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中國經濟網北京11月25日訊 今日，華揚聯(lián)眾(SH:603825)股價一字跌停，截至收盤報14.18元，跌幅9.97%。

2020年6月18日，該股盤中創(chuàng)下上市以來股價最高點38.89元。

安信證券研究員陳旻在2020年6月16日發(fā)布研報《華揚聯(lián)眾(603825)：堅定轉型快抖等新渠道代運營 邏輯正逐步驗證》稱，“互聯(lián)網四大變現(xiàn)模式：廣告、電商、游戲、會員，抖音已占其三，廣告之后我們預計電商將成為抖音產業(yè)鏈最先迎來高速增長的變現(xiàn)場景，受益于下游電商平臺激烈競爭，中游合作伙伴有望充分受益。不同于淘寶京東，抖音、快手等內容平臺電商變現(xiàn)的主邏輯為內容導流（包括買量銷售、直播帶貨、短視頻引流等），借助抖音精準信息流分發(fā)實現(xiàn)‘貨找人’?！?/p>

公司基于電商運營已有經驗深化布局品牌代運營，未來將著力探索具備規(guī)?；瘡椭颇芰Φ男逻\營模式，包括新渠道代運營模式、合資代運營模式等。公司業(yè)績高彈性預計主要來自品牌代運營且有望于2020年Q2充分釋放。鑒于行業(yè)拐點已現(xiàn)，公司具備積極的轉型訴求，且5G流量變局下有望同時收獲公司阿爾法及行業(yè)貝塔。預計公司2020-2022年歸母凈利潤為3.5億、5.0億、6.0億，對應EPS為1.52元、2.16元、2.60元（暫不考慮定增項目），給予2020年25倍PE，目標價為37.75元，維持“買入-A”評級。

關鍵詞： 中國經濟網 充分釋放