水？

對，但只要我們能持有到美債到期，美國就要連本帶利的還給我們。

你接著會問美國就“賴賬”了怎么辦？

對！但對我們還是利好，畢竟現(xiàn)代金融體系的基石是“信用”，美債違約會嚴(yán)重打擊美元的國際信譽。

道理不復(fù)雜，我就問你，現(xiàn)實生活中，你敢跟一個“老賴”做生意嘛？

哪怕在閑魚上，你敢跟一個芝麻信用為負分的玩家交易嘛？

只要美債敢違約，這就會帶來一個直接后果：

美元將無法利用優(yōu)勢地位來收割全球市場，那么各國貿(mào)易之間會尋找更為合適的貨幣兌換機制。

而我們恰好是：

世界第一貿(mào)易大國，也是黃金第一產(chǎn)量國，這就決定了人民幣未來有機會更好發(fā)揮世界貨幣的作用。

基于此，只要我們堅持持有美債到期，美國但凡頭腦清醒就會“兌付”。

如果美國無法用現(xiàn)金還債，那好辦，美國可以通過出售商品和先進技術(shù)來償還債務(wù)。

這時候，反而是我們?nèi)コ酌绹拇蠛脮r機。

當(dāng)然，還有另外一種可能，美國通過大量印鈔來償還債務(wù)，但這樣的結(jié)果就是：

美元貶值，人民升值。

美國如果印鈔償債，那對我們來說就是漲人民幣的大好機會，但出口企業(yè)可能要吃點苦頭。

綜上，美債違約短期內(nèi)對我們是有沖擊的，但從長遠來看，反而是利好。

基于此，我們會發(fā)現(xiàn)：民主黨和共和黨在政策上針鋒相對，但目前也只是狗咬狗，兩黨都想多分一點利益而已。

只要拜登不是“老年癡呆”，美債大概率不會違約，給我們一個“大驚喜”。

所以，為了長期利益，我們不得不買美債，哪怕我們持有的美債價值縮水了。

而眼下最值得關(guān)注的是，我們“接盤”美債，能要到些什么“條件”，比如：美國的制裁是否會松動，關(guān)稅是否會調(diào)整......

因為，這決定著短期內(nèi)，資本市場的走向。

另外，“美債即將達成協(xié)議”，無論是繼續(xù)延期，還是提高上限，對資本市場都意味著：

抽干流動性。

因為美國財政部會增加國債的發(fā)行量，會讓市場缺錢，畢竟有國債的保底收入，誰愿意去股市搏命。

更何況美股已經(jīng)站到了4200這樣的歷史高位，可以預(yù)見：

1.美股短期內(nèi)，大概率面臨顯著回調(diào)！

2.美股真正反轉(zhuǎn)要看何時停止縮表，然后才可能出現(xiàn)降息。

不得不說，美債協(xié)議與資本市場走向的「G點」，已經(jīng)非常確認，接下來就看會采取什么樣的姿勢。

對此，你們怎么看？

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