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美國利率期權(quán)交易員正在涌入一個(gè)低成本的風(fēng)險(xiǎn)對沖策略，如果美聯(lián)儲(chǔ)本月晚些時(shí)候恢復(fù)加息50基點(diǎn)，那他們就可以狠賺一筆。

芝加哥商業(yè)交易所周五公布的未平倉合約初步數(shù)據(jù)證實(shí)，周四市場積累了大量押寶升息50基點(diǎn)的有擔(dān)保隔夜融資利率期貨（SOFR）。

在周四公布強(qiáng)于預(yù)期的勞動(dòng)力市場數(shù)據(jù)后，市場對4月和6月SOFR合約進(jìn)行了上述押注。一系列數(shù)據(jù)報(bào)告表明盡管過去一年大幅收緊貨幣政策，但美國經(jīng)濟(jì)仍然強(qiáng)勁。

如果美聯(lián)儲(chǔ)在3月21-22日會(huì)議上恢復(fù)加息50個(gè)基點(diǎn)，那么這些低價(jià)買入期權(quán)的投資者等于以小博大。根據(jù)分析，如果周四買進(jìn)100萬美元4月到期的SOFR期權(quán)，最高能夠獲利約1300萬美元。

周五美國公布的強(qiáng)勁服務(wù)業(yè)報(bào)告 進(jìn)一步刺激了市場對3月更大幅加息的預(yù)期；隔夜指數(shù)掉期目前定價(jià)為3月會(huì)議上加息約32個(gè)基點(diǎn)。

前美國財(cái)政部長勞倫斯·薩默斯周五也贊成恢復(fù)大幅加息的看法，建議美聯(lián)儲(chǔ)對升息50基點(diǎn)敞開大門。

過去的一個(gè)月里，交易員已經(jīng)從押注美聯(lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)利率7月于5％左右見頂轉(zhuǎn)而預(yù)期9月利率才會(huì)達(dá)到峰值，且頂部是5.5％ 。他們還大幅下調(diào)了對年底前降息的預(yù)期，不過互換市場定價(jià)顯示，年底前降息25個(gè)基點(diǎn)的概率仍有50％左右。

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