銀行理財(cái)曾經(jīng)是百姓投資理財(cái)?shù)淖類?，短短幾年就從無到有占據(jù)了整個(gè)理財(cái)市場(chǎng)的30%規(guī)模，而且成為百姓最信賴的理財(cái)投資方式，并在培養(yǎng)大眾理財(cái)習(xí)慣方面居功至偉。但目前的銀行理財(cái)你真的懂嗎？你真的了解目前的銀行理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)嗎？讓我們看看目前銀行理財(cái)公司的三大現(xiàn)實(shí)，然后再?zèng)Q定是否繼續(xù)購買銀行理財(cái)產(chǎn)品。

(相關(guān)資料圖)

第一大現(xiàn)實(shí)，所有大銀行的銀行理財(cái)已經(jīng)不是銀行理財(cái)，而是銀行理財(cái)子公司的理財(cái)

銀行理財(cái)顧名思義是銀行機(jī)構(gòu)的理財(cái)，這也是絕大多數(shù)銀行理財(cái)投資者敢于購買銀行理財(cái)?shù)母驹?，即出于?duì)銀行的信任。

但現(xiàn)實(shí)情況到底如何呢？目前的銀行理財(cái)是否仍然是銀行的理財(cái)呢？

數(shù)據(jù)顯示，2022年我國共有260家銀行機(jī)構(gòu)和29家銀行理財(cái)公司新發(fā)了銀行理財(cái)產(chǎn)品2.94萬只，募集理財(cái)投資資金89.62萬億元；2022年底我國共有278家銀行機(jī)構(gòu)和29家銀行理財(cái)公司有存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品。

從機(jī)構(gòu)數(shù)量上看，似乎29家銀行理財(cái)公司對(duì)比近300家存續(xù)銀行理財(cái)產(chǎn)品的銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)是不是非常少，但是如果我們?cè)僮屑?xì)看看，我國已批準(zhǔn)銀行理財(cái)公司籌建申請(qǐng)31家，其中已經(jīng)有30家銀行理財(cái)子公司開業(yè)，值得重視的是，在2022年底銀行理財(cái)公司的銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模占比整體銀行機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模80.44%。這告訴了我們一個(gè)事實(shí)：目前的銀行理財(cái)產(chǎn)品80%以上是銀行理財(cái)子公司的理財(cái)產(chǎn)品，已經(jīng)不是我們認(rèn)為的銀行理財(cái)產(chǎn)品。

目前，我國6家國有大銀行的理財(cái)產(chǎn)品都是理財(cái)公司產(chǎn)品，12家全國性股份制銀行中除浙商銀行外銀行理財(cái)產(chǎn)品也都是銀行理財(cái)公司的產(chǎn)品。還有7家城商行和1家農(nóng)商銀行以及4家中外合資的理財(cái)子公司。也就是說，我們目前購買的大多數(shù)大銀行的理財(cái)產(chǎn)品都是銀行理財(cái)公司產(chǎn)品。

“銀行理財(cái)子公司”雖然是由商業(yè)銀行作為控股股東發(fā)起設(shè)立的，但作為法人子公司在經(jīng)營上獨(dú)立于銀行，具有獨(dú)立的法人地位同時(shí)對(duì)銀行與銀行理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)隔離，也就是說在風(fēng)險(xiǎn)管理和責(zé)任上銀行與銀行理財(cái)公司是沒有關(guān)系的，這也是為了打破剛性兌付畢竟銀行不再承擔(dān)理財(cái)公司產(chǎn)品的兌付責(zé)任。這一點(diǎn)銀行理財(cái)購買者看懂了嗎？

第二大現(xiàn)實(shí)，銀行理財(cái)公司理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)越來越大，而這些風(fēng)險(xiǎn)完全由銀行理財(cái)購買者承擔(dān)

