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中信建投指出，兩會臨近，市場進(jìn)入觀察等待期，海外數(shù)據(jù)超預(yù)期帶來緊縮壓力；城投債、地緣風(fēng)險可能帶來階段性上升擾動，春季行情進(jìn)入較難賺錢的魚尾階段。結(jié)構(gòu)上回歸基本面，配置適當(dāng)向一季報業(yè)績向好方向偏移，包括：1）開工旺季投資鏈及漲價鏈品種：基建年后項(xiàng)目開工率較佳，小金屬預(yù)計(jì)高增；電力盈利周期反轉(zhuǎn)驗(yàn)證；2）部分消費(fèi)及醫(yī)藥：結(jié)合高頻景氣看，一季報預(yù)計(jì)出行鏈中的酒店/旅游景區(qū)、餐飲鏈中的預(yù)制菜/白酒/乳制品、影視，以及藥店/中藥等消費(fèi)板塊具相對更優(yōu)預(yù)期；3）景氣的新能源方向：儲能訂單飽滿，光伏產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)前期降價后排產(chǎn)上行，汽車特斯拉鏈/新技術(shù)方向逆勢量增等。尤其值得一提的是，結(jié)合預(yù)期估值考慮，前期落后的新能源方向短期不宜再過度悲觀。

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