升級(jí)為中國(guó)稀土集團(tuán)旗下唯一上市平臺(tái)后，中國(guó)稀土(由五礦稀土更名)開啟了資產(chǎn)收購(gòu)、行業(yè)整合之旅。

中國(guó)稀土12月30日晚間發(fā)布非公開發(fā)行A股股票預(yù)案，擬定增募資不超過(guò)20.30億元，用于收購(gòu)五礦稀土集團(tuán)持有的江華稀土94.67%股權(quán)，并補(bǔ)充流動(dòng)資金。

“預(yù)計(jì)江華稀土股權(quán)注入后，在進(jìn)一步增強(qiáng)公司盈利能力的同時(shí)，將強(qiáng)化公司的資源端保障并鞏固公司在稀土行業(yè)的地位。”對(duì)于收購(gòu)江華稀土的意義，中國(guó)稀土如此表示。

【資料圖】

江華稀土94.67%股權(quán)

根據(jù)定增預(yù)案，中國(guó)稀土擬向不超過(guò)35名特定投資者非公開發(fā)行不超過(guò)2.94億股，募資不超過(guò)20.30億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額用于收購(gòu)江華稀土94.67%股權(quán)、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

根據(jù)公告，本次非公開發(fā)行股票發(fā)行價(jià)格為不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的80%，即27.54元/股。

中國(guó)稀土表示，由于江華稀土94.67%股權(quán)交易作價(jià)(14.30億元)占中國(guó)稀土2021年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)凈額的比例超過(guò)50%，達(dá)到54.97%，因此，本次收購(gòu)預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

從公告披露的資料來(lái)看，江華稀土無(wú)疑是一塊優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。

江華稀土成立于2010年8月，全稱為“五礦稀土江華有限公司”，經(jīng)營(yíng)范圍包括稀土礦露天開采、分離、冶煉及其產(chǎn)品加工、銷售、內(nèi)外貿(mào)易、稀土資源勘查等。

目前，五礦稀土集團(tuán)有限公司持有江華稀土94.67%股權(quán)，剩余5.33%股權(quán)由江華馮乘發(fā)展集團(tuán)有限公司持有。

2021年，江華稀土實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.4億元，凈利潤(rùn)1.77億元；2022年前三季度，江華稀土實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.76億元，凈利潤(rùn)2.52億元。

截至2022年9月30日，江華稀土未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)總額為11.32億元，未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表負(fù)債總額為2.91億元。除了資產(chǎn)負(fù)債率較低，江華稀土目前已取得江華縣稀土礦采礦權(quán)一項(xiàng)礦業(yè)權(quán)，有效期至2024年6月17日。

對(duì)于收購(gòu)江華稀土的必要性，中國(guó)稀土認(rèn)為主要有三點(diǎn)。

一是完善公司產(chǎn)業(yè)鏈條，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。中國(guó)稀土表示，江華稀土為全國(guó)單本離子型稀土開采指標(biāo)最大的礦山項(xiàng)目，是“國(guó)家級(jí)綠色礦山試點(diǎn)單位”中第一家離子型稀土礦。預(yù)計(jì)江華稀土股權(quán)注入后，將借助上市公司平臺(tái)加快礦山及配套項(xiàng)目建設(shè)，助推公司稀土產(chǎn)業(yè)整體高質(zhì)量發(fā)展。

二是增厚公司歸母凈利潤(rùn)，提升公司整體盈利水平。由于江華稀土盈利情況良好，中國(guó)稀土認(rèn)為，通過(guò)本次非公開發(fā)行股票收購(gòu)江華稀土94.67%的股權(quán)，將進(jìn)一步增厚公司凈利潤(rùn)，提升公司盈利能力。

三是本次收購(gòu)有助于控股股東、實(shí)際控制人履行關(guān)于解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾。據(jù)了解，2018年1月，中國(guó)稀土原實(shí)際控制人中國(guó)五礦和控股股東五礦稀土集團(tuán)出具變更后的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)承諾：“對(duì)于目前與五礦稀土存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的五礦江華瑤族自治縣興華稀土新材料有限公司，中國(guó)五礦承諾如該公司連續(xù)兩年歸屬于母公司的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為正(以經(jīng)審計(jì)確定的數(shù)值為準(zhǔn))且滿足上市條件時(shí)，在同等條件下優(yōu)先將其注入上市公司，并在滿足上述條件之日起一年之內(nèi)啟動(dòng)資產(chǎn)注入程序?！贝送?，中國(guó)稀土變更后的實(shí)際控制人中國(guó)稀土集團(tuán)也曾出具過(guò)類似解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾。因此，通過(guò)本次定增，五礦稀土集團(tuán)持有的江華稀土94.67%股權(quán)及其下屬全資子公司興華稀土將注入中國(guó)稀土，有助于控股股東、實(shí)際控制人履行承諾。

