“沒有最低，只有更低”、“年前留給養(yǎng)豬人的時間愈發(fā)有限”，最近機(jī)構(gòu)對于生豬產(chǎn)業(yè)的評論引起熱議。

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據(jù)悉，近期，豬價出現(xiàn)快速下跌。近兩周以來，我國生豬價格跌幅接近30%。截至12月25日，毛豬全國出欄均價16.17元/公斤，較月初的21.96元/公斤下跌5.79元/公斤，最近的兩個周末分別出現(xiàn)了2元/公斤左右的跌幅，目前價格重新跌回今年二季度的水平。

于是，養(yǎng)豬人的期望和失望成正比，集團(tuán)場增量出欄，散戶和二育戶恐慌拋售，疫情集中爆發(fā)，終端需求被大幅縮水，供需格局嚴(yán)重失衡。

“10月末以來，尤其是12月初以來，豬價加速下跌，主要影響因素還是供強(qiáng)需弱?！蔽宓V期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師王俊表示，供應(yīng)端從三個方面施壓價格：一是產(chǎn)能本身不斷恢復(fù)，今年4月開始出生仔豬數(shù)量逐月攀升。二是部分三季度供應(yīng)后置到了四季度至春節(jié)前出欄。8月份開始，資金介入到壓欄和二次育肥的情況增多，導(dǎo)致出欄體重普遍增加，產(chǎn)能往后堆積。三是部分本該春節(jié)后出欄的豬也因?yàn)榭纯展?jié)后行情，前置到了節(jié)前出欄。以上原因令四季度至春節(jié)前的供應(yīng)不斷積壓，而需求方面也因?yàn)橐咔榈纫蛩乇憩F(xiàn)遠(yuǎn)不及預(yù)期，供強(qiáng)需弱的情況下，生豬價格一再下跌。

在廣發(fā)期貨生豬分析師朱迪看來，從能繁母豬存欄上來看，進(jìn)入年底生豬出欄量本不應(yīng)該形成過大壓力，但多方面因素導(dǎo)致當(dāng)前豬價的持續(xù)下跌。首先，從8月份開始，鑒于市場對年底豬價較為樂觀，二次育肥開始陸續(xù)進(jìn)場，一直持續(xù)到10月中下旬，把當(dāng)時豬價抬升至高位。這部分二次育肥疊加散戶壓欄的大肥，為趕年底需求高峰，集中在11月底12月中上旬出欄，這部分增重及集中出欄的壓力，對豬價形成較大壓制。其次，集團(tuán)場年底有沖量任務(wù)，從11月開始到冬至之前，頭部企業(yè)大量出欄，甚至降重提前出欄，也對市場形成較大的供應(yīng)壓力。最后，也是最重要的一點(diǎn)，今年需求旺季較往年同期相比下滑明顯，根據(jù)屠宰量統(tǒng)計(jì)結(jié)果來看，相較往年下滑幅度在40%左右；而西南地區(qū)現(xiàn)貨企業(yè)也反饋，今年腌臘受疫情和經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響下滑明顯，降幅在20%—40%不等。整體需求較差是造成豬價持續(xù)疲軟的根本原因。而豬價持續(xù)下跌之后，市場存在恐慌性拋售情緒，也造成了行情進(jìn)一步踩踏。

“整體來看，10月國慶節(jié)后豬價大幅跳漲，豬糧比正式突破9:1過快上漲預(yù)警區(qū)間，成本及需求的雙重走強(qiáng)令豬價漲至28.5元/公斤的高位，市場情緒到達(dá)階段性頂峰，當(dāng)然在此期間國家調(diào)控聲音不斷，政策壓力持續(xù)加大。12月份開始疫情防控趨于放松，市場如釋重負(fù)，股市帶領(lǐng)大宗商品出現(xiàn)大幅反彈，但農(nóng)產(chǎn)品由于整體估值處于高位，跟漲乏力，生豬迎來年內(nèi)冬季消費(fèi)頂峰。同時，育肥出欄也達(dá)到階段性高位，屠宰量出現(xiàn)快速反彈，供給環(huán)比大幅增加下，豬價開始快速回落，但整體價格仍然不低?！狈秸衅谄谪涳暳橡B(yǎng)殖分析師宋從志表示。

從養(yǎng)殖利潤水平來看，據(jù)朱迪介紹，截至12月25日，生豬現(xiàn)貨價格在16.5元/公斤，當(dāng)前自繁自養(yǎng)的平均成本約18元/公斤，前期市場大量出欄及恐慌性拋售導(dǎo)致豬價持續(xù)下跌，但現(xiàn)貨價格跌穿成本線后，抗價惜售情緒漸起。且進(jìn)入月底，集團(tuán)場出欄壓力大幅下滑，市場供應(yīng)收緊，養(yǎng)殖戶心態(tài)趨穩(wěn)，預(yù)計(jì)后續(xù)拋售概率較小，出欄節(jié)奏較為穩(wěn)定。

“當(dāng)前養(yǎng)殖盈利已較年中高位大幅縮水，自繁自養(yǎng)尚有200—300元/頭的盈利，外購仔豬已經(jīng)基本回落至盈虧平衡點(diǎn)位置。”王俊表示，從養(yǎng)殖戶的養(yǎng)殖情緒來看，已較之前有明顯回落，表現(xiàn)在仔豬價格大幅走低，同時樣本點(diǎn)母豬存欄數(shù)據(jù)環(huán)比止增回落，而部分年中賭二育的散養(yǎng)戶也因?yàn)樨i價大跌而陷入虧損，現(xiàn)金流一定程度受到影響。

在王俊看來，當(dāng)前生豬市場的基本面出現(xiàn)了一些積極因素。供應(yīng)方面，隨著屠宰持續(xù)放量、出欄體重下滑和出欄大豬占比回落，供應(yīng)壓力正在逐步釋放，供應(yīng)壓力最大的時候正在過去，同時由于豬價大幅回落，部分集團(tuán)和散戶抗價心理漸起。需求端，全國疫情高峰正在逐漸過去，部分城市消費(fèi)開始有起色，隨著春節(jié)臨近，基本消費(fèi)需求還在，盡管同比仍弱，但環(huán)比逐步走好是大趨勢。“因此，從邊際變化來看，我們認(rèn)為豬價基本面最差的時候正在過去，未來繼續(xù)走低的空間不大，逐步往上走是大趨勢?！蓖蹩≌f。

“從目前基本面來看，豬價繼續(xù)走低的概率較小?！敝斓媳硎?，雖然標(biāo)肥價差持續(xù)收窄，大肥價格下跌，供應(yīng)壓力仍然較大，但接下來將迎來元旦和春節(jié)雙節(jié)備貨階段，且集團(tuán)場出欄任務(wù)基本完成的前提下，年前供需預(yù)計(jì)將逐步好轉(zhuǎn)。另外，疫情影響預(yù)計(jì)在后期將會逐漸淡化，當(dāng)前多地已迎來陽性爆發(fā)高峰，隨著時間推移，社會面需求也會出現(xiàn)復(fù)蘇，預(yù)計(jì)豬價將穩(wěn)中偏強(qiáng)。

（文章來源：期貨日報(bào)）

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