中國(guó)基金報(bào)記者若暉

經(jīng)歷了將近一年時(shí)間的震蕩起伏，去年四季度A股市場(chǎng)迎來了久違的反彈，消費(fèi)、醫(yī)藥、傳媒、計(jì)算機(jī)等板塊充當(dāng)反彈急先鋒，四季度也是基金經(jīng)理調(diào)倉(cāng)換股、備戰(zhàn)來年的關(guān)鍵時(shí)間窗，基金經(jīng)理的投資動(dòng)向也尤為值得關(guān)注。

1月13日，匯豐晉信基金明星基金經(jīng)理陸彬旗下多只基金2022年四季報(bào)，作為較早一批公布的主動(dòng)權(quán)益基金四季報(bào)，陸彬的四季報(bào)也吸引了市場(chǎng)的目光。

(資料圖)

陸彬?qū)ξ磥淼氖袌?chǎng)表現(xiàn)滿懷信心，他在四季報(bào)中旗幟鮮明地指出，權(quán)益資產(chǎn)是當(dāng)前為數(shù)不多的隱含回報(bào)率仍然較高的資產(chǎn)，配置價(jià)值凸顯。

他還表示，經(jīng)過近幾月的市場(chǎng)調(diào)整，部分行業(yè)和個(gè)股，估值風(fēng)險(xiǎn)得到了充分釋放，而業(yè)績(jī)已經(jīng)筑底并有望邊際改善，我們?cè)谛履茉础⑨t(yī)藥、計(jì)算機(jī)、電子等行業(yè)已經(jīng)能夠找到不少估值和基本面匹配，同時(shí)長(zhǎng)期空間較大，公司質(zhì)地較好的投資機(jī)會(huì)。

四季度大舉加倉(cāng)中國(guó)平安

大幅減持安恒信息

進(jìn)入基金四季報(bào)披露的時(shí)間窗，部分基金公司旗下四季報(bào)正陸續(xù)出爐。

1月13日，匯豐晉信基金披露陸彬管理的包括匯豐晉信低碳先鋒、匯豐晉信核心成長(zhǎng)、匯豐晉信智造先鋒和匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略在內(nèi)4只基金2022年四季報(bào)，作為2020年的股基冠軍，陸彬最新的調(diào)倉(cāng)動(dòng)向備受市場(chǎng)關(guān)注。

從最新披露的四季報(bào)數(shù)據(jù)上看，陸彬在四季度依舊保持高倉(cāng)位迎戰(zhàn)市場(chǎng)，上述4只基金均保持92%以上高倉(cāng)位運(yùn)作，平均倉(cāng)位高達(dá)93.23%，與三季度基本持平。

由于4只基金重點(diǎn)關(guān)注的投資領(lǐng)域不同，陸彬在四季度也有針對(duì)性地進(jìn)行調(diào)倉(cāng)換股，匯豐晉信核心成長(zhǎng)、匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略是兩只全市場(chǎng)選股的基金，從四季報(bào)情況看，上述兩只基金均重點(diǎn)配置了新能源產(chǎn)業(yè)鏈、非銀金融、計(jì)算機(jī)和電子等行業(yè)。

其中，匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略大舉加倉(cāng)中國(guó)平安，四季度加倉(cāng)中國(guó)平安229.70萬股，環(huán)比加倉(cāng)25.88個(gè)百分點(diǎn)，期末持有中國(guó)平安超過1117萬股，持倉(cāng)市值超過5.25億元，中國(guó)平安也順勢(shì)從三季度末的第5大重倉(cāng)股晉升為四季度末的第4大重倉(cāng)股。

匯豐晉信核心成長(zhǎng)四季度也堅(jiān)定持有中國(guó)平安，四季度末持有中國(guó)平安440.17萬股，與三季度持平，不過隨著四季度股價(jià)上漲，中國(guó)平安市值回升，取代天齊鋰業(yè)，首次晉升該基金的頭號(hào)重倉(cāng)股。

寧德時(shí)代也獲得陸彬旗下部分基金增持，匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略四季度大舉買入寧德時(shí)代10.82萬股，環(huán)比加倉(cāng)7.89%，加倉(cāng)力度僅次于中國(guó)平安，寧德時(shí)代也晉升該基金第一大重倉(cāng)股，陸彬所管的主投新能源的匯豐晉信低碳先鋒基金也在四季度加倉(cāng)寧德時(shí)代，環(huán)比加倉(cāng)2.53%，寧德時(shí)代重回該基金前三大重倉(cāng)股。

