鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《投資觀察》 文丨瀟瀟

核心提示：

(資料圖片僅供參考)

1、近日，平安證券云南分公司因內(nèi)控問(wèn)題被暫停新開(kāi)證券賬戶(hù)6個(gè)月。據(jù)鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《投資觀察》不完全統(tǒng)計(jì)，平安證券及其工作人員2022年至今已領(lǐng)11張罰單，近十年來(lái)合計(jì)被罰沒(méi)總金額高達(dá)1.16億元。

2、2022年，平安證券作為主承銷(xiāo)商僅保薦亞香股份1家公司上市，在57家成功保薦的券商中與其余20家券商一并墊底，較中位數(shù)3家、平均數(shù)7.58家均有不小的差距，與保薦54家公司上市的IPO承銷(xiāo)冠軍中信證券相差甚遠(yuǎn)。與自己曾經(jīng)的輝煌也相差甚遠(yuǎn)，此前2010年、2011年，平安證券曾以保薦36家、34家公司上市，連續(xù)兩年奪得IPO承銷(xiāo)冠軍。

3、平安證券2月份推薦的10只金股中僅1股上漲，9股下跌。其中，恩捷股份跌幅最大，達(dá)到-19.39%。據(jù)恩捷股份1月30日業(yè)績(jī)預(yù)告，該公司2022年四季度歸母凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)-44.11%至-10.95%。平安證券于31日發(fā)布的《2月十大金股推薦》并未根據(jù)恩捷股份的最新數(shù)據(jù)情況做出調(diào)整，反而強(qiáng)調(diào)“恩捷股份2022年前三季度業(yè)績(jī)呈現(xiàn)高增態(tài)勢(shì)?！?/p>

4、平安證券與方正證券的實(shí)控人相同，不符合《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》，且因主營(yíng)業(yè)務(wù)相似，面臨同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題。

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近日，平安證券再遭重罰！云南證監(jiān)局公布的行政監(jiān)管措施決定書(shū)顯示，平安證券云南分公司被暫停新開(kāi)證券賬戶(hù)6個(gè)月。具體違規(guī)行為包括：未有效執(zhí)行公司代銷(xiāo)金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理等各項(xiàng)內(nèi)控制度，分公司個(gè)別員工私自銷(xiāo)售非平安證券自主發(fā)行或代銷(xiāo)的金融產(chǎn)品。

對(duì)此，有網(wǎng)友吐槽，“都這樣詐騙老百姓，我們還能相信誰(shuí)?！?/p>

這并不是平安證券首次因內(nèi)控問(wèn)題被罰。

去年6月，平安證券因在保薦樂(lè)視網(wǎng)過(guò)程中內(nèi)控機(jī)制執(zhí)行不到位，被暫停保薦機(jī)構(gòu)資格3個(gè)月。

據(jù)鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《投資觀察》不完全統(tǒng)計(jì)，近十年來(lái)，平安證券及其工作人員被各地證監(jiān)局處罰15次，僅2022年至今已領(lǐng)11張罰單；違規(guī)主體涉及平安證券及云南分公司、重慶分公司、江西分公司、深圳蛇口招商路招商大廈證券營(yíng)業(yè)部，違規(guī)人員涉及分公司負(fù)責(zé)人、總監(jiān)等15人，合計(jì)被罰沒(méi)總金額高達(dá)1.16億元。

從IPO承銷(xiāo)兩連冠到行業(yè)墊底

或許是受被暫停保薦資格3個(gè)月處罰的影響，平安證券去年投行業(yè)務(wù)的表現(xiàn)難言理想。

2022年，平安證券作為主承銷(xiāo)商僅成功保薦亞香股份1家公司上市，在57家成功保薦的券商中與其余20家券商一并墊底，較中位數(shù)3家、平均數(shù)7.58家均有不小的差距，與保薦54家公司上市的IPO承銷(xiāo)冠軍中信證券相差甚遠(yuǎn)。

