《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》12月12日訊（記者陳美）繼360數(shù)科之后，周鴻祎第4個(gè)IPO來了。

12月12日，花房集團(tuán)登陸港交所。該公司于11月30日至12月5日招股，發(fā)行價(jià)為2.8港元。盤面上，花房集團(tuán)一度沖高，但截至收盤時(shí)漲幅收窄，報(bào)3.15港元，漲幅12.5%，總市值達(dá)31.5億港元。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，花房集團(tuán)旗下花椒直播于2017年完成B輪融資，金額近10億元。本輪融資完成之后，花椒直播估值達(dá)50億人民幣。但隨著花房集團(tuán)的上市，目前市值已讓B輪投資者虧損……

(資料圖)

花房集團(tuán)上市估值僅32億港元

對(duì)于周鴻祎來說，花房集團(tuán)上市是一波三折。作為直播平臺(tái)，該公司最早于2022年4月29日遞交招股書，兩次失效后，于2022年11月14日再次發(fā)起沖擊。最終，于11月24日通過港交所聆訊。

然而，此次花房集團(tuán)上市，并沒有迎來想象中的那么高光。首先是發(fā)行價(jià)，花房集團(tuán)招股時(shí)，發(fā)行價(jià)定價(jià)區(qū)間為2.8港元-3.6港元，最終定價(jià)為2.8港元，為招股價(jià)下限。對(duì)于，有經(jīng)歷過互聯(lián)網(wǎng)浪潮的投資人，也發(fā)出靈魂提問：這么低的價(jià)格，為什么還要上市？

其次，從市值上看，花房集團(tuán)首日雖然大漲，但總體市值不大，更是低于B輪融資時(shí)50億人民幣的估值，這讓背后的投資人都淚流敲鐘。

招股書顯示，花房集團(tuán)經(jīng)歷了7輪融資，包括奇虎360、宋城演藝、策源創(chuàng)投、高原資本、文化中心基金、芒果文創(chuàng)基金等。其中，2016年9月，花椒直播完成3億元A輪融資，控股股東奇虎360參投6000萬元，投后估值達(dá)15億元。

2017年，花椒直播完成B輪融資，估值扶搖至50億元人民幣。再加上之后的戰(zhàn)略融資，作為直播平臺(tái)，站在風(fēng)口的花房集團(tuán)也曾吸引了一眾資本的青睞。

但隨著直播流量紅利消退后，直播平臺(tái)是否還值這么多錢，值得思考。而對(duì)于花房集團(tuán)的低價(jià)上市，上述投資人也表示，有可能是花房集團(tuán)缺錢，才以這么低的價(jià)格上市；但也有可能是背后投資人，已經(jīng)不想等了。

“從2017年B輪融資開始，至今已有5年時(shí)間?；氐揭粋€(gè)基金的存續(xù)期，任何基金都會(huì)有變現(xiàn)的需求。”該投資人說。

與此同時(shí)，該投資人認(rèn)為，目前港股市對(duì)文娛公司的估值也較低，不利于花房集團(tuán)后市表現(xiàn)。

數(shù)據(jù)顯示，港股市場(chǎng)上，吳奇隆和劉詩詩的稻草熊娛樂股價(jià)才1.23港元；徐崢和寧浩持有的歡喜傳媒也只有0.96港元……

IPO不斷“紅衣教主”卻不被看好

在花房集團(tuán)上市之前，周鴻祎迎來了另一個(gè)IPO。

11月底，360數(shù)科在港交所掛牌，總市值達(dá)到161.73億港元。隨著股價(jià)的走強(qiáng)，該公司市值突破200億港元，達(dá)218億港元。

從業(yè)務(wù)領(lǐng)域來看，另一位科技領(lǐng)域的投資人認(rèn)為，將科技數(shù)據(jù)應(yīng)用在金融領(lǐng)域是一件好事，可以減少金融風(fēng)險(xiǎn)、提高效率?！熬唧w到業(yè)務(wù)上，數(shù)據(jù)服務(wù)能調(diào)查征信，減少壞賬，做到精準(zhǔn)營銷?？梢灾蕾J款人資信如何，判斷哪些人能貸，哪些人不能貸，能貸的又能貸多少，降低風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

但該投資人也認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融由于無抵押和擔(dān)保，幾乎所有的公司都在轉(zhuǎn)型，稱自己是科技公司，而不是金融公司。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到，360數(shù)科背后有一位戰(zhàn)投者。2019年11月，F(xiàn)ountainVest（方源資本）斥資9031萬美元入股，持有比例為8%，約2300萬股。此番上市，該資本仍在360數(shù)科的前五大股東中。

“一直不減持，或許是當(dāng)初入股時(shí)有約定。背后的交易，局外人通常很難判斷。”該科技領(lǐng)域投資人說。

不過，對(duì)于周鴻祎的2個(gè)連續(xù)IPO，采訪中投資人也有不同看法?！俺晒Σ皇强繑?shù)量，而是靠質(zhì)量。如果四家公司市值加在一起，趕不上別人一個(gè)零頭，那么也不算什么。更重要的是，這么多家公司也分散精力，四家公司就要四套人馬?！?/p>

履歷顯示，周鴻祎創(chuàng)業(yè)前，曾是IDG風(fēng)險(xiǎn)投資基金的合伙人，還曾做過雅虎首席執(zhí)行官。從三六零到魯大師，再到360數(shù)科、花房集團(tuán)，周鴻祎是成功的連續(xù)創(chuàng)業(yè)者。

“但這些公司中，除了360數(shù)科市值稍微好點(diǎn)，其他公司也不算什么。”該投資人稱，特別是三六零，溢價(jià)回A后深刻教育了投資者，且這家公司目前總營收和利潤(rùn)均在下降。

三季報(bào)顯示，三六零營業(yè)總收入為69.35億元，同比減少18%。讓三六零業(yè)績(jī)虧損的因素還有投資。在回復(fù)上交所問詢函中，三六零承認(rèn)業(yè)績(jī)損失主要來自哪吒汽車、Opera兩筆外部投資。

對(duì)于哪吒汽車這筆投資，該科技領(lǐng)域投資人表示，哪吒汽車很多人都投了，但在現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)下，新能源汽車公司想要突圍恐怕很難。

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