2023年剛開(kāi)年，“果鏈一哥”立訊精密工業(yè)股份有限公司（下稱立訊精密）就再次陷入蘋(píng)果砍單傳聞。

1月4日，立訊精密開(kāi)盤(pán)后股價(jià)迅速跳水，截至收盤(pán)，觸及跌停，報(bào)跌停價(jià)28.37元，跌幅為9.99%，總市值為2019億元。相較于前一個(gè)交易日31.52元的股價(jià)，市值一日蒸發(fā)224億元。此前有報(bào)道稱，蘋(píng)果公司要求供應(yīng)商減產(chǎn)，立訊精密受創(chuàng)最大，立訊精密股價(jià)也應(yīng)聲暴跌。

【資料圖】

5日早間，立訊精密緊急發(fā)布公告稱，目前公司與現(xiàn)有客戶合作均正常開(kāi)展，業(yè)務(wù)正有序依照工作計(jì)劃正常推進(jìn)，報(bào)道中提及的公司相關(guān)業(yè)務(wù)不存在特殊變化和影響。當(dāng)天，有消息稱，蘋(píng)果將與立訊精密簽訂第一筆大訂單，其中涉及iPhone14 pro Max。

隨后，立訊精密小幅反彈。截至發(fā)稿，其股價(jià)上漲約3.3%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，立訊精密作為市值2000多億的“果鏈”龍頭此番再次卷入“砍單”傳聞，本質(zhì)上是市場(chǎng)對(duì)蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈的擔(dān)憂。疊加前有歐菲光、歌爾股份等受供應(yīng)鏈波動(dòng)影響的“難兄難弟”，市場(chǎng)目前對(duì)蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司投資會(huì)更加謹(jǐn)慎。

“果鏈一哥”再遭砍單傳聞

對(duì)于立訊精密而言，此次砍單傳聞來(lái)得并不突然。

繼iPhone 14系列被傳出因入門(mén)款機(jī)種銷售不佳而縮減相關(guān)訂單之后，蘋(píng)果再次現(xiàn)砍單消息。據(jù)日經(jīng)新聞1月3日消息，蘋(píng)果以需求減弱為由，通知中國(guó)大陸供應(yīng)商本季減產(chǎn)AirPods、Apple Watch和MacBook組件。

消息一出，最先受到?jīng)_擊的是蘋(píng)果本身，并迅速影響其上下游產(chǎn)業(yè)鏈。1月3日，蘋(píng)果股價(jià)盤(pán)中下跌約3.7%，市值縮水至不到2萬(wàn)億美元。

“果鏈”概念股也隨之回落。1月4日，環(huán)旭電子、賽騰股份跌超4%，歌爾股份跌、共達(dá)電聲、安潔科技等跟跌；港股的舜宇光學(xué)科技跌超10%，高偉電子、比亞迪電子跌超4%。

但受影響最大的還屬立訊精密。1月4日觸及跌停，全天換手率達(dá)2.56%，報(bào)跌停價(jià)28.37元，跌幅為9.99%。盤(pán)后數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)當(dāng)天買(mǎi)入2.49億元，賣(mài)出2.49億元，合計(jì)凈買(mǎi)入24.29萬(wàn)元。此外，深股通專用、中信證券北京安外大街證券營(yíng)業(yè)部分別賣(mài)出8.97億元、1.08億元；深股通專用、平安證券深圳蛇口招商路招商大廈營(yíng)業(yè)部分別買(mǎi)入6.22億元、9064.94萬(wàn)元。

公募基金也受到波及。截至2022年三季度，立訊精密是公募基金第26大重倉(cāng)股。東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月底，共有505家基金持有立訊精密，合計(jì)持有8.5億股，以上述持股數(shù)計(jì)算，500多只基金單日浮虧超過(guò)26億元。

蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定性堪憂

立訊精密此次股價(jià)“暴跌”，與其本身的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)息息相關(guān)。

根據(jù)公開(kāi)資料顯示，立訊精密的主營(yíng)業(yè)務(wù)為連接器產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2017年-2021年期間，公司凈利從16.91億元增長(zhǎng)至70.71億元，增幅約4.18倍。其2022年年度業(yè)績(jī)也預(yù)喜，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為95.45億元-98.99億元，同比增長(zhǎng)35%-40%。

利潤(rùn)高歌猛進(jìn)，是與蘋(píng)果深度綁定的結(jié)果。數(shù)據(jù)顯示，近5年來(lái)，立訊精密來(lái)自蘋(píng)果公司的銷售收入占總收入比重持續(xù)上漲，從36.58%上漲到74.09%，猛飆37個(gè)百分點(diǎn)，占據(jù)“大半壁江山”。

但近期以來(lái)，蘋(píng)果供應(yīng)鏈方面利空消息頻出，立訊精密也深受沖擊。

一方面，近期以來(lái)手機(jī)消費(fèi)持續(xù)疲軟，蘋(píng)果也壓力加大。根據(jù)IDC報(bào)告，2022年第三季度，全球手機(jī)銷量為3.02億臺(tái)，同比下降9.7%，這是全球手機(jī)銷量連續(xù)第五個(gè)季度下滑，主要因?yàn)槿蛐枨笃＼洝⒊杀旧仙约巴泴?dǎo)致消費(fèi)者可支配收入下降。TrendForce此前將iPhone 14系列的出貨量下調(diào)至7810萬(wàn)支；并且預(yù)估23Q1iPhone全系列出貨量將同比衰退22%，預(yù)計(jì)為4700萬(wàn)臺(tái)。另一方面，蘋(píng)果近期開(kāi)始實(shí)施多元化供應(yīng)鏈戰(zhàn)略，國(guó)內(nèi)“果鏈”產(chǎn)業(yè)受到挑戰(zhàn)。

在利空消息面下，市場(chǎng)對(duì)不少“果鏈”企業(yè)恐慌情緒升溫。2022年11月初歌爾股份歌發(fā)布《風(fēng)險(xiǎn)提示公告》稱，收到境外某大客戶的通知，暫停生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品。引發(fā)蘋(píng)果砍單猜測(cè)，隨之股價(jià)兩日跌停，市值蒸發(fā)超150億元。立訊精密2022年下半年以來(lái)也多次受大客戶砍單傳聞?dòng)绊?，在交易所投資者關(guān)系互動(dòng)平臺(tái)上，“砍單”成為投資者最為關(guān)注的問(wèn)題之一，立訊精密多次強(qiáng)調(diào)“公司目前經(jīng)營(yíng)一切正常”“項(xiàng)目如期開(kāi)展”。

部分企業(yè)內(nèi)部人士指出，對(duì)于“果鏈”企業(yè)而言，蘋(píng)果已經(jīng)成為甜蜜的負(fù)擔(dān)。長(zhǎng)期來(lái)看，提前布局開(kāi)拓蘋(píng)果業(yè)務(wù)以外的新增長(zhǎng)點(diǎn)已至關(guān)重要。

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