銀行理財(cái)已經(jīng)從穩(wěn)健理財(cái)轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)，因?yàn)殂y行理財(cái)已經(jīng)發(fā)生兩大根本性變化和一大投資性變化，從而告訴投資者銀行理財(cái)已經(jīng)完全脫離了原有的理財(cái)軌道，而投資風(fēng)險(xiǎn)加大：

一是銀行理財(cái)產(chǎn)品投資方向與銀行的信貸資產(chǎn)完全脫鉤，從而銀行理財(cái)已經(jīng)從穩(wěn)健理財(cái)向風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)轉(zhuǎn)移。以前銀行理財(cái)資金可以投向自己的信貸資產(chǎn)，從而能夠達(dá)到保本保息的目標(biāo)，但如今銀行理財(cái)資金不能投資所有的信貸資產(chǎn)，這就從根本上斷絕了理財(cái)穩(wěn)健的基礎(chǔ)。

二是銀行理財(cái)產(chǎn)品不再允許建立“資金池”，也就是說銀行理財(cái)投資必須一個(gè)產(chǎn)品、一個(gè)產(chǎn)品的資金單獨(dú)投資、單獨(dú)計(jì)算，無論是本金兌付還是收益兌付都不能調(diào)劑，投資者必須完全承擔(dān)投資的虧損結(jié)果。

本來上述兩大根本性變化已經(jīng)讓銀行理財(cái)脫離了傳統(tǒng)的投資軌道和方式，但另一個(gè)投資性變化則讓銀行理財(cái)投資風(fēng)險(xiǎn)加大，目前銀行理財(cái)投向債券等固收類資產(chǎn)的銀行理財(cái)產(chǎn)品是絕對(duì)主流，但越來越多的銀行理財(cái)產(chǎn)品也開始將基金、權(quán)益作為重要的資金投向，也就是說，銀行理財(cái)已經(jīng)完全失去了穩(wěn)健投資的目標(biāo)，而是進(jìn)一步明確風(fēng)險(xiǎn)投資的導(dǎo)向。而作為銀行理財(cái)投資者你作好承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)投資后果的準(zhǔn)備了嗎？

2022年銀行理財(cái)兩次大幅度的資產(chǎn)凈值回撤和超過21%比例的銀行理財(cái)產(chǎn)品虧損，讓很多理財(cái)投資者措手不及，就是沒有真正認(rèn)清銀行理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)理財(cái)現(xiàn)實(shí)。

第三大現(xiàn)實(shí)，銀行理財(cái)公司在理財(cái)產(chǎn)品21%虧損時(shí)仍實(shí)現(xiàn)了利潤的增長，這種投資風(fēng)險(xiǎn)由購買者完全承擔(dān)而理財(cái)公司利潤滿滿成為現(xiàn)實(shí)

銀行理財(cái)公司目前的主要業(yè)務(wù)分為公募產(chǎn)品、私募產(chǎn)品、理財(cái)顧問和咨詢，目前看主要是公募產(chǎn)品和私募產(chǎn)品。

銀行理財(cái)?shù)挠Ｊ椒譃槿蟛糠郑?/p>

一是銀行理財(cái)收取的各種基礎(chǔ)費(fèi)用，包括理財(cái)產(chǎn)品的銷售服務(wù)費(fèi)、理財(cái)產(chǎn)品的托管費(fèi)、理財(cái)產(chǎn)品的管理費(fèi)、還有一些銀行理財(cái)產(chǎn)品收取各種保管費(fèi)、認(rèn)購費(fèi)、申購費(fèi)和贖回費(fèi)等，這部分收費(fèi)形成銀行理財(cái)公司的基礎(chǔ)收益，無論理財(cái)產(chǎn)品投資的最后結(jié)果是虧損還是盈利，這些費(fèi)用都會(huì)收取。

