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四季度上演絕地反擊!“股神”巴菲特的投資神話仍在延續(xù)。
(資料圖片僅供參考)
2月25日,巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋披露了2022年四季度和全年財報。
從財報數(shù)據(jù)來看,雖然全年虧損了228.19億美元,但在2022年美股大跌的背景下,伯克希爾的表現(xiàn)依舊亮眼;此外,單看第四季度,伯克希爾大賺181億美元,遠超市場預(yù)期。
過去的一年,受到美聯(lián)儲加息的影響,美股走出了“動蕩”行情,道瓊斯指數(shù)和納斯達克指數(shù)紛紛大跌,巴菲特自然也難以幸免。不過,對比來看,有女版巴菲特之稱的“木頭姐”因為重倉科技股損失慘重,其管理的旗艦基金更是暴跌接近70%,相比而言巴菲特明顯更為老練。
作為全球最知名的職業(yè)投資者,在市場大跌的背景下,為何巴菲特的投資表現(xiàn)依舊穩(wěn)定?連續(xù)多年跑贏美股市場,“股神”巴菲特的神話還能延續(xù)多久?
跑贏標(biāo)普500指數(shù)超20%,表現(xiàn)依舊穩(wěn)定
作為最頂級的投資者,巴菲特和旗下的伯克希爾一直是眾多機構(gòu)和投資者的研究對象。
從2022年交出的成績單來看,巴菲特也確實沒有讓人失望。根據(jù)財報顯示,2022年全年伯克希爾凈虧損228.19億,上一年盈利897.95億美元;雖然全年業(yè)績虧損,但其四季度盈利了181.64億美元,遠超市場預(yù)期的盈利79.61億美元,而且結(jié)束了連續(xù)兩個季度的虧損。
在過去的兩個季度里,伯克希爾二季度虧損高達437.6億美元,而三季度則了損了26.9億美元,如今四季度大賺181.64億美元,或許意味著伯克希爾的“至暗時刻”已經(jīng)過去。
實際上,單從數(shù)據(jù)來看,雖然2022年虧損超過了200億美元,和上一年接近900億美元的凈利潤也相差甚遠,但需要注意的是,2022年的市場環(huán)境也和2021年有明顯不同。
過去一年,美聯(lián)儲啟動了自上世紀(jì)八十年代以來最激進的加息周期,美股因此受到“重創(chuàng)”。
各大指數(shù)中,道瓊斯工業(yè)指數(shù)2022年下跌8.78%,標(biāo)普500全年下跌了19.44%,納斯達克更是大跌了33.1%,再看2021年,道瓊斯工業(yè)指數(shù)大漲了18.73%,標(biāo)普500上漲了26.89%,納斯達克則上漲了21.39%,很顯然,過去兩年美股市場表現(xiàn)相差甚遠。
根據(jù)伯克希爾本月早些時候公布的13F表顯示,截至去年12月31日,伯克希爾美股持倉規(guī)模為2990.08億美元,粗略計算下來,伯克希爾的持倉虧損還不到10%,遠遠跑贏市場。
再從市值增長的角度來看,與標(biāo)普500指標(biāo)對比,2022年伯克希爾每股市值的增幅更是大幅跑贏了標(biāo)普500指數(shù)22.1個百分點,很顯然,巴菲特和伯克希爾仍是投資市場的“翹楚”。
堅守價值投資,做“長跑”的冠軍
單季度甚至單年的業(yè)績,都不能展現(xiàn)出巴菲特和伯克希爾的真正實力。
正如伯克希爾在財報中說的那樣,“任何一個季度的投資損益通常都是沒有意義的,對那些對會計規(guī)則知之甚少或一無所知的投資者而言,每股凈收益(虧損)數(shù)字可能會產(chǎn)生極大的誤導(dǎo)。”
從長周期來看,巴菲特和伯克希爾的表現(xiàn),只能用“夸張”兩個字來形容。
在1965-2022年,伯克希爾的每股市值復(fù)合年增長率高達19.8%,遠遠超過標(biāo)普500指數(shù)9.5%的復(fù)合年增長率;同樣是1964-2022年,伯克希爾的市值增長率更是達到了令人吃驚的3787464%,而標(biāo)普500指數(shù)僅為24708%,伯克希爾超過了標(biāo)普500指數(shù)247倍。
當(dāng)然,伯克希爾之所以能成為投資界的“長跑冠軍”,和“巴菲特的投資觀念有很大的關(guān)系。
在巴菲特的公開信中,其再次強調(diào)了投資選擇的不是股票,而是選擇公司。投資持有股權(quán)的目的,是對具有長期良好經(jīng)濟特征和值得信賴的管理者的企業(yè)進行有意義的投資;持有公開交易的股票是基于對其長期經(jīng)營業(yè)績的預(yù)期,并不是把它們看作是短期買賣的工具。
從持股來看,根據(jù)最新的數(shù)據(jù)顯示,目前伯克希爾十大持倉股分別為蘋果、美國銀行、雪佛龍、可口可樂、美國運通、卡夫亨氏、西方石油、穆迪、動視暴雪和惠普,特別是第一大持倉蘋果,在過去的一年伯克希爾對蘋果增持33萬股至8.95億股,總市值達1163億美元。
從巴菲特的持倉來看,投資高壁壘的行業(yè)龍頭、堅守長期投資觀念,是其能長期跑贏市場的一大秘訣,例如第四大持倉可口可樂,伯克希爾早在1994年就完成了投資,而當(dāng)年13億美元的投資成本如今已經(jīng)飆升到了220億美元,若再算上這些年來的分紅,巴菲特從中收益頗豐。
進入2023年以來,雖然僅僅過去了不到2個月的時間,但美股已經(jīng)出現(xiàn)了大幅的反彈,而在去年四季度“止跌企穩(wěn)”之后,接下來的一年,巴菲特和伯克希爾的表現(xiàn)或許會更好;再看伯克希爾在四季度時高達了1286.51億美元的現(xiàn)金儲備,未來市場或許可以抱有更高的期待。
關(guān)鍵詞: 伯克希爾哈撒韋