從專注為物美集團服務(wù)到開放中立，在零售化數(shù)字探索中，多點DMALL逐漸獨立，并選擇了上市這條路。日前，多點數(shù)智有限公司正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌IPO，瑞信和招銀國際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

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據(jù)了解，多點DMALL成立于2015年，是一個為本地零售業(yè)提供基于云的一站式端到端的數(shù)字零售SaaS平臺，創(chuàng)始人為張文中。繼物美集團后，多點被當(dāng)作是張文中“二次創(chuàng)業(yè)”的產(chǎn)品。

基于“血緣”壓制，多點DMALL成立之初即采取以物美為實驗室開啟多點+物美數(shù)字零售之路的探索。直至2017年與湖北最大商超中百集團達成戰(zhàn)略合作，多點模式開始走出物美實驗室，進入“多點聯(lián)盟”階段。

2018年，多點DMALL開發(fā)了Dmall OS系統(tǒng)的核心模塊，并開啟市場推廣，由此吸引來的合作伙伴占據(jù)了中國連鎖百強半壁江山。此后，隨著麥德龍、廣東7-Eleven等大客戶的加入，大家對于零售云業(yè)務(wù)的需求也更為多樣，在此背景下，多點DMALL將主營業(yè)務(wù)拓展至零售核心服務(wù)云、電子商務(wù)服務(wù)云以及營銷及廣告服務(wù)云三部分，整合一系列功能，幫助零售商數(shù)字化及優(yōu)化其全渠道運營。

而這也推動了多點DMALL營收的進一步增長。招股書顯示，2019年至2022年前9個月，多點Dmall收入分別為2.65億元、4.87億元、10.45億元以及11.02億元。其中，零售核心服務(wù)云解決方案在公司的權(quán)重不斷加大，同期產(chǎn)生的收入占公司總收入的比重分別為33.8%、40.7%、42.0%、41.9%及58.1%。

不過，從客戶貢獻來看，近年來，多點DMALL似乎還未能完全走出物美集團的“庇護”。數(shù)據(jù)顯示，2019年、2020年、2021年以及截至2022年9月30日的九個月內(nèi)，物美始終是多點Dmall的最大客戶，產(chǎn)生的收入分別占同期公司總收入的59.1%、54.5%、45.3%及44.4%。

也因此，在大客戶依賴現(xiàn)象下，外界對多點DMALL的發(fā)展前景產(chǎn)生了一定擔(dān)憂。不過，對此，多點DMALL似乎已有解決方案，據(jù)悉，發(fā)展客戶、拓展市場，增強自身多元化和獨立性成為其近年來定下的方向之一。

記者從招股書了解到，多點DMALL的整套數(shù)字零售系統(tǒng)包含近千個模塊，經(jīng)試驗場物美集團落地驗證后，已逐步完成會員店、超市、小區(qū)生鮮店及便利店等核心零售業(yè)態(tài)的覆蓋。事實上，在2019年整體解決方案完成驗證后，多點DMALL加速拓展市場，短時間內(nèi)發(fā)展出458家客戶，截至2022年9月30日，物美產(chǎn)生的收入占比已降至約四成。

與此同時，凈收入留存率作為衡量SaaS企業(yè)盈利與否的關(guān)鍵指標，能夠直接體現(xiàn)客戶粘性及產(chǎn)品核心競爭力。數(shù)據(jù)顯示，在2020、2021以及截至2022年9月30日止的9個月里，多點DMALL客戶的凈收入留存率分別為165%、208%、132%。

此外，國內(nèi)市場似乎已不能滿足多點DMALL的“野心”。招股書顯示，多點DMALL于2020年發(fā)力全球擴張，在原有產(chǎn)品基礎(chǔ)上開發(fā)國際版系統(tǒng)，組建海外業(yè)務(wù)團隊，并于2020年下半年落地產(chǎn)生營收?，F(xiàn)如今，多點DMALL的第二增長曲線，來自發(fā)力海外市場和多業(yè)態(tài)新型零售。

據(jù)悉，2020年、2021年以及截至2022年9月30日的9個月，多點DMALL來自海外市場的收入分別為70萬元、2030萬元、4310萬元。其中，多點DMALL與DFI零售集團的燈塔項目作為展示案例，將成為拓展東南亞市場的據(jù)點，DFI零售集團是一家領(lǐng)先的泛亞洲零售商，經(jīng)營多個知名品牌，例如惠康、萬寧、Giant、Cold Storage及Guardian。

此外，基于此前與麥德龍中國的合作成果，多點DMALL再次與麥德龍歐洲達成國際戰(zhàn)略合作意向，向歐洲的零售商出口零售核心服務(wù)云產(chǎn)品。截至2022年9 月30 日，Dmall OS系統(tǒng)已在波蘭的10間店鋪實施。

談及海外拓展的原因，招股書中提到，作為全球最大行業(yè)之一，中國及亞洲零售業(yè)的市場規(guī)模于2021年分別達到13.3萬億元和30.4萬億元，但零售數(shù)字化水平仍處于初級階段，中國及亞洲零售商的數(shù)字化比率分別為2.7%及4.1%，遠低于美國的12.4%，顯示出巨大的上升潛力。

弗若斯特沙利文預(yù)估，亞洲零售云解決方案行業(yè)市場規(guī)模有望自2021年的209億元增長至2026 年的1130億元，復(fù)合年增長率40.1%。對于如此規(guī)模的千億市場，業(yè)內(nèi)人士指出，接下來多點DMALL能否繼續(xù)快速推進在全球各地的本地化適配，是其能否快速發(fā)展、拓寬市場空間的關(guān)鍵。

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