去年6月22日，平安證券投行業(yè)務(wù)領(lǐng)到重磅罰單，保薦機(jī)構(gòu)資格被暫停3個(gè)月。原因是在12年前保薦樂(lè)視網(wǎng)上市的執(zhí)業(yè)過(guò)程中，盡職調(diào)查未盡責(zé)、內(nèi)控機(jī)制執(zhí)行不到位，導(dǎo)致保薦書(shū)中發(fā)行人財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與實(shí)際情況不符；平安證券時(shí)任總經(jīng)理、保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人薛某年被認(rèn)定為不適當(dāng)人選，5年內(nèi)不得擔(dān)任證券公司保薦業(yè)務(wù)相關(guān)職務(wù)。

這一處罰直接影響到平安證券所保薦的多家公司的上市進(jìn)程。

2022年6月23日，華慧能源IPO審核狀態(tài)變更為“中止”，原因?yàn)楸Ｋ]人（平安證券）被暫停保薦機(jī)構(gòu)資格。鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《投資觀察》查詢(xún)相關(guān)規(guī)定發(fā)現(xiàn)，根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》保薦人被責(zé)令停業(yè)整頓，深交所將中止發(fā)行上市審核。

隨后，新通藥物、偉測(cè)科技、甬矽電子IPO審核狀態(tài)也變更為“中止”，原因均為保薦人（平安證券）被暫停保薦機(jī)構(gòu)資格。

受此影響，上述四家公司集體更換保薦人。其中偉測(cè)科技、甬矽電子保薦機(jī)構(gòu)變?yōu)榉秸C券，分別于2022年10月、11月在科創(chuàng)板上市。新通藥物保薦機(jī)構(gòu)由平安證券改為中信證券，目前已過(guò)會(huì)；華慧能源保薦人變?yōu)榕d業(yè)證券，今年2月IPO審核狀態(tài)變更為“終止”。

平安證券在2022年僅保薦1家公司上市的成績(jī)，與其自身輝煌時(shí)刻同樣有很大差距。鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《投資觀察》據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)近二十年券商行業(yè)IPO保薦數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，此前2010年、2011年，平安證券曾以保薦36家、34家公司上市，連續(xù)兩年奪得IPO承銷(xiāo)冠軍。

但好景不長(zhǎng)，2011月11月，平安證券因?qū)倬吧胶颖M調(diào)不完善，被出具警示函，兩位保薦代表人被撤銷(xiāo)保代資格，這在保代史上還是首次。2012年，平安證券的保薦家數(shù)大幅下降至13家，并于2013-2014年連續(xù)兩年“掛零”。

究其原因或與其保薦數(shù)據(jù)造假有關(guān)。2013年9月，平安證券因?qū)θf(wàn)福生科IPO出具的保薦書(shū)存在虛假記載，被暫停保薦業(yè)務(wù)許可3個(gè)月，并罰沒(méi)7665萬(wàn)元，刷新當(dāng)時(shí)證監(jiān)會(huì)投行罰單金額紀(jì)錄；6位相關(guān)責(zé)任人被撤銷(xiāo)證券從業(yè)資格，合計(jì)被罰160萬(wàn)元。2014年12月，平安證券因?qū)Ｂ?lián)訊IPO出具的保薦書(shū)存在虛假記載，被罰沒(méi)3707萬(wàn)元；2位責(zé)任人被撤銷(xiāo)證券從業(yè)資格，分別被罰30萬(wàn)元。

2015年，該證券保薦家數(shù)回升至11家，但于次年再度“掛零”。此后的六年時(shí)間里，平安證券作為主承銷(xiāo)商保薦家數(shù)再未超過(guò)5家，2021年較之前有所好轉(zhuǎn)，但2022年就再次被罰暫停保薦資格3個(gè)月。

