歷經(jīng)十余年的發(fā)展，人民幣國(guó)際化在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支撐下取得了突出成績(jī)。當(dāng)前，人民幣是第五大國(guó)際儲(chǔ)備貨幣、第五大支付貨幣，在國(guó)際貨幣基金組織（IMF）特別提款權(quán)貨幣籃子中的權(quán)重排名第三。

近日，北京商報(bào)深藍(lán)智庫(kù)就人民幣國(guó)際化相關(guān)話題對(duì)清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長(zhǎng)、教授田軒進(jìn)行了專訪。在田軒看來(lái)，目前我國(guó)宏觀環(huán)境穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇向好，人民幣國(guó)際化將迎來(lái)更好的國(guó)際機(jī)遇。同時(shí)，人民幣在國(guó)際貨幣體系的競(jìng)爭(zhēng)力還不足，人民幣國(guó)際化推進(jìn)將在審慎原則下有序推動(dòng)。

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北京商報(bào)：近年來(lái)香港與內(nèi)地金融市場(chǎng)的互聯(lián)互通工作持續(xù)推進(jìn)，此前也有“滬深港通”“債券通”等工具投入使用，本次“互換通”的落地也被市場(chǎng)看作是兩地互聯(lián)互通的又一重要里程碑。您認(rèn)為“互換通”推出的重要性體現(xiàn)在哪些方面？

田軒：“互換通”為境外投資者提供了內(nèi)地人民幣利率互換的便捷通道，進(jìn)而推動(dòng)境外投資者更多地參與境內(nèi)衍生品工具。同時(shí)，“互換通”在利率波動(dòng)的市場(chǎng)背景下推出，可以幫助跨境投資者管理利率風(fēng)險(xiǎn)，可以提升外資在中國(guó)市場(chǎng)的參與度，從而推動(dòng)人民幣國(guó)際化。

此外，“互換通”將加快外匯交易、債券市場(chǎng)及相關(guān)衍生品交易的發(fā)展，加大互聯(lián)互通機(jī)制擴(kuò)容，進(jìn)而推動(dòng)境內(nèi)交易市場(chǎng)的機(jī)制創(chuàng)新和市場(chǎng)的成熟，進(jìn)一步促進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放。

北京商報(bào)：為了解決匯兌風(fēng)險(xiǎn)敞口和盈利折算等問(wèn)題，兩地監(jiān)管方也在不斷提供新的投資渠道。2022年12月末，港交所宣布推出“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式”機(jī)制。截至目前，已有15家港股公司申請(qǐng)?jiān)鲈O(shè)人民幣柜臺(tái)。對(duì)于內(nèi)地與香港金融市場(chǎng)而言，此舉有哪些積極意義？

田軒：港股公司申請(qǐng)?jiān)鲈O(shè)人民幣柜臺(tái)，是“互換通”機(jī)制下推進(jìn)的必然趨勢(shì)，未來(lái)在“互換通”業(yè)務(wù)不斷發(fā)展的背景下，內(nèi)地與香港兩地金融市場(chǎng)技術(shù)設(shè)施連接將更為緊密。

在此基礎(chǔ)上，人民幣利率互換交易、相關(guān)衍生品市場(chǎng)發(fā)展將迎來(lái)更加廣闊的發(fā)展前景。同時(shí)，“互換通”將促進(jìn)投資者利率風(fēng)險(xiǎn)管理更加穩(wěn)定，香港國(guó)際金融中心地位更加穩(wěn)固，跨境資本流動(dòng)潛力將充分釋放，內(nèi)地資本市場(chǎng)相關(guān)法律法規(guī)、制度程序?qū)⒉粩嗤晟疲咚綄?duì)外開(kāi)放程度將持續(xù)加強(qiáng)。

北京商報(bào)：在過(guò)去的一年間，受到地緣政治沖突加劇和美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向加息等因素影響，海外各國(guó)對(duì)于貨幣多元化的需求持續(xù)攀升，人民幣國(guó)際化腳步加快，俄羅斯、巴西等多個(gè)國(guó)家陸續(xù)對(duì)外表示使用人民幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算，您如何評(píng)價(jià)這一情況？

田軒：隨著中國(guó)對(duì)外開(kāi)放程度的不斷增強(qiáng)，人民幣國(guó)際化的進(jìn)程也在不斷加快，人民幣已經(jīng)應(yīng)用于拉丁美洲、東盟以及中東國(guó)家在糧食、能源石油現(xiàn)貨交易方面的貿(mào)易結(jié)算。俄羅斯、巴西等國(guó)加大雙邊互惠與人民幣結(jié)算，意味著人民幣跨境支付、結(jié)算、儲(chǔ)備、投資等功能持續(xù)提升。

另一方面，在美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策對(duì)全球經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)形成不穩(wěn)定沖擊背景下，以人民幣為代表的國(guó)際貨幣多元化趨勢(shì)更加顯著，目前我國(guó)宏觀環(huán)境穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇向好，人民幣國(guó)際化將迎來(lái)更好的國(guó)際機(jī)遇。

（文章來(lái)源：北京商報(bào)）

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