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日債市場(chǎng)周一（6月12日）基本持穩(wěn)，本周的利率決議出爐前，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)多數(shù)保持觀望，植田和男和日本央行政策委員會(huì)成員將于6月16日結(jié)束為期兩天的政策會(huì)議。鑒于債券市場(chǎng)運(yùn)行狀況改善以及收益率曲線的平滑形態(tài)，日本央行官員認(rèn)為，幾乎沒有必要在本周的政策會(huì)議上調(diào)整其收益率曲線控制政策。

歐洲央行上周曾警告稱，“日本擺脫低利率環(huán)境可能會(huì)考驗(yàn)全球債券市場(chǎng)的韌性。日本的政策正?；赡軙?huì)影響在全球金融市場(chǎng)中擁有大量日元資產(chǎn)倉位的投資者決策。”

截至6月12日尾盤，10年期日債收益率報(bào)0.429%，下行0.3BP；3年期和5年期日債收益率分別回落0.3BP和0.5BP，報(bào)-0.047%和0.08%。超長端品種表現(xiàn)偏弱，20年期和30年期日債收益率分別報(bào)1.025%和1.27%，分別上行0.4BP和0.8BP。

隨著企業(yè)繼續(xù)提高價(jià)格，核心消費(fèi)者通脹率在4月份達(dá)到3.4%，這讓市場(chǎng)對(duì)日本央行的觀點(diǎn)產(chǎn)生了懷疑，即在截至2024年3月的本財(cái)年下半年，通脹率將緩慢回落至2%以下。值得一提的是，在4月份的預(yù)測(cè)中，日本央行預(yù)計(jì)本財(cái)年核心消費(fèi)者通脹率將達(dá)到1.8%，遠(yuǎn)低于近期市場(chǎng)預(yù)測(cè)的2.6%。

此外，剔除新鮮食品和燃料影響的一項(xiàng)指數(shù)在4月份較上年同期上漲4.1%，為40年來的最快增速。日本央行密切關(guān)注該指數(shù)，將其視為國內(nèi)需求驅(qū)動(dòng)型價(jià)格趨勢(shì)的晴雨表。對(duì)此，另一位消息人士稱：“通脹確實(shí)在一定程度上超出了日本央行最初的預(yù)期，日本央行必須警惕通脹過度的風(fēng)險(xiǎn)，以及海外經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退打擊日本經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

知情人士稱，官員們認(rèn)為目前通脹強(qiáng)于預(yù)期，這增加了日本央行在7月發(fā)布的季度經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告中上調(diào)通脹預(yù)測(cè)的可能性?？梢哉f，日本央行官員還沒有足夠的信心斷言2%的通脹目標(biāo)有望實(shí)現(xiàn)，這意味著需要繼續(xù)實(shí)施貨幣刺激政策。

（文章來源：新華財(cái)經(jīng)）

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