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11月24日，韓國首爾明洞街區(qū)人頭攢動。新華社記者 王益亮攝

韓國在接連經(jīng)歷了上世紀(jì)90年代末亞洲金融危機和本世紀(jì)初的國際金融危機之后，企業(yè)財務(wù)健全性得到了很大提升，政府的外匯儲備也進(jìn)一步穩(wěn)固。今年一季度韓國短期外債比率僅為38.2%，遠(yuǎn)低于國際貨幣基金組織（IMF）規(guī)定的危險標(biāo)準(zhǔn)線（100%）。然而，近年來韓國的家庭負(fù)債卻出現(xiàn)了急速增長趨勢，已成為抑制未來韓國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長，甚至威脅整體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的危險因素。

IMF近期報告顯示，今年二季度，韓國民間負(fù)債與國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比率為173.6%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過IMF的危險基準(zhǔn)線(100%)。民間負(fù)債的核心構(gòu)成是家庭負(fù)債。與其他國家相比，韓國的家庭負(fù)債惡化情況尤為明顯。據(jù)國際清算銀行(BIS)透露，去年韓國家庭負(fù)債占GDP的比重達(dá)到105.8%，這意味著韓國去年的家庭負(fù)債比名義國內(nèi)生產(chǎn)總值高出5.8個百分點。該數(shù)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美國的78%、日本的68.8%和德國的56.8%，在43個比較對象國家中排名第四。在美聯(lián)儲緊縮貨幣政策長期化、韓國基準(zhǔn)利率被迫快速跟漲的大背景下，家庭負(fù)債已成為懸在韓國經(jīng)濟(jì)頭頂?shù)木薮蟆把呷?，隨時可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)的整體崩盤。

家庭負(fù)債問題已經(jīng)引起韓國央行的高度關(guān)注。韓國央行在近期的一份報告中稱，在持續(xù)增加的債務(wù)不斷流向資本市場的過程中，如果遭遇強烈沖擊導(dǎo)致泡沫破裂，韓國家庭和企業(yè)將遭受高達(dá)66.8萬億韓元的信用損失。

而且，韓國對家庭負(fù)債的統(tǒng)計可能存在遺漏。據(jù)BIS提供的數(shù)據(jù)，截至今年一季度韓國家庭負(fù)債為2213.7萬億韓元，比韓國央行統(tǒng)計的數(shù)值多出344.3萬億韓元，其差額就出在對小規(guī)模個體商戶負(fù)債的歸類上。個體商戶從金融體系中借款的目的被分類為“事業(yè)投入”，在韓國統(tǒng)計體系中被排除在家庭債務(wù)之外。但小規(guī)模個體商戶負(fù)債同樣有償還責(zé)任，從這個角度講，在高利率局面下，都是提高家庭債務(wù)負(fù)擔(dān)的因素。BIS等全球機構(gòu)從實際出發(fā)，考慮到資金循環(huán)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu),將家庭和小規(guī)模個體商戶負(fù)債合計后進(jìn)行統(tǒng)計。

另一個嚴(yán)重問題是，韓國的家庭負(fù)債統(tǒng)計中存在著巨大的“死角地帶”，即房租保證金。韓國有一種在全世界獨有的“傳貰租房”制度，即要求租方將金額為房價30%至70%的保證金交給房主并簽訂租房合同，按約定求租方可以少繳甚至不繳月租；合同期滿后，房主需全額退還保證金。據(jù)估算，截至去年底，韓國的傳貰保證金總額達(dá)到995.8萬億韓元。韓國政府以傳貰保證金是房主和租戶之間的“私人金融”為由，沒有將其反映在家庭負(fù)債統(tǒng)計中。但在現(xiàn)實中，傳貰保證金是租賃合同結(jié)束后必須返還的債務(wù)。

近期韓國傳貰保證金返還不斷爆出問題。由于利率上漲，很多租戶通過貸款支付傳貰保證金而帶來的每月利息支出已經(jīng)超過了月租方式的月租金，因此放棄傳貰改為月租成為一種租房趨勢。但問題是房主很少有能力直接返還保證金，由于近期房價快速下跌，即便找到新的傳貰租戶，新收到的保證金也很難全數(shù)抵償原租戶。因而近期韓國出現(xiàn)了一個奇怪現(xiàn)象，房主為挽留租戶繼續(xù)以傳貰方式續(xù)租，甚至每月向租戶支付一定的金額，成為一種“逆向房租”。

一旦將傳貰保證金納入統(tǒng)計，韓國去年的總家庭負(fù)債將達(dá)到3187.5萬億韓元，按此計算，韓國的家庭負(fù)債將占去年GDP的153.9%，在BIS的43個調(diào)查對象國中排名首位。

針對這一嚴(yán)重情況，相關(guān)金融專家表示，如果未來利率上調(diào)因素加強，家庭負(fù)債問題很有可能進(jìn)一步凸顯，政府有必要縝密地重新完善家庭負(fù)債的統(tǒng)計方式，強化危機判斷能力，同時積極制定擴大平民金融安全范圍的補充對策。 （經(jīng)濟(jì)日報駐首爾記者 楊 明）

關(guān)鍵詞： 韓國經(jīng)濟(jì) 國內(nèi)生產(chǎn)總值 國際貨幣基金組織