3月31日，十月稻田集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“十月稻田”）正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，摩根士丹利、中金公司和中信建投國際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

創(chuàng)始人夫妻將“糧食店”做到上市，IPO前紅杉中國、云鋒基金入股

資料顯示，十月稻田的聯(lián)合創(chuàng)始人王兵和趙文君夫婦于2005年進(jìn)入廚房主食食品行業(yè)，開展原糧貿(mào)易業(yè)務(wù)。隨后于2011年推出定位為專注于滿足大眾市場客戶需求的多品類廚房主食食品品牌“十月稻田”，以及定位為抓住中高端市場的“柴火大院”。2018年，公司又推出致力于為中國家庭提供物有所值的優(yōu)質(zhì)大米產(chǎn)品“福享人家”。

【資料圖】

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，十月稻田是2022年中國預(yù)包裝優(yōu)質(zhì)大米市場以及預(yù)包裝雜糧、豆類及籽類市場收入最高的公司。在中國廚房主食食品收入前五名中，十月稻田是2020-2022年收入復(fù)合年增長率最快的企業(yè)。

十月稻田主要提供三個產(chǎn)品品類，大米產(chǎn)品，雜糧、豆類及其他產(chǎn)品，干貨及其他產(chǎn)品。其中，大米產(chǎn)品的收入占比皆在80%左右，為公司的核心收入來源。

目前，王兵、趙文君、十月稻田企業(yè)管理、十月金豐、十月眾鑫及沈陽鴻升為十月稻田控股股東集團(tuán)，合共有權(quán)控制行使本公司70%的投票權(quán)。

根據(jù)招股書，王兵47歲，為十月稻田聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長、執(zhí)行董事兼總經(jīng)理；其妻子趙文君43歲，為公司聯(lián)合創(chuàng)始人、執(zhí)行董事、副總經(jīng)理兼首席營銷官。

不過成立十余年來，十月稻田直至2020年才開始A輪、2021年B輪融資，并在今年完成了C輪融資。根據(jù)天眼查APP顯示，2020年9月，十月稻田完成了3億元的A輪融資，投資方為啟承資本；2021年5月又完成了14.5億元的B輪融資，融資方包括紅杉中國、云鋒基金、CMC資本等。

“網(wǎng)紅東北大米”過度依賴線上銷售，產(chǎn)能利用率低仍募資擴(kuò)產(chǎn)

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，中國大米、雜糧、豆類及籽類市場2022年總市場規(guī)模為1.07萬億元，占中國廚房主食食品市場約1.9萬億元總規(guī)模的57.7%，這一市場預(yù)期到2027年將達(dá)到1.26萬億元。

財務(wù)方面，2020-2022年（以下簡稱“報告期”），十月稻田的營收分別為23.27億元、35.98億元和45.33億元，復(fù)合年增長率為39.6%；同期，公司經(jīng)調(diào)整凈利潤分別為2.21億元、2.59億元和3.64億元。

截至2022年末，十月稻田已在中國五個核心糧食產(chǎn)區(qū)附近建立五個生產(chǎn)基地，即沈陽新民生產(chǎn)基地、五常生產(chǎn)基地、松原生產(chǎn)基地、通河生產(chǎn)基地及敖漢生產(chǎn)基地。其中，沈陽新民生產(chǎn)基地的產(chǎn)能利用率分別為68.9%、57.3%和52.6%；五常生產(chǎn)基地的產(chǎn)能利用率分別為60.2%、66.2%和50.9%；敖漢生產(chǎn)基地2022年的產(chǎn)能利用率為26.5%。

在產(chǎn)能利用率不飽和的情況下，十月稻田還計劃IPO募資用于擴(kuò)建產(chǎn)能、升級現(xiàn)有產(chǎn)線、拓寬倉儲物流地域覆蓋以及為業(yè)務(wù)擴(kuò)充提供資金等。

除了得益于中國廚房主食食品市場發(fā)展迅速，十月稻田業(yè)績增長也與公司積極開拓線上渠道有關(guān)。2020年，十月稻田開始與社交電商平臺合作。同年，公司亦開始與社區(qū)團(tuán)購渠道合作。

按照銷售渠道劃分，十月稻田的收入來源線上渠道、現(xiàn)代商超渠道、直接客戶和經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)。

報告期，公司線上渠道的收入來源占比分別為79.4%、75.5%和69.3%，為主要收入來源。

需要指出的是，線上渠道包括電商平臺及在線自營店。報告期，十月稻田分別與24家、27家及29家電商平臺合作，來自電商平臺的收入分別為15.85億元、21.91億元及26.57億元，分別占同年?duì)I業(yè)收入的68.1%、60.9%及58.6%。

此外，報告期十月稻田還分別運(yùn)營38家、58家及48家自營店鋪，來自在線自營店的收入分別為2.63億元、5.26億元以及4.86億元，分別占同年的營業(yè)收入的11.3%、14.6%以及10.7%。

實(shí)際上，十月稻田也是一家善于推廣“網(wǎng)紅東北大米”。報告期，公司銷售及分銷開支分別為1.26億元、2.23億元及3.14億元，分別約占同期總收益的5.4%、6.2%及7%。其銷售及經(jīng)銷開支主要包括平臺服務(wù)費(fèi)，員工成本，廣告及展覽費(fèi)等。

與此同時，截至2022年末，十月稻田已與超過3500名KOL及KOC合作，且其中超過450名擁有超過百萬粉絲人數(shù)。并且本次IPO，公司還也計劃將募集資金用于加深渠道覆蓋并構(gòu)建全渠道的銷售生態(tài)體系，提升品牌勢能等。（藍(lán)鯨上市公司 王曉楠）

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