記者孟珂

12月21日，記者從北交所獲悉，為提升企業(yè)掛牌上市審核效率，增強對優(yōu)質(zhì)企業(yè)的吸引力，北交所和全國股轉公司研究推出掛牌上市直聯(lián)審核監(jiān)管機制（以下簡稱“直聯(lián)機制”）。

直聯(lián)機制通過內(nèi)部流程再造，充分聯(lián)動“掛牌審核—日常監(jiān)管—上市審核”等各環(huán)節(jié)，在掛牌期間夯實規(guī)范運作基礎的前提下，著力提高發(fā)行上市環(huán)節(jié)審核質(zhì)量與效率，形成優(yōu)質(zhì)企業(yè)申報北交所上市的“快車道”。通過直聯(lián)機制，預計優(yōu)質(zhì)企業(yè)可以實現(xiàn)常態(tài)化掛牌滿一年后1個月至2個月內(nèi)在北交所上市（即“12+1”“12+2”）。

(資料圖片)

允許符合條件企業(yè)“舉手”自愿參與

直聯(lián)機制的主要做法是，北交所和全國股轉公司內(nèi)部對直聯(lián)企業(yè)全鏈條審核、監(jiān)管、服務工作進行集中歸口管理，實現(xiàn)各業(yè)務環(huán)節(jié)的無縫對接，支持直聯(lián)企業(yè)掛牌滿一年后迅速完成發(fā)行上市流程。具體而言：一是打破條線分割，組建專職部門，切實提升審核效率；二是堅持公平透明，制定專門規(guī)程，切實明確市場預期；三是強化中介動員，組織市場培訓，切實凝聚各方合力。

北交所相關負責人告訴記者，直聯(lián)機制充分尊重市場自主選擇權，允許符合條件的企業(yè)“舉手”自愿參與，也允許相關企業(yè)根據(jù)自身實際情況主動退出。直聯(lián)機制不是邀請制，不存在人為挑選企業(yè)問題，相關標準、程序等在內(nèi)部工作規(guī)程中均有明確規(guī)定，已通過券商培訓等方式向市場明確。

“同時，直聯(lián)機制不是綠色通道、更不是‘保送班’，通過一般審核程序無法在北交所上市的企業(yè)也不可能通過直聯(lián)機制上市?！鄙鲜鲐撠熑吮硎?。

11月18日，北交所召開了全體證券公司專項培訓會，詳細介紹了直聯(lián)機制主要安排，超百家券商的近千名投行和新三板業(yè)務負責人參會。

截至目前，共14家企業(yè)通過直聯(lián)郵箱報送了相關文件。其中，西南證券推薦的瑞能半導體科技股份有限公司（以下簡稱“瑞能半導體”）、中信建投推薦的江蘇萬達特種軸承股份有限公司（以下簡稱“萬達軸承”），已分別于12月5日、12月11日通過業(yè)務流程管理系統(tǒng)正式提交了申報文件，全國股轉公司均于首個工作日完成了受理工作，并快速完成審核反饋定稿，分別于12月7日、12月13日發(fā)出首輪反饋意見并進行掛網(wǎng)公示，首輪反饋用時分別為2天、1天，掛牌環(huán)節(jié)審核效率大幅提升。

優(yōu)先支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領域企業(yè)

在選入標準中客觀條件規(guī)定，一方面，要求相關企業(yè)符合國家產(chǎn)業(yè)政策和北交所市場定位，申報掛牌時滿足北交所四套上市財務指標之一，并在直聯(lián)機制適用申請書等文件中明確擬適用的具體申報標準，掛牌報告期內(nèi)不存在重大違法違規(guī)等發(fā)行上市負面清單情形。另一方面，優(yōu)先支持新一代信息技術、高端裝備制造、新材料、生物、新能源汽車、新能源、節(jié)能環(huán)保、數(shù)字創(chuàng)意、相關服務業(yè)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領域的企業(yè)適用直聯(lián)機制。

從已申報企業(yè)質(zhì)地來看，瑞能半導體是第三批國家級專精特新“小巨人”企業(yè)、江西省制造業(yè)“單項冠軍”企業(yè)。

“西南證券是瑞能半導體的主辦券商，該公司所屬的功率半導體器件行業(yè)是典型的人才、技術和資金密集型行業(yè)，具有研發(fā)投入大和周期長的特點。”西南證券投資銀行事業(yè)部執(zhí)行總裁孔輝煥在接受《證券日報》記者采訪時表示，該公司在過往發(fā)展過程中所需資金主要來自股東投入和自身盈利積累，在一定程度上制約了業(yè)務發(fā)展，需要進一步擴充融資渠道，增強綜合實力。借直聯(lián)審核機制的推出，該公司能夠盡快實現(xiàn)上市融資，有利于有效拓寬融資渠道，提高品牌形象。

萬達軸承則是首批國家級專精特新“小巨人”企業(yè)、制造業(yè)“單項冠軍”企業(yè)，為國內(nèi)最早一批叉車軸承生產(chǎn)商。公司董秘吳來林告訴《證券日報》記者，萬達軸承本次申報新三板前已啟動預溝通機制，針對項目的整體安排、申報進度以及重點關注問題已進行提前預溝通，為后續(xù)審核過程打下堅實基礎。直聯(lián)機制尊重市場自治，在現(xiàn)行規(guī)則框架下開展掛牌、上市審核工作，不額外增加市場負擔，為“企業(yè)有信心、中介有把握”的優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供了一條更有針對性的北交所發(fā)行上市路徑。

對中介機構執(zhí)業(yè)質(zhì)量提出更高要求

直聯(lián)機制對中介機構執(zhí)業(yè)質(zhì)量提出了更高要求，需要保薦機構優(yōu)化完善內(nèi)部流程，回歸投資銀行本質(zhì)，真正推薦盈利能力強、成長性高、創(chuàng)新能力強的企業(yè)。

中信建投證券投行委委員、華東三部高級副總裁黃建飛對《證券日報》記者表示，保薦機構應會同會計師、律師，在盡調(diào)過程中嚴格參照北交所上市條件及審核要求開展盡調(diào)，例如實際控制人及董監(jiān)高的銀行流水核查等，并對企業(yè)盡早進行輔導，確保企業(yè)在報告期內(nèi)已基本按照北交所上市的規(guī)范要求運行，對相應不規(guī)范事項盡早整改。

“此外，保薦機構質(zhì)控部門及內(nèi)核機構應對計劃參加直連機制的企業(yè)在財務基礎、規(guī)范運行、內(nèi)控等重要方面均參照北交所上市要求進行把關。”黃建飛表示。

孔輝煥表示，中介機構需要保證簽字人從掛牌階段開始全面履行核查義務，不得全部變更人員，需要配合監(jiān)管做好定期溝通匯報，并按要求出具文件，包括但不限于盡職調(diào)查方案、上市時間計劃、招股書草稿等，將上市的盡調(diào)和審查全面貫穿于整個掛牌期。

中信建投投行委委員、董事總經(jīng)理李旭東對《證券日報》記者表示，直聯(lián)機制打通新三板掛牌、持續(xù)督導和北交所上市等環(huán)節(jié)，提高了上市審核效率。同時，直聯(lián)機制保證了中介機構團隊的穩(wěn)定，實現(xiàn)執(zhí)業(yè)標準統(tǒng)一，有利于提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量和服務水平。此外，直聯(lián)機制的推出有助于吸引更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)掛牌上市，便于機構投資者篩選和鎖定優(yōu)質(zhì)企業(yè)，助力北交所高質(zhì)量擴容。

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