陜西紅旗民爆集團股份有限公司（以下簡稱“紅旗民爆”）是有點子“倒霉”在身上的。

曾提交招股書計劃主板上市但中途折戟，因獨立性問題及歷史增資“先斬后奏”等事項遭到證監(jiān)會質疑；轉戰(zhàn)新三板后業(yè)績一落千丈，2017、2018連續(xù)兩年扣非凈利潤為負。

(相關資料圖)

2019年年底，紅旗民爆謀劃收購陜西北方民爆集團有限公司（簡稱“北方民爆”），但該重大資產重組事項也于3個月后終止。2020年9月，紅旗民爆在新三板退市，此后鮮少有消息傳出。

而今，金奧博擬購買紅旗民爆控制權，該事項正在籌劃階段，若上述事宜最終達成，將導致紅旗民爆控制權變更。

幾經(jīng)波折仍逃不過“賣身”宿命，令人唏噓。

曾IPO折戟

紅旗民爆是目前國內最早從事工業(yè)炸藥生產的企業(yè)之一，前身是1965年國家定點建設的國防三線軍工企業(yè)國營9905廠，又名陜西省紅旗化工廠，主要從事銨梯炸藥的生產，1999年改制為陜西紅旗民爆有限責任公司。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，目前紅旗民爆擁有兩個具有一級資質工程爆破公司，一個省級技術研發(fā)中心，一個投資管理公司，一個民爆器材流通公司，一個金屬復合材料公司，一個國際貿易投資公司和一個海外炸藥生產經(jīng)營公司，擁有民爆產品科研、生產、銷售和爆破服務完整產業(yè)鏈。

業(yè)務層面，紅旗民爆主要從事民用爆炸物品產業(yè)鏈業(yè)務的同時，也為國內外客戶提供民用爆炸產品科研、生產、銷售、運輸、存儲和爆破服務一體化全方位的整體解決方案。目前，寶雞市工業(yè)發(fā)展集團有限公司（簡稱“寶雞工業(yè)發(fā)展集團”）持有紅旗民爆35.97%股權，為其控股股東。

早年間，紅旗民爆登陸資本市場的雄心很是迫切。

2011年提交招股書試圖向A股發(fā)起沖刺，彼時紅旗民爆實力不俗且來勢洶洶。

前三大股東分別為寶雞市國資委、上海復星產業(yè)投資有限公司及陜西省技術進步投資有限公司，分別持有紅旗民爆32.32%、22.82%、17.07%的股權。

然而在上會時，因公司與大客戶榆林正泰職工存在利害關系，在獨立性方面存在缺陷，導致沖刺IPO失敗。

據(jù)悉，榆林正泰系國有控股企業(yè)，彼時為紅旗民爆第一大客戶，IPO報告期內銷售占比分別為56.27%、48%、51.4%和54.5%。而榆林正泰有19名職工為紅旗民爆股東，合計持有公司1.73%的股份，其中閆志遠、韓增秀、周潤合3人合計持有榆林正泰34.97%的股權；景強、馬志東、周潤合3人分別擔任榆林正泰的監(jiān)事、副總經(jīng)理和董事。

新三板退市

主板折戟后，紅旗民爆并未放棄IPO，于2015年8月轉戰(zhàn)新三板。

對比此前的招股說明書，此次掛牌新三板的紅旗民爆，股東結構已發(fā)生改變。

由于閆志遠等19名發(fā)行人自然人股東同時為公司第一大客戶榆林正泰的員工，為了規(guī)范公司治理，完善公司獨立性，公司大股東寶雞市國資委擬收購閆志遠等19名自然人股東的全部股權。

經(jīng)協(xié)商，2012年8月，閆志遠等17名自然人股東將持有的發(fā)行人合計1,894,471股份全部轉讓給寶雞市國資委，此前紅旗民爆涉及與第一大客戶具有持股關系的“危機”暫時解除。

此外，第一大股東寶雞市國資委的持股比例從此前的32.32%降至27.45%；復星投資與恒益投資、攜盛商貿簽署《陜西紅旗民爆集團股份有限公司股權轉讓協(xié)議》，將所持有的紅旗民爆19.38%的股權進行轉讓，其中恒益投資受讓1759.8 萬股、攜盛商貿受讓1293萬股，復星投資原持有股權全部退出。

