中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)12月30日訊(記者葉淺 單盛群)新能源汽車正值風(fēng)口，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司上市申請(qǐng)不斷。日前，新能源汽車充電模塊供應(yīng)商深圳市優(yōu)優(yōu)綠能股份有限公司(以下簡稱“優(yōu)優(yōu)綠能”)披露招股書，擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。

本次IPO，優(yōu)優(yōu)綠能擬募資7億元用于公司充電模塊生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、公司總部及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

值得注意的是，優(yōu)優(yōu)綠能所處行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，技術(shù)要求較高，但相較于同行業(yè)公司，優(yōu)優(yōu)綠能的研發(fā)水平卻落在了后面。2019-2021年，優(yōu)優(yōu)綠能研發(fā)費(fèi)用率一路走低，從7.75%下滑至4.99%。尤其是2021年，行業(yè)可比公司研發(fā)費(fèi)用率均值為11.07%，是優(yōu)優(yōu)綠能同期水平的2倍之多。

(相關(guān)資料圖)

此外，報(bào)告期內(nèi)，公司大客戶兼具股東身份，優(yōu)優(yōu)綠能與大客戶關(guān)聯(lián)交易復(fù)雜密切。

研發(fā)投入僅為同行一半 毛利率反超同行

資料顯示，優(yōu)優(yōu)綠能主營業(yè)務(wù)為新能源汽車直流充電設(shè)備核心部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為各功率等級(jí)充電模塊，主要應(yīng)用于直流充電樁、充電柜等新能源汽車直流充電設(shè)備。

伴隨新能源汽車行業(yè)的高景氣度， 2019-2021年及2022年上半年報(bào)告期內(nèi)，優(yōu)優(yōu)綠能的業(yè)績大幅提升，分別實(shí)現(xiàn)營收9897.8萬元、2.1億元、4.31億元和3.31億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤905.76萬元、2589.64萬元、4605.05萬元和5265.59萬元。

需要指出的是，優(yōu)優(yōu)綠能之所以能實(shí)現(xiàn)上述的業(yè)績或許是依靠其較高的毛利率。報(bào)告期各期，優(yōu)優(yōu)綠能主營業(yè)務(wù)毛利率分別為30.52%、29.3%、26.28%和31.31%。

由于目前A股市場暫無僅從事充電模塊業(yè)務(wù)的上市公司，與業(yè)務(wù)相近或相似的同行業(yè)公司對(duì)比來看，優(yōu)優(yōu)綠能主營業(yè)務(wù)毛利率僅低于盛弘股份電動(dòng)汽車充電樁業(yè)務(wù)，高于其他同行業(yè)公司。2022年上半年，優(yōu)優(yōu)綠能主營業(yè)務(wù)毛利率高于行業(yè)均值超10個(gè)百分點(diǎn)。

來源：優(yōu)優(yōu)綠能招股書

值得注意的是，優(yōu)優(yōu)綠能所處行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，公司在研發(fā)投入的占比卻稍顯薄弱。

報(bào)告期內(nèi)，優(yōu)優(yōu)綠能研發(fā)人員有72名，占比37.11%，研發(fā)人員在占比高于同行業(yè)可比公司。

但研發(fā)投入方面，優(yōu)優(yōu)綠能與同行業(yè)可比公司存在明顯的差距。報(bào)告期各期，公司研發(fā)投入占比分別為7.75%、5.34%、4.99%和5.48%。同期，優(yōu)優(yōu)綠能的研發(fā)費(fèi)用率僅為行業(yè)均值的1/2。

大客戶身兼公司股東 關(guān)聯(lián)交易不斷

招股書披露，優(yōu)優(yōu)綠能的主要客戶為充電樁生產(chǎn)商、換電設(shè)備生產(chǎn)商、充電站運(yùn)營商、換電站運(yùn)營商、新能源汽車廠商等類型企業(yè)，公司處于新能源汽車充電設(shè)備的上游位置。

報(bào)告期各期，公司來自前五大客戶的業(yè)務(wù)收入占比分別為68.68%、74.08%、69.63%和63.16%，客戶集中度較高。其中，2020年和2022年上半年，來自萬幫數(shù)字和ABB兩家公司的營業(yè)收入占優(yōu)優(yōu)綠能總營收的比例超50%，上述兩家公司為優(yōu)優(yōu)綠能當(dāng)期第一大和第二大客戶。

值得注意的是，股權(quán)穿透顯示，萬幫新能源(萬幫數(shù)字大股東)和ABB E-mobility AG(ABB控股公司)均為優(yōu)優(yōu)綠能的股東，持股比例分別為2.67%和7.80%。因此，萬幫數(shù)字和ABB構(gòu)成優(yōu)優(yōu)綠能關(guān)聯(lián)方。

報(bào)告期各期，優(yōu)優(yōu)綠能對(duì)萬幫數(shù)字的銷售(含關(guān)聯(lián)交易及比照關(guān)聯(lián)交易披露的交易)金額分別為2763萬元、1.07億元、1.62億元和7721.17萬元，占營業(yè)收入的比例分別為27.92%、50.90%、37.59%和23.33%。

優(yōu)優(yōu)綠能對(duì)ABB的關(guān)聯(lián)銷售金額分別為67.12萬元、1734.28萬元、4581.89萬元和7571.22萬元，占營業(yè)收入的比例分別為0.68%、8.27%、10.64%和22.88%，關(guān)聯(lián)交易占比較高。此外，優(yōu)優(yōu)綠能表示，隨著ABB和萬幫數(shù)字自身業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，以及與優(yōu)優(yōu)綠能合作關(guān)系的不斷深入，未來，優(yōu)優(yōu)綠能與二者的關(guān)聯(lián)交易占比可能會(huì)提升。

此外，欣恩科技、玖行能源也曾出現(xiàn)在優(yōu)優(yōu)綠能前五大客戶名單中，并與優(yōu)優(yōu)綠能存在股權(quán)關(guān)系或間接股權(quán)關(guān)系。欣恩科技間接持有優(yōu)優(yōu)綠能1.37%的股份，玖行能源的股東上海中電投融和新能源投資管理中心(有限合伙)的執(zhí)行事務(wù)合伙人國家電投集團(tuán)產(chǎn)業(yè)基金管理有限公司間接控制優(yōu)優(yōu)綠能2.11%的股份。

兼具股東和重要客戶的角色，一旦關(guān)系生變，優(yōu)優(yōu)綠能存在業(yè)績變臉的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于優(yōu)優(yōu)綠能IPO進(jìn)展，中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者將保持持續(xù)關(guān)注。

關(guān)鍵詞： 關(guān)聯(lián)交易 主營業(yè)務(wù)