這個周末對于風暴眼中的瑞士信貸來說，生死攸關(guān)！

最新市場消息稱，瑞銀尋求瑞士當局為任何與瑞信的交易提供支持。

百年銀行為何突然“暴雷”？瑞信到底隱藏了多少財務(wù)風險，財務(wù)損失窟窿到底有多大？大結(jié)局最終會如何？

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9萬億巨頭傳來大消息！瑞銀正洽談收購瑞信銀行

3月18日，據(jù)央視新聞援引英媒報道，瑞銀集團(UBS)正在討論收購瑞士信貸的全部或部分業(yè)務(wù)，瑞士兩家最大的銀行的董事會將在周末分別舉行會議，權(quán)衡自2008年金融危機以來歐洲最重要的銀行業(yè)合并案。

報道援引多名消息人士的話稱，收購計劃得到了瑞士銀行監(jiān)管機構(gòu)的鼓勵。

據(jù)報道，知情人士透露，此次談判的目標是最遲在周日晚間宣布兩家銀行之間的交易。

瑞士信貸成立于1856年，有167年歷史，是全球第五大財團，瑞士第二大銀行，所管理的財產(chǎn)規(guī)模11953億瑞士法郎(約合9萬億人民幣)。

今年2月，瑞信宣布2022年凈虧損73億瑞士法郎，連續(xù)第二年凈虧損。3月14日，瑞信發(fā)布報告稱，該行對財務(wù)報告的內(nèi)部控制存在“重大缺陷”。

貝萊德參與競購？

據(jù)媒體援引英國《金融時報》消息，貝萊德正著手對瑞信發(fā)起競爭性收購，旨在擊敗瑞士央行支持的瑞銀本周末收購瑞信的計劃。

知情人士稱，這家美國投資巨頭正在評估一些選項，并正與其他投資者展開合作。貝萊德可以決定只競標瑞信的部分業(yè)務(wù)。

北京時間3月18日晚間，據(jù)財聯(lián)社援引彭博消息，貝萊德發(fā)言人稱，沒有任何收購瑞信全部或部分股份的計劃，也沒興趣這么做。

瑞士當局緊急救市！

若瑞信暴雷，擠兌壓力將遠超硅谷銀行

瑞士信貸(下稱“瑞信”)的財務(wù)報告內(nèi)控重大缺陷，再度引爆全球金融市場恐慌情緒。

周三瑞信股價一度大跌逾30%，創(chuàng)下1995年以來的最低值。3月17日，瑞士信貸股價在瑞士股市開盤后下跌，最終收盤價格為1.86瑞郎，較前一日收盤價格下跌8.01%，最近5個交易日跌幅達24.44%。

“突然有種2008年次貸危機再度卷土重來的感覺。”一位華爾街對沖基金經(jīng)理向21世紀經(jīng)濟報道記者指出。瑞信此次財務(wù)報告內(nèi)控重大缺陷風波給金融市場帶來的沖擊已遠遠超過硅谷銀行倒閉風波——若硅谷銀行倒閉風波僅僅是造成美國區(qū)域銀行股價劇烈波動，瑞信則令全球眾多系統(tǒng)性重要銀行股價大幅下跌，讓人很快聯(lián)想到2008年次貸危機爆發(fā)初期的慘烈景象。

“若瑞士政府不迅速救助瑞信(包括提供必要的資金流動性與儲戶存款安全)，其遭遇的擠兌壓力將遠遠超過硅谷銀行?！鼻笆鋈A爾街對沖基金經(jīng)理向21記者指出。

面對財務(wù)報告內(nèi)控重大缺陷風波所引發(fā)的金融市場巨震，瑞信迅速采取自救行為。

瑞信集團3月16日宣布，將通過擔保貸款安排和短期流動性安排，從瑞士央行借入至多500億瑞士法郎，約合536.8億美元。消息一出，瑞士證券交易所開盤后不久，瑞士信貸股價漲至2.22瑞郎，較前一日收盤價格上漲超過30%。

此外，瑞信還公布了新的回購方案——斥資約30億瑞士法郎回購部分OpCo高級債務(wù)證券，其中包括動用約25億美元資金回購10款美元計價的高級債務(wù)證券，動用約5億歐元資金回購4款歐元計價高級債務(wù)證券。

在3月18日，據(jù)央視新聞援引外媒報道，多位消息人士透露，包括法國興業(yè)銀行、德意志銀行等在內(nèi)的至少四家主要銀行已對涉及瑞士信貸銀行或其證券的交易進行限制，這是其麻煩不斷增加的最新跡象，瑞信拒絕就這些銀行的行動置評。

瑞信大結(jié)局猜想：重寫戰(zhàn)略計劃、分拆資產(chǎn)、并購或破產(chǎn)

據(jù)財聯(lián)社報道，雖然瑞士央行本周向瑞信提供的500億瑞郎流動性支持，使得這家系統(tǒng)重要性銀行免于迅速倒在這輪銀行擠兌危機中。

但從市場的定價來看，投資者眼下也不看好這家百年老店能依靠自己的運作重新站起來。

雖然這幾天瑞信常與硅谷銀行放在一起相提并論，但實際上市場擔心的是兩件事情——瑞信并沒有流動性問題，而是銀行本身的經(jīng)營模式不賺錢。

對于瑞信的未來，英國《金融時報》也作出了多種情境的猜想。

1、再來一份戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型方案？

如果現(xiàn)在瑞信再次對戰(zhàn)略計劃進行更改，將會是這家銀行不到一年半時間里第三次推出戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型方案，足以令CEO烏爾里奇·科納領(lǐng)導的管理層蒙受更多的質(zhì)疑。

2、把最值錢的業(yè)務(wù)拆了？

分析師預期，瑞信的本土銀行業(yè)務(wù)出售的價值大概在150億瑞郎左右，差不多是目前上市公司市值的兩倍。

3、成為并購目標

摩根大通分析師Kian Abouhossein公開預期，一旦瑞士兩大銀行合并，瑞銀最終會將瑞信的本土業(yè)務(wù)推進二級市場、關(guān)閉投行部門，以及保留財富管理業(yè)務(wù)。

4、破產(chǎn)清算

如果瑞信自己無法扭轉(zhuǎn)困局，也找不到何時的買家，瑞士央行手中的選項只剩下最后一個：破產(chǎn)清算。

一圖詳解瑞信“生死危機”

多位華爾街對沖基金經(jīng)理向21記者透露，目前瑞信要重拾金融市場信心，需迅速公開財務(wù)報告內(nèi)控重大缺陷的具體內(nèi)容——到底隱藏了多少財務(wù)風險，財務(wù)損失窟窿到底有多大(能否靠政府現(xiàn)有的緊急資金救助規(guī)模度過難關(guān))，否則資本市場仍將擔心瑞信在資產(chǎn)端擁有大量未知的投資損失，被迫從瑞信持續(xù)抽走存款資金或投資款，導致瑞信很可能遭遇比硅谷銀行更嚴峻的擠兌風波，進而沖擊歐美金融市場穩(wěn)定性。

在多位對沖基金經(jīng)理看來，瑞信要徹底擺脫此次生死考驗，仍然道阻且長。

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）

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