二是銀行理財(cái)?shù)某~利潤分成。目前是現(xiàn)實(shí)中銀行理財(cái)投資的虧損由購買者完全承擔(dān)而受超額利潤的大部分或者全部歸銀行理財(cái)公司所有。有平臺(tái)作過統(tǒng)計(jì)，有684只平臺(tái)收錄的存續(xù)非保本理財(cái)產(chǎn)品收取超額收益的浮動(dòng)管理費(fèi)，其中近9成598只銀行理財(cái)產(chǎn)品收取超額收益的50%（含）以下還有近一成的銀行理財(cái)產(chǎn)品收取60%~95%的超額收益。最近又有銀行的理財(cái)產(chǎn)品收取100%的超額利潤。

三是理財(cái)顧問和咨詢費(fèi)，目前基本可以忽略不計(jì)。

正因?yàn)殂y行理財(cái)?shù)挠Ｊ?，我們看到了一個(gè)基本的現(xiàn)實(shí)：2022年11月銀行固收類理財(cái)產(chǎn)品破凈率達(dá)到了16.49%； 2022年末銀行理財(cái)產(chǎn)品的年度破凈率達(dá)到21.23%，而直到今年3月17日銀行理財(cái)破凈率仍然有5.23%。那我們?cè)倏纯淬y行理財(cái)子公司的利潤如何呢？

2022年14家理財(cái)公司合計(jì)共賺利潤261.66億元，大多數(shù)銀行理財(cái)公司的凈利潤都實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長，其中建信理財(cái)實(shí)現(xiàn)凈利潤28.40億元，同比增長率達(dá)到37.73%；光大理財(cái)實(shí)現(xiàn)凈利潤 18.79 億元，同比增長18.47%；平安理財(cái)實(shí)現(xiàn)凈利潤達(dá)到18.82億元，比上年增長幅度達(dá)到16.46%；信銀理財(cái)實(shí)現(xiàn)凈利潤 20.48 億元，比上年度增長13.40%；招銀理財(cái)實(shí)現(xiàn)凈利潤35.93億元，增長比例達(dá)到12.18%。

眾多銀行理財(cái)投資者虧損，而銀行理財(cái)公司卻賺取了巨大的利潤，你面對(duì)這樣的現(xiàn)實(shí)會(huì)是什么感覺？

而銀行理財(cái)公司為了獲得超額利潤或者擴(kuò)張規(guī)模獲得更大的利潤增長，往往通過投資高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、進(jìn)行期限錯(cuò)配等加大投資風(fēng)險(xiǎn)的手段甚至進(jìn)行違規(guī)操作以獲得自身利潤的增長，同時(shí)加大了理財(cái)購買者的風(fēng)險(xiǎn)。

今年3月31日，銀保監(jiān)會(huì)通報(bào)建信理財(cái)因存在六項(xiàng)違法違規(guī)行為被罰540萬元。而去年以來，已經(jīng)有光大理財(cái)、中銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)?shù)壤碡?cái)機(jī)構(gòu)由于違法違規(guī)行為分別被處罰430萬元、460萬元和240萬元。而其中涉及到加大了投資者風(fēng)險(xiǎn)的違規(guī)行為就有：開放式公募理財(cái)產(chǎn)品持有高流動(dòng)性資產(chǎn)比例不達(dá)標(biāo)、開放式公募理財(cái)產(chǎn)品杠桿水平超標(biāo)、公募理財(cái)產(chǎn)品持有單只證券的市值超過該產(chǎn)品凈資產(chǎn)的10%等。

銀行理財(cái)已經(jīng)從傳統(tǒng)的穩(wěn)健理財(cái)轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)，而目前的銀行理財(cái)公司理財(cái)已經(jīng)完全脫離了銀行理財(cái)原有的理財(cái)軌道，從而已經(jīng)成為投資者并不熟悉、無法承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，這樣的銀行理財(cái)產(chǎn)品你還敢投資嗎？你真的了解銀行理財(cái)產(chǎn)品嗎？你會(huì)看銀行理財(cái)產(chǎn)品說明書嗎？你看得懂銀行理財(cái)投資合同嗎？在評(píng)論區(qū)說說你的看法吧。（麒鑒）

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