【編者按】本文為作者授權(quán)，在秦安戰(zhàn)略獨(dú)家原創(chuàng)刊發(fā)，轉(zhuǎn)載自公眾號“荊棘阿甘”，有很多精彩內(nèi)容，歡迎大家關(guān)注。一季度工業(yè)企業(yè)利潤總額下降了21.4%，這個(gè)數(shù)字也是現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟(jì)的一個(gè)很直觀的反映。

為什么會下降這么多，有兩個(gè)原因：

(資料圖片)

?第一，前兩年的基數(shù)實(shí)在是太高了，把疫情三年排除開，今年一季度相比于2019年，增長了17%，這個(gè)和5月16號文章《4月的零售銷售數(shù)據(jù)出來了：失衡》中說的零售銷售數(shù)據(jù)增長速度差不多。

第二個(gè)原因就是傳統(tǒng)出口產(chǎn)品的下滑。

這個(gè)問題大家也可以回看一下5月10號的文章《一邊是失業(yè)上升，一邊是出口大增，怎么看？》。

出口產(chǎn)品中占大頭的是機(jī)電產(chǎn)品，也就是類似手機(jī)，電腦之類的份額比較大。一季度手機(jī)出口下滑2.5%，筆記本電腦出口下滑33%，由此帶來的影響還是蠻大的。

一季度工業(yè)企業(yè)的利潤總額是15167億元，其中制造業(yè)的利潤總額是10207億元，占比高達(dá)67%，所以制造業(yè)才是我們經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，也直接影響了我們工業(yè)企業(yè)利潤總額。

一季度制造業(yè)的利潤下降了29.4%，直接把整個(gè)工業(yè)企業(yè)的利潤拉下來了。

在大類行業(yè)中，有一個(gè)行業(yè)增長非常兇猛：采礦業(yè)。

今年一季度采礦業(yè)相比于2019年，增長了193%，采礦業(yè)規(guī)模比較龐大，這個(gè)增幅非常巨大，可以說大象在跳舞。

采礦業(yè)為什么會增長如此迅猛？

這里的因素很多，有地緣政治問題，要保證能源安全；也有貨幣的問題，貨幣超發(fā)導(dǎo)致大宗商品價(jià)格暴漲。

其實(shí)歸根到底，還是商品價(jià)格回歸的問題。說簡單一點(diǎn)就是以前的大宗商品價(jià)格太低了，以后不會回去了。

不要再想這原油價(jià)格還能回到三四十美元，現(xiàn)在這個(gè)價(jià)格就是低位了；也不要幻想銅價(jià)能到三四萬人民幣一噸，更不要期盼黃金價(jià)格還能到400元以下。

這個(gè)說的有點(diǎn)遠(yuǎn)了，先不說大宗商品，我們說說另外一個(gè)數(shù)據(jù)：

相比于2019年同期，今年一季度國有控股工業(yè)企業(yè)利潤增長是42%。這個(gè)增幅雖然說沒有采礦業(yè)的增長猛，不過也是夠大的。

為什么國企的利潤增長會如此迅猛？

有三個(gè)原因：

第一，國企有很多是資源類企業(yè)。這兩年大宗商品價(jià)格的上漲，直接導(dǎo)致相關(guān)行業(yè)國企利潤暴增。

資源價(jià)格的暴增，讓中國石油今年上漲了52%，中國神華已經(jīng)連漲四年。

?第二個(gè)原因就是享受風(fēng)口。

中國的技術(shù)突破，絕大部分都是靠央企，民企限于各種原因，很難有突破的條件。在新能源，雖然說比亞迪和寧德時(shí)代這些很厲害，但是，國企也不錯(cuò)，這是整個(gè)行業(yè)的風(fēng)口推動的。其他領(lǐng)域也類似。

現(xiàn)在中美競爭和以前不一樣了，以前歐美領(lǐng)先我們很多，國內(nèi)很多企業(yè)只要采用“拿來主義”就可以了，現(xiàn)在更多的是需要硬核科技的突破。

以前民營企業(yè)享受到了時(shí)代的風(fēng)口，中國和西方差距導(dǎo)致的風(fēng)口，所以并非有很多企業(yè)愿意學(xué)習(xí)華為，比亞迪這種數(shù)十年埋頭苦干，就算有這個(gè)心，也沒這個(gè)力氣。

現(xiàn)在中美差距不大的時(shí)候，靠模仿的企業(yè)就遇到了問題，做硬核科技的企業(yè)就能起來。這也是時(shí)代的風(fēng)口。

說這個(gè)話就讓我想起了小米，雷軍十多年前說造手機(jī)是風(fēng)口，其實(shí)這種風(fēng)口和2009年以前深圳華強(qiáng)北的山寨機(jī)好像并沒有非常顯著的區(qū)別。

?第三個(gè)原因就是對手死掉了。

我舉個(gè)例子：中國建筑。

這幾年基建行業(yè)其實(shí)不太好過，房地產(chǎn)的萎靡讓整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)開工率都在下降，今年一季度的資金到位情況還不如2019年，但是，我們看到中國建筑的利潤在增長，相比于2019年一季度，增幅大概有66%，營業(yè)額增長76%。

造房子嘛，中國人的強(qiáng)項(xiàng)，市場萎縮的情況下，為什么中國建筑會增長這么猛呢？

我感覺最重要的一個(gè)原因是小公司不行了。

房地產(chǎn)行業(yè)去杠桿的大背景下，很多高杠桿，高負(fù)債的企業(yè)做不下去了，空間都被大龍頭搶占了。中國建筑今年的股價(jià)走勢其實(shí)就脫離了整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)。

央企那種嚴(yán)格的風(fēng)控系統(tǒng)，注定了它們能躲過大風(fēng)暴的沖擊，剩者為王。

有時(shí)候慢慢走，可能比較快。

不管是什么原因?qū)е铝藝蟮睦麧櫭撾x整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)，造成的結(jié)果都是未來國民經(jīng)濟(jì)中國企的分量會越來越重，這也就給將來財(cái)富再分配提供了很好的工具。

現(xiàn)在一些改革的措施已經(jīng)有效果了，只是還沒有完全顯現(xiàn)到每個(gè)人身上，還需要一點(diǎn)時(shí)間。

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