資產(chǎn)整合進(jìn)一步提速

公開資料顯示，中國(guó)是世界第一稀土儲(chǔ)量大國(guó)，也是第一生產(chǎn)大國(guó)，在稀土產(chǎn)量和冶煉技術(shù)方面在全球領(lǐng)先。但之前國(guó)內(nèi)稀土資源分別控制在不同的央企和地方國(guó)企手中，資源分散，由于內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)激烈，價(jià)格在長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)中被嚴(yán)重低估。

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，國(guó)內(nèi)稀土企業(yè)整合勢(shì)在必行。如東亞前海就曾在研報(bào)中表示，中國(guó)稀土在新一輪整合中行業(yè)集中度、掌控力再度提升，或?qū)⒂瓉?lái)另一個(gè)發(fā)展時(shí)代。重組之后，可以形成一個(gè)統(tǒng)一的對(duì)外的窗口，對(duì)于話語(yǔ)權(quán)和競(jìng)爭(zhēng)力提升意義重大。

2021年10月，國(guó)資委在一場(chǎng)發(fā)布會(huì)上表示，推進(jìn)中央企業(yè)重組整合是加快國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化、結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要舉措。通過(guò)無(wú)償劃轉(zhuǎn)、有償收購(gòu)和股份制合作等方式，大力推動(dòng)稀土等領(lǐng)域的專業(yè)化整合，將打造具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)。

為進(jìn)一步提升稀土行業(yè)集中度和規(guī)范性，2021年12月，中國(guó)鋁業(yè)集團(tuán)有限公司、中國(guó)五礦集團(tuán)有限公司、贛州稀土集團(tuán)有限公司引入中國(guó)鋼研科技集團(tuán)有限公司、有研科技集團(tuán)有限公司，成立中國(guó)稀土集團(tuán)。

2022年1月，中國(guó)稀土集團(tuán)與五礦股份和五礦有色控股簽署相關(guān)股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)協(xié)議，劃轉(zhuǎn)完成后，中國(guó)稀土集團(tuán)直接及間接持有五礦稀土40.08%股權(quán)，取代中國(guó)五礦成為五礦稀土實(shí)際控制人。2022年10月13日，五礦稀土正式更名為中國(guó)稀土。

2022年10月27日，中國(guó)稀土在接受機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研時(shí)表示，作為中國(guó)稀土集團(tuán)現(xiàn)階段唯一上市平臺(tái)，公司將積極契合稀土行業(yè)大整合的有利時(shí)機(jī)，充分發(fā)揮自身在稀土產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)與上市平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，推進(jìn)資本與產(chǎn)業(yè)協(xié)同創(chuàng)新發(fā)展，適時(shí)開展稀土資源的實(shí)質(zhì)性開發(fā)與外部稀土資源的有效獲取，協(xié)同中國(guó)稀土集團(tuán)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃積極推動(dòng)內(nèi)外部稀土資產(chǎn)整合重組，同時(shí)優(yōu)化冶煉區(qū)域布局和強(qiáng)化培育優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能，推動(dòng)稀土產(chǎn)業(yè)向高附加值領(lǐng)域延伸，努力打造高質(zhì)量、綠色、創(chuàng)新發(fā)展的稀土產(chǎn)業(yè)平臺(tái)。

得益于下游新能源汽車、工業(yè)機(jī)器人、節(jié)能電器、高效電機(jī)等對(duì)磁性材料需求暴增，近年來(lái)稀土產(chǎn)業(yè)迎來(lái)較高景氣度，帶動(dòng)相關(guān)公司業(yè)績(jī)提升。中國(guó)稀土2022年三季報(bào)顯示，前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收31.69億元，同比增長(zhǎng)58.21%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.68億元，同比增長(zhǎng)85.99%。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

關(guān)鍵詞： 中國(guó)稀土 五礦稀土 補(bǔ)充流動(dòng)資