此外，紅旗民爆亦收購了遠洋化輕100%的股權、鴻凱化工 75%的股權以及鵬程爆破100%的股權。

2015年9月1日，紅旗民爆正式在新三板掛牌。

圖片來源：紅旗民爆公告截圖

業(yè)績層面，2015年至2017年三年間，紅旗民爆營收分別為4.14億元、3.84億元、3.60億元，對應的凈利潤為3332.92萬元、746.75萬元、270.28萬元，營收、凈利實現(xiàn)三連降。

2018年，紅旗民爆在年內新承攬實施了方家畔煤礦爆破服務一體化項目，其主營業(yè)務民爆器材產銷和爆破服務的收入均有所增加，營業(yè)收入增長71%至6.19億元，但其凈利潤較此前下降 27.34%，僅有196.38萬元。

值得注意的一點是，2017、2018年兩年，紅旗民爆的扣非凈利潤均為負。

2019年，紅旗民爆的歸母凈利潤為356.96萬元，其扣非凈利潤也扭虧為盈，達到69.87萬元，但相較登陸新三板時期的3332.92萬元及3113.24萬元，仍有不小差距。

同期，紅旗民爆亦謀劃重大資產重組，計劃收購北方民爆83.76%股權，北方民爆主要從事民用爆炸物品的研發(fā)、生產和銷售，并提供爆破服務，與紅旗民爆業(yè)務重合度較高，預計收購完成后在業(yè)績層面有一定助力。

3個多月后，由于交易各方仍未能就相關條款達成一致，紅旗民爆終止重組北方民爆事宜，隨后開始退市計劃。

2020年6月8日，紅旗民爆公告稱，鑒于目前公司的業(yè)務情形以及所處行業(yè)的發(fā)展狀況長遠的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，同時提高公司的資源整合能力、決策效率、降低運營成本等，擬向全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)申請終止掛牌。

2020年9月30日起，紅旗民爆終止新三板股票掛牌。

“賣身”金奧博？

就在市場對紅旗民爆未來是否會嘗試主板上市時，一紙重組計劃透露了紅旗民爆的最終去向。

4月5日晚，金奧博發(fā)布公告稱，公司正在籌劃發(fā)行股份及/或支付現(xiàn)金等方式購買紅旗民爆的控股權，本次交易預計構成重大資產重組，但不構成重組上市。

具體來看，金奧博本次交易的主要交易對方為紅旗民爆控股股東寶雞工業(yè)發(fā)展集團，擬通過發(fā)行股份的方式購買其持有的紅旗民爆35.9721%的股份，同時雙方將共同協(xié)調推進收購其他有出售意向的中小股東持有的紅旗民爆的股份。

圖片來源：金奧博公告截圖

公告顯示，紅旗民爆從事民爆生產、銷售和爆破服務的業(yè)務，擁有工業(yè)炸藥生產許可能力11.4萬噸/年，與公司現(xiàn)有部分業(yè)務相同，同時系公司智能裝備制造業(yè)務的下游企業(yè)。

最新業(yè)績表現(xiàn)來看，2022年全年，紅旗民爆營業(yè)收入同比增長32.01%，利潤總額同比增長83.03%。在全國71家民爆生產企業(yè)中，混裝炸藥產量排名提升至第16位，爆破服務收入排名提升至第15位。

金奧博表示，此次交易符合公司成為科研生產爆破服務一體化大型集團的發(fā)展規(guī)劃，進一步加強公司智能裝備技術優(yōu)勢和生產領域資源的深度融合，充分發(fā)揮協(xié)同效應，實現(xiàn)產業(yè)鏈的有效延伸，有利于提高公司的產業(yè)整合能力和綜合盈利能力，進一步促進公司長遠發(fā)展。

目前，該事項正在籌劃階段，若上述事宜最終達成，將導致紅旗民爆的控制權變更。

針對具體收購事項，每經(jīng)記者亦撥打金奧博董秘辦電話，對方表示目前公司處于停牌期間，不接受任何采訪，一切以公告為主。

每經(jīng)記者 張文瑜 西安 每經(jīng)編輯 賀娟娟

關鍵詞：