美國關于31.4萬億美元債務上限提高正爭論的如火如荼，包括美國總統(tǒng)在內的幾號人物紛紛下場進行談判，美國一號人物總統(tǒng)拜登和美國三號人物國會眾議院議長、共和黨人麥卡錫的面談更引入矚目。大多數(shù)專家關注的可能是美債上限爭議何時結束和如何結束？而對于我們普通老百姓來說，我們更關注美國31萬億美債是怎么形成的？美債如果真的違約結果會如何？美國會真正變成老賴嗎？

第一，美國31萬億美債是怎么形成的？

既然目前爭論的是美國的美債上限，那么我們就先要知道，美債的上限到底是什么？

(資料圖片)

如果用最簡單地說法，美債上限的本質就是美國國債的最高限額，就是美國國會審議通過的在一定時期內美國政府發(fā)債的最大額度，這決定著未來一段時間內美國政府可能使用的資金量。

美債是怎么形成的呢？為什么美債具有31萬億美元之巨的總量？這個問題說來話長，美國債務問題實際上由來已久，美債的直接原因是財政赤字，財政赤字的直接形成就是發(fā)行美債，現(xiàn)在的美債上限就是歷年來美國政府財政赤字長期累計的結果。在2002年至2007年間,美國政府每年財政赤字平均為4270億美元，到2009財年美國的財政赤字達到1.75萬億美元，然后不斷上升，美國2021財年財政赤字是2.77萬億美元，2022財年美國媒體盡管打出了政府財政赤字實現(xiàn)“史上最大降幅”標題，但美國聯(lián)邦政府財政赤字仍然達1.375萬億美元。

美債目前已經(jīng)陷入進退兩難的尷尬境地：

一是美國根本無力償還美債，現(xiàn)在美國聯(lián)邦政府債務規(guī)模已達美國GDP的124%！美國2022年的財政收入總額7.98萬億美元，其中，美國聯(lián)邦政府收入只有4.17萬億美元。根本沒有辦法、也沒有能力償還美債，只能不斷發(fā)新債償還舊債。

二是由于積累的美債規(guī)模巨大，發(fā)行新債償還舊債導致債務利息負擔加大，美債年度利息支出已經(jīng)從2020年的5280億美元直線飆漲至2022年的近8000億美元，有專家預計到2023年美債僅利息支出就超過1萬億美元。這對美債無疑是巨大的負擔。

第二，如果美債真的最后發(fā)生違約，會發(fā)生什么的結果？

很多人可能更關心，如果美債最終違約，無論是對美國還是對世界都會發(fā)生什么？結果會很可怕嗎？

這里先要明確兩點：

一是如果美國國會最終不能就提高聯(lián)邦政府的債務上限達到結論，美國出現(xiàn)債務違約就是必然的。美國財政部說6月1日后政府將面臨違約，美國國會預算辦公室說7月1日后政府將面臨違約。但起碼具有這種美債違約的可能性。但短期內美國政府和國會肯定都不希望出現(xiàn)這種結果。

二是美債的最終違約是必然的，畢竟美債的規(guī)模已經(jīng)達到了“大而不倒、大不能倒”的假象，但最終美國經(jīng)濟和財力總有一天無法支撐而形成違約，這是一種必然的結果，只是出現(xiàn)的時間早或者晚的問題。

美國債務如果發(fā)生違約會有什么后果？這是所有人關心的。如果我們從美國國內來看，美債的違約將直接導致美國減少830萬個工作崗位，美國GDP將直接下降6.1個百分點。想想是不是就很可怕吧？還有就是美國聯(lián)邦政府將力給職員發(fā)放工資，養(yǎng)老金、醫(yī)療保險以及醫(yī)療補助金這些社會福利都將化為泡影。這對美國大眾的沖擊是非常巨大的。