2月薦10股僅1股上漲

平安證券的投研業(yè)務(wù)也難以令投資者滿(mǎn)意。

今年2月，市場(chǎng)行情轉(zhuǎn)弱，各家券商2月金股的戰(zhàn)績(jī)較1月有了明顯的下滑，其中平安證券表現(xiàn)相對(duì)更差——推薦10只金股只有舍得酒業(yè)一只上漲，漲幅11.65%；9只下跌的金股中，有5只跌幅超10%，分別是卓勝微、德賽西威、凱萊英、大金重工和恩捷股份，其中恩捷股份跌幅最大，達(dá)到了-19.39%。10只金股平均跌幅達(dá)到7.89%。

值得注意的是，10只金股中跌幅最大的恩捷股份在去年四季度業(yè)績(jī)環(huán)比大幅下滑，但平安證券發(fā)布的《2月十大金股推薦》中卻未曾提及，反而強(qiáng)調(diào)三季報(bào)的業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)——“恩捷股份2022年前三季度歸母凈利潤(rùn)32.3億元，同比增長(zhǎng)83.8%，業(yè)績(jī)呈現(xiàn)高增態(tài)勢(shì)。”

1月30日，恩捷股份發(fā)布2022年業(yè)績(jī)預(yù)告稱(chēng)，2022年歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為39至43億元，綜合三季報(bào)數(shù)據(jù)可知，該公司2022年四季度歸母凈利潤(rùn)6.74至10.74億元，環(huán)比增長(zhǎng)-44.11%至-10.95%。

平安證券于31日發(fā)布的《2月十大金股推薦》并未根據(jù)恩捷股份的最新數(shù)據(jù)情況做出調(diào)整。相比之下，同樣于1月31日發(fā)布恩捷股份研報(bào)的瑞銀證券、東吳證券、華泰證券都表示恩捷股份四季度業(yè)績(jī)不及預(yù)期。中信建投更是在恩捷股份發(fā)布2022年業(yè)績(jī)預(yù)告當(dāng)天就指出該公司2022年四季度業(yè)績(jī)低于預(yù)期。

與方正證券存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題

另外，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注的是，平安證券與方正證券的實(shí)控人相同，并不符合《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》中“一參一控”規(guī)定，即一家機(jī)構(gòu)或者受同一實(shí)際控制人控制的多家機(jī)構(gòu)參股證券公司的數(shù)量不得超過(guò)兩家，其中控股證券公司的數(shù)量不得超過(guò)一家。

受限于“一參一控”的要求，“平安證券和方正證券是否會(huì)合并”的猜想持續(xù)存在。有券商人士指出，方正證券有可能會(huì)和平安證券合并，或?qū)⑵桨沧C券借殼方正證券上市，以此來(lái)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。

與方正證券相比，平安證券的營(yíng)收、凈利潤(rùn)在體量上相對(duì)占優(yōu)，但2022年前三季度營(yíng)收增速落后。

2月27日，方正證券發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入77.77億元，同比下降9.79%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)21.48億元，同比增長(zhǎng)17.88%。

平安證券尚未公布去年年報(bào)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2022年前三季度，平安證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)收111.58億元，同比下降11.54%；歸母凈利潤(rùn)34.72億元，同比增長(zhǎng)19.37%。與此同時(shí)，方正證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)收59.05億元，同比下降8.57%；歸母凈利潤(rùn)19.41億元，同比增長(zhǎng)0.63%。

對(duì)于與平安證券同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題，方正證券董事長(zhǎng)施華近日表示，將與各方一起嚴(yán)格依照金融監(jiān)管部門(mén)的規(guī)定指引來(lái)開(kāi)展相關(guān)的工作，后續(xù)有新的進(jìn)展會(huì)及時(shí)披露。

未來(lái)，平安證券能否改善內(nèi)控，妥善處理同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，重塑投行業(yè)務(wù)輝煌、提升金股收益，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《投資觀察》將持續(xù)關(guān)注。

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