除此之外，艾為電子、東方財(cái)富、東方通、四維圖新、廣匯能源、撫順特鋼等個(gè)股也新進(jìn)陸彬所管的幾只基金前十大重倉(cāng)股名單，而近期一度閃崩跌停的安恒信息則遭到較大幅度的減持。

權(quán)益資產(chǎn)配置價(jià)值凸顯

新能源行業(yè)行業(yè)景氣度有望維持

陸彬在四季報(bào)中也積極看好A股市場(chǎng)未來表現(xiàn)。

他在匯豐晉信核心成長(zhǎng)基金四季報(bào)中談到，過去幾個(gè)月居民的新增存款規(guī)模持續(xù)上升，貸款規(guī)模持續(xù)下降，貨幣政策保持相對(duì)寬松并有望維持，傳統(tǒng)大類資產(chǎn)的回報(bào)率持續(xù)下行，資產(chǎn)荒情況出現(xiàn)，而權(quán)益資產(chǎn)是當(dāng)前為數(shù)不多的隱含回報(bào)率仍然較高的資產(chǎn)，配置價(jià)值凸顯。

從長(zhǎng)期看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速相對(duì)全球依然將保持較高水平，代表未來發(fā)展方向的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)企業(yè)將持續(xù)涌現(xiàn)，權(quán)益市場(chǎng)的長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)已經(jīng)開啟。經(jīng)過近幾月的市場(chǎng)調(diào)整，部分行業(yè)和個(gè)股，估值風(fēng)險(xiǎn)得到了充分釋放，而業(yè)績(jī)已經(jīng)筑底并有望邊際改善，我們?cè)谛履茉?、醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、電子等行業(yè)已經(jīng)能夠找到不少估值和基本面匹配，同時(shí)長(zhǎng)期空間較大，公司質(zhì)地較好的投資機(jī)會(huì)。

作為市場(chǎng)上頗為知名的擅長(zhǎng)投資新能源板塊的基金經(jīng)理，他也重點(diǎn)談到了對(duì)新能源板塊的看法。

他在匯豐晉信低碳先鋒四季報(bào)中稱，新能源行業(yè)在過去三年經(jīng)歷了高速發(fā)展期，中國(guó)在新能源產(chǎn)業(yè)鏈上已經(jīng)涌現(xiàn)了越來越多具備長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)潛力的公司。“我們?cè)谌径瘸趺鞔_提出新能源行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入中期，如果估值進(jìn)一步切換到2023年，新能源行業(yè)投資將進(jìn)入中后期。在過去幾個(gè)月，新能源板塊估值的快速提升并未如期而至，反而對(duì)應(yīng)2023年的估值水平出現(xiàn)了明顯的收縮，反映了市場(chǎng)對(duì)行業(yè)短期收入增速和中期競(jìng)爭(zhēng)格局的擔(dān)憂，板塊的整體表現(xiàn)也低于預(yù)期?！?/p>

但是從全球范圍看，各個(gè)國(guó)家對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)均有非常積極的政策支持力度，是凝聚了全人類共識(shí)的發(fā)展方向。從中長(zhǎng)期維度看，新能源產(chǎn)業(yè)包括光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能、新能源車以及新材料等均還具備較長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)生命周期，還有望維持較長(zhǎng)時(shí)間的高速增長(zhǎng)，而中國(guó)在這個(gè)行業(yè)從全球視野看具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域均持續(xù)有龍頭公司涌現(xiàn)，該板塊依然具備較好的投資機(jī)會(huì)。

他表示，未來將重點(diǎn)關(guān)注新能源行業(yè)的三類投資機(jī)會(huì)：一、中期需求增速較確定、供給依然緊缺、企業(yè)盈利能夠持續(xù)維持的環(huán)節(jié)：二、有利于降低產(chǎn)品成本、增加安全性、提高性能的新技術(shù)方向：三、2022年利潤(rùn)在底部，2023年有望回升的細(xì)分領(lǐng)域。

（文章來源：中國(guó)基金報(bào)）

關(guān)鍵詞： 基金經(jīng)理