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瑞銀研究表示，在美國(guó)，近期銀行倒閉事件導(dǎo)致商業(yè)信貸整體風(fēng)險(xiǎn)加劇，特別是企業(yè)。主要關(guān)注領(lǐng)域?yàn)槊绹?guó)小型企業(yè)(破產(chǎn)申請(qǐng)數(shù)大增、對(duì)美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)非常重要)以及美國(guó)杠桿和中間市場(chǎng)貸款。銀行向非銀行貸款為一大傳染渠道，但被低估。

歐洲方面則基本面風(fēng)險(xiǎn)較小，但流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較大，尤其是歐盟投資級(jí)債券和ETF的流動(dòng)性，這可能導(dǎo)致美國(guó)主導(dǎo)的拋售加劇。在英國(guó)，房地產(chǎn)市場(chǎng)為關(guān)鍵所在，利率上行將給家庭收入和利息負(fù)擔(dān)帶來(lái)非線性打擊。

（文章來(lái)源：券中社）

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