【資料圖】

中信證券認(rèn)為，1月信貸數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)活動(dòng)較為活躍，預(yù)計(jì)2月信貸數(shù)據(jù)還將延續(xù)同比多增的狀態(tài)。參考1-2月PMI，預(yù)計(jì)1-2月的工業(yè)生產(chǎn)景氣度將明顯改善；開(kāi)年地方政府積極行動(dòng)，預(yù)計(jì)在基建的帶動(dòng)下固定資產(chǎn)投資溫和復(fù)蘇；消費(fèi)也由服務(wù)的快速改善帶動(dòng)商品消費(fèi)漸進(jìn)恢復(fù)。但考慮到基數(shù)和海外需求持續(xù)放緩，出口跌幅料將繼續(xù)擴(kuò)大。2月當(dāng)月，高基數(shù)下，預(yù)計(jì)CPI和PPI均有所回落?？傮w來(lái)看，春節(jié)后經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù)，政策也在積極推進(jìn)，我們認(rèn)為“強(qiáng)預(yù)期”將逐步照進(jìn)現(xiàn)實(shí)，預(yù)計(jì)一季度經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)顯著改善。

關(guān)鍵詞： 中信證券 顯著改善 積極行動(dòng)