近日，汽車(chē)零部件生產(chǎn)商浙江勝華波電器股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)為“勝華波”)更新了招股書(shū)，擬在上交所主板上市。

(資料圖片)

勝華波主營(yíng)業(yè)務(wù)為汽車(chē)雨刮器總成、座椅電機(jī)等汽車(chē)零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，核心產(chǎn)品為汽車(chē)雨刮器總成和汽車(chē)座椅電機(jī)。

和訊財(cái)經(jīng)翻閱研究發(fā)現(xiàn)，作為一家典型的家族企業(yè)，勝華波關(guān)聯(lián)交易頻發(fā)、內(nèi)控管理薄弱，業(yè)績(jī)亦開(kāi)始呈現(xiàn)“增收難增利”之勢(shì)。更值得重視的是，公司最新一版招股書(shū)或出現(xiàn)了重大信息披露遺漏。

新成立子公司設(shè)而不宣，招股書(shū)或存信披重大遺漏

信息披露質(zhì)量越來(lái)越成為關(guān)系企業(yè)IPO成敗的重點(diǎn)。

和訊財(cái)經(jīng)注意到，勝華波于最新一版招股書(shū)“發(fā)行人控（參）股子公司簡(jiǎn)要情況”之“（一）公司控股子公司”處，披露了8家國(guó)內(nèi)子公司，包括上海勝華波、滁州勝華波、安徽勝華波等；以及2家海外子公司，即SHB International,Inc.與SHB USA, INC.。

對(duì)比公開(kāi)信息，勝華波或遺漏披露了一家新成立的全資子公司。國(guó)家企業(yè)信息信用公示系統(tǒng)顯示，瑞安市安博汽車(chē)配件有限公司成立于2022年12月13日，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，由勝華波持有100%股權(quán)，法定代表人為王上華（勝華波實(shí)控人之一），經(jīng)營(yíng)范圍為一般項(xiàng)目：汽車(chē)零配件批發(fā)；汽車(chē)零部件及配件制造。

此外，瑞安市安博汽車(chē)配件有限公司位于浙江省溫州市瑞安市上望街道匠心路999號(hào)第一幢樓第一層，與勝華波另一家控股子公司浙江特博汽車(chē)電器股份有限公司所在地“浙江省溫州市瑞安市上望街道匠心路999號(hào)”幾乎一致。

圖源：國(guó)家企業(yè)信息信用公示系統(tǒng)

資本市場(chǎng)電子化信息披露平臺(tái)顯示，勝華波于2023年1月6日更新了招股書(shū)，但在其最新一版招股書(shū)里，卻沒(méi)有一處有關(guān)瑞安市安博汽車(chē)配件有限公司的披露。

圖源：資本市場(chǎng)電子化信息披露平臺(tái)

盡管如此，勝華波仍在該版本招股書(shū)中表示：“公司及全體董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員承諾本招股說(shuō)明書(shū)及其摘要不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)個(gè)別和連帶的法律責(zé)任?！?/p>

兄弟仨人100％控股，家族企業(yè)色彩濃厚

勝華波是一家典型的家族企業(yè)，這一點(diǎn)從其名字也可一窺。

早在1986年，王上勝、王上華和王少波設(shè)立了勝華波集團(tuán)。2004年，勝華波正式成立。王上勝、王上華和王少波為兄弟關(guān)系，可以看到，“勝華波”正是以三兄弟名字各取一字而來(lái)。

目前，兄弟三人直接和間接持有勝華波本次發(fā)行前100%股份，為勝華波實(shí)際控制人。王上勝任勝華波董事長(zhǎng)，勝華波集團(tuán)董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理；王上華任勝華波董事，勝華波集團(tuán)董事；王少波任勝華波董事，勝華波集團(tuán)董事。

值得一提的是，王氏三兄弟平均年齡已達(dá)62.67歲，“接班人”的任務(wù)則交由勝華波現(xiàn)任總經(jīng)理李偉良，他的另一個(gè)身份則是王上華女婿。此外，王氏家族還有其他成員在勝華波任職，如公司董事、董事會(huì)秘書(shū)王佳佳、副總經(jīng)理王麗慧系王上勝女兒；公司副總經(jīng)理王堅(jiān)系王上華兒子。

一般而言，控制權(quán)如此高度集中，投資者最不愿看到的是“一股獨(dú)大”“家族一言堂”乃至“家族內(nèi)斗”等不利于上市公司經(jīng)營(yíng)的不良現(xiàn)象發(fā)生。

如影相隨的，勝華波存在大量關(guān)聯(lián)交易與內(nèi)控不規(guī)范之行為。比如采購(gòu)方面，2019年至2021年，前兩大原材料供應(yīng)商均為關(guān)聯(lián)方。勝華波這3年向上海騫順貿(mào)易有限公司分別采購(gòu)了5459.82萬(wàn)元、7096.79萬(wàn)元、1.1億元鋼材，采購(gòu)總額占比分別為6.25%、6.55%、7.29，該供應(yīng)商由勝華波前員工方毅及其關(guān)系密切的家庭成員實(shí)際控制；2019年、2020年向溫州艾克生汽車(chē)電器有限公司分別采購(gòu)了4004.93萬(wàn)元、5395.35萬(wàn)元玻璃升降器等，采購(gòu)總額占比分別為4.58%、4.98%，該供應(yīng)商由王少波夫婦共同持有；2020年向滁州市三林汽車(chē)配件有限公司采購(gòu)了5818.88萬(wàn)元磁材、軸類(lèi)等，采購(gòu)總額占比3.87%，該供應(yīng)商由王上勝配偶林安竹的多位親戚共同持有。

和訊財(cái)經(jīng)注意到，勝華波在此次IPO前還集中清理了一大批關(guān)聯(lián)方?！皥?bào)告期內(nèi)（即“2019年至2022年上半年”）曾經(jīng)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的關(guān)聯(lián)方”顯示，報(bào)告期內(nèi)，33家曾經(jīng)的關(guān)聯(lián)企業(yè)里，有20家被注銷(xiāo)，9家轉