記者徐一鳴

見習(xí)記者孫文青

繼樂(lè)普醫(yī)療、健康元、百克生物、康希諾、中國(guó)醫(yī)藥之后，又一家國(guó)內(nèi)上市藥企發(fā)布公告稱擬赴瑞士證券交易所（簡(jiǎn)稱“瑞交所”）發(fā)行GDR。6月6日，創(chuàng)新藥企君實(shí)生物發(fā)布2023年度境外發(fā)行GDR新增境內(nèi)基礎(chǔ)股份發(fā)行預(yù)案。公司擬將新增發(fā)的A股股票作為基礎(chǔ)證券，并在瑞士證券交易所掛牌上市，募資總額（含發(fā)行費(fèi)用）按照定價(jià)基準(zhǔn)日的人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)折算后不超人民幣34億元。

(資料圖片)

“過(guò)往所承辦的項(xiàng)目中以新能源和高端制造為主，生物醫(yī)藥企業(yè)此前案例并不多?！币患页修k過(guò)多起GDR發(fā)行項(xiàng)目的律師事務(wù)所管理合伙人向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

但上述情況在2022年下半年開始發(fā)生變化，國(guó)內(nèi)生物醫(yī)藥企業(yè)籌劃發(fā)行GDR并在瑞交所上市數(shù)量不斷增加。在生物醫(yī)藥行業(yè)投融資情況未見明顯回暖的情況下，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，瑞交所的國(guó)際影響力對(duì)于國(guó)內(nèi)已上市且符合標(biāo)準(zhǔn)的生物醫(yī)藥企業(yè)來(lái)講，具有較強(qiáng)的吸引力。

藥企接踵赴瑞士發(fā)行GDR

研究機(jī)構(gòu)Dealogic數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)企業(yè)在歐洲上市融資總額首次超越美國(guó)。英國(guó)、瑞士、德國(guó)等歐洲證券市場(chǎng)正成為中國(guó)企業(yè)出海融資的新目的地。發(fā)行GDR成為一些中國(guó)企業(yè)登陸其他證券市場(chǎng)的重要路徑。

在中瑞證券市場(chǎng)互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)于2022年7月28日正式開通后，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前共有18家中國(guó)企業(yè)在海外發(fā)行GDR，其中有13家在瑞交所。同時(shí)，還有三十余家中國(guó)企業(yè)正在推進(jìn)海外發(fā)行GDR事宜，擬發(fā)行地點(diǎn)主要也聚集在瑞交所。

其中，生物醫(yī)藥企業(yè)正在成為一股不可忽視的“新興力量”。受內(nèi)外部環(huán)境影響，中國(guó)生物醫(yī)藥企業(yè)在2022年境外上市數(shù)量同比明顯下降，至2023年至今國(guó)內(nèi)生物醫(yī)藥整體投融資環(huán)境也未見明顯回暖跡象。

在此情況下，樂(lè)普醫(yī)療、健康元相繼完成在瑞交所發(fā)行GDR，分別募集資金總額約2.24億美元、9204萬(wàn)美元。百克生物、康希諾、中國(guó)醫(yī)藥等也相繼發(fā)布公告稱，擬以公司新增發(fā)行的人民幣普通股A股作為基礎(chǔ)證券在瑞交所發(fā)行GDR。

目前，君實(shí)生物是赴瑞交所發(fā)行GDR公開募資金額最高的中國(guó)藥企。據(jù)君實(shí)生物介紹，此次公司擬募資不超過(guò)34億元人民幣，在扣除發(fā)行費(fèi)用后的凈額將用于創(chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目、上海君實(shí)生物科技產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

募資只是主要目的之一

上述律師事務(wù)所管理合伙人表示，國(guó)內(nèi)企業(yè)赴瑞交所發(fā)行GDR主要目的一是境外募資，二是布局國(guó)際業(yè)務(wù)，三是提高企業(yè)市場(chǎng)知名度。

在此次GDR發(fā)行預(yù)案中，君實(shí)生物重點(diǎn)提及，通過(guò)本次發(fā)行，公司將拓展國(guó)際融資渠道、滿足海內(nèi)外業(yè)務(wù)發(fā)展需求，同時(shí)進(jìn)一步加強(qiáng)公司品牌和企業(yè)形象的國(guó)際化程度，為持續(xù)釋放公司產(chǎn)品管線全球商業(yè)化潛能及發(fā)展國(guó)際合作機(jī)會(huì)等打下基礎(chǔ)。

康希諾、中國(guó)醫(yī)藥、百克生物等已經(jīng)在海外市場(chǎng)布局的藥企也均在發(fā)行預(yù)案中表達(dá)了與君實(shí)生物同樣的目的。

此外，部分企業(yè)也提出通過(guò)發(fā)行GDR進(jìn)一步引入境外專業(yè)投資機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)投資者，進(jìn)而優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，持續(xù)提升公司治理透明度和規(guī)范化水平，為高質(zhì)量發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的治理機(jī)制保障。

華寶證券研報(bào)提出，發(fā)行GDR相比在海外遞交IPO流程較短，審批速度更快，限制更低，第一批發(fā)行GDR的中國(guó)企業(yè)從公司決議到成功發(fā)行僅歷時(shí)三、四個(gè)月，發(fā)行總成本也相對(duì)較低。在此情況下，中國(guó)企業(yè)可以更快接觸到資本充足、經(jīng)驗(yàn)豐富的國(guó)際投資機(jī)構(gòu)和投資者，助力全球化布局。

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