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中金公司指出，往前看，CPI方面，豬周期自2022年4月后觸底回升，翹尾因素將持續(xù)拖累CPI同比。新增因素方面，春節(jié)前后生豬供給壓力集中釋放，豬肉消費(fèi)旺季不旺，豬糧比已跌破三級預(yù)警，成本支撐疊加需求恢復(fù)，預(yù)計豬價有望淡季不淡，后期下行斜率亦將變緩。服務(wù)及可選價格有望在疫后需求恢復(fù)快于供給下持續(xù)回升。CPI同比取決于基數(shù)走高拖累和新漲價因素抬振兩股力量的對比，上半年難對貨幣政策收緊構(gòu)成壓力。PPI方面，去年2季度俄烏沖突快速推高基數(shù)，今年2季度PPI同比將繼續(xù)承壓。下半年隨著基數(shù)走低，以及疫后復(fù)蘇支撐國內(nèi)金屬和能源價格，預(yù)計PPI同比將逐漸轉(zhuǎn)正并回升。

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