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華泰證券研報(bào)認(rèn)為，伴隨消費(fèi)復(fù)蘇進(jìn)程，預(yù)計(jì)優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)的4Q業(yè)績(jī)和1Q展望有望符合甚至超出市場(chǎng)預(yù)期。板塊方面，1H23游戲和廣告板塊或迎來需求的加速恢復(fù)，而電商平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)向正在從大促峰值目標(biāo)轉(zhuǎn)向常態(tài)化經(jīng)營(yíng)效率，這或使得行業(yè)季節(jié)性減弱、淡季GMV增速抬升。伴隨中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)逐漸成熟，投資者對(duì)于中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司的投資邏輯或已逐漸由遠(yuǎn)期成長(zhǎng)潛力切換為波段交易性機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)短期互聯(lián)網(wǎng)板塊行情表現(xiàn)仍受β波動(dòng)、美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期搖擺、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)變化等多重因素影響，但預(yù)計(jì)進(jìn)入2H23，互聯(lián)網(wǎng)板塊行情有望回歸α驅(qū)動(dòng)邏輯。

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