與美國國內相比，美債違約對世界的沖擊更可怕。美債違約導致大量持有美債的國家財政和金融機構出現(xiàn)大量的利息違約甚至資產(chǎn)損失，一些金融機構可能會面臨破產(chǎn)，甚至一些國家將面臨破產(chǎn)，這將導致世界性的“經(jīng)濟和金融災難”。為什么會形成這樣的結果呢？原因在于美元的世界貨幣地位，美元不僅是世界支付貨幣和結算貨幣，而美債更是許多國家的外匯儲備和外匯投資資產(chǎn)，比如我國就持有美債規(guī)模達到8000億美元，一旦美債出現(xiàn)違約我國這8000億美元債務的利息收入肯定會違約，同時可能面臨無法收回的境地，這也是我國為什么近幾年大量減持美債的重要原因之一。

在美債違約的沖擊之下，世界各國的人們將不再信任美元，從而導致美元的世界貨幣地位將喪失。所謂的美元霸權也終將是毀于一旦，美國一手建立起的美元紅利將徹底失去。世界將失去一個世界性的統(tǒng)一貨幣，從而可能會形成幾種貨幣同時作為世界性貨幣的局面，這雖然對世界經(jīng)濟和金融是一個好現(xiàn)象，但這無論是美國政府、美國國會還是世界金融體系都是無法承受的。

目前的世界性“去美元化”已經(jīng)成為大勢所趨，全球已經(jīng)有近四分之一的國家加入到“去美元化”的行列，美元的信用和地位正在遭受前所未有的挑戰(zhàn)。這時如果出現(xiàn)美債違約，美元的地位將被徹底顛覆。

因此，美國政府和國會為了不讓美債最后違約將不斷地進行磋商，甚最終會向雙方進行妥協(xié)并在最后的期限到來前達到最終的協(xié)議。這一點是可以預見的。

第三，美國真的會發(fā)生債務違約而成為老賴嗎？答案是非常明顯的。

美債的違約在未來屬于確定性事件，畢竟美國根本沒有能力也沒有意愿償還美債，他們要做的事情就是永遠給你支付利息而不會償還本金，就像人們常說的：你圖人家的利息，人家圖你的本金。

但美債短期內違約的風險不大，也就是說，幾年以內美國成為都賴的可能性并不大，一般總要拖到最后一刻才提高債務上限，從而避免美債風險的發(fā)生。

美國關于提高債務上限的紛爭要從2012年美國大選說起。

2012年以前美國曾100多次提高債務上限，從來沒有任何大的爭議而順利通過，那是因為當時的美債上限僅僅是經(jīng)濟問題。而從2012年開始經(jīng)常出現(xiàn)美國債務上限談判的僵局，根本的原因在于美債上限的爭議已經(jīng)不簡單地是經(jīng)濟問題，而是經(jīng)濟和政治共同的問題，美債上限爭議成為是美國大選中代表不同階層的利益的兩大政黨通過債務期限、數(shù)額，緊縮計劃中要否增稅等問題上進行討價還價的籌碼和工具，這一方式一直延續(xù)至今。

美債上限的爭論有沒有可能到時無法達到協(xié)議而出現(xiàn)美債違約？當然有，美國歷史上就有三次小規(guī)模的債務違約，但很快雙方就會達到協(xié)議而影響有限，其余時間基本都是在最后一刻達成提高債務上限協(xié)議，目的無非是兩黨在談判中各自爭取對自己最有利的籌碼。

今年對美債上限爭議中的主要焦點是控制了眾議院的共和黨要求美國政府執(zhí)政的民主黨拿出壓縮政府支出方案，目的顯然是想在大選前壓縮政府支出，讓民主黨流失選票。而民主黨則要考慮在壓縮支出中做多大的讓步，才能最大程度地減少對自己正常的傷害。

相信，最終會雙方進行讓步從而形成一個折衷的局面。最終，我們會看到美債上限又一次獲得提高，但最終美債到底能提高多少？兩黨到底在私下會做出哪些讓步和承諾，這才是最有趣的問題。（麒鑒）

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