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本報記者 邢 萌

截至3月27日晚間，全面注冊制下，中重科技、中信金屬、常青科技、江鹽集團(tuán)、柏誠股份、登康口腔、中電港、海森藥業(yè)、陜西能源、南礦集團(tuán)等10只主板新股完成詢價定價。前5只擬登陸滬市主板，后5只擬登陸深市主板。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從詢價定價和申購情況看，全面注冊制下定價總體符合市場化規(guī)律和預(yù)期，市場化定價機(jī)制作用逐步顯現(xiàn)，定價結(jié)果總體合理適中。

上述10只主板新股均按照市場化詢價方式確定發(fā)行價格。按照2021年經(jīng)審計的財務(wù)數(shù)據(jù)計算，從發(fā)行市盈率來看，5只滬市新股發(fā)行價格在6.58元/股至25.98元/股之間，發(fā)行市盈率區(qū)間20倍至41倍，中位數(shù)35倍；5只深市新股發(fā)行價格在9.6元/股至44.48元/股之間，發(fā)行市盈率在26.81倍至90.63倍之間，中位數(shù)34.66倍。

在詢價過程中，投資者積極參與，熱情較高。據(jù)悉，5只深市新股參與詢價的網(wǎng)下配售對象數(shù)量約在8000個左右。詢價結(jié)束后，發(fā)行人、承銷商切實履行定價承銷主體責(zé)任。5只滬市新股最終定價在投資者報價“四數(shù)孰低值”基礎(chǔ)上進(jìn)行了不同程度折讓，折讓幅度為5.1%至15.9%，中位數(shù)為12%。其中，柏誠股份、江鹽集團(tuán)、常青科技最終定價較“四數(shù)孰低值”分別下調(diào)15.9%、14.8%、12%，折讓幅度相對較大。

從募資情況來看，10只主板新股的實際募資總額超過預(yù)計募資總額。具體來看，5只滬市新股募資額區(qū)間為13億元至33億元，募資總額93億元，略高于招股書中預(yù)計募投項目所需資金總額75億元。其中，1只新股募資總額低于募投項目所需資金，4只新股募資金額超出募投項目所需資金；5只深市新股募集資金在7.56億元至72億元之間，合計募資118.88億元，與預(yù)計募資總額比值為1.2，其中4只新股實現(xiàn)足額募資。

對此，市場專家表示，全面注冊制下實行市場化發(fā)行定價，發(fā)行價格和最終募資規(guī)模主要通過詢價方式產(chǎn)生和確定。

近年來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在不斷加強(qiáng)對IPO企業(yè)首發(fā)募集資金使用的監(jiān)管，要求上市公司規(guī)范使用募集資金，并鼓勵上市公司將募集資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，不斷提升資金使用效率。

有市場人士表示，全面注冊制下，市場化發(fā)行機(jī)制不斷健全，預(yù)計新股市場一級市場和二級市場價差將有所縮小，上市初期破發(fā)風(fēng)險較核準(zhǔn)制加大；此外，交易機(jī)制也較核準(zhǔn)制下發(fā)生變化。投資者尤其是中小投資者需要充分了解注冊制下的發(fā)行、交易規(guī)則，評估自身的風(fēng)險承受能力，增強(qiáng)風(fēng)險意識，認(rèn)真研讀招股書和公告文件，分析公司基本面，審慎決策，理性參與申購和交易。

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