【資料圖】

國君策略指出，疾風(fēng)知勁草，回調(diào)遇良機(jī)。我們在報告“大象也能起舞”中指出上證3400不會一蹴而就，需要反復(fù)和充分的換籌。短期快速風(fēng)險釋放有助于市場在調(diào)整后企穩(wěn)，本輪市場結(jié)構(gòu)性做多的邏輯并非來自于外部，而是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)與政治環(huán)境穩(wěn)定、社會利率下降、政策發(fā)力科技轉(zhuǎn)型與國有經(jīng)濟(jì)改革，持有貨幣的收益&意義不大，這是一個找資產(chǎn)/找機(jī)會的時期。因此，我們認(rèn)為把握結(jié)構(gòu)性做多的核心，在調(diào)整中逆向布局，疾風(fēng)方知勁草。當(dāng)下投資者對政策預(yù)期、地緣預(yù)期均不高且較充分，因此指數(shù)調(diào)整我們認(rèn)為空間不大，但風(fēng)險事件的出現(xiàn)仍然會改變預(yù)期的態(tài)度、分布與加劇觀望情緒。要回避純主題炒作的股票，并逐漸過渡到預(yù)期有望上修、風(fēng)險特征不高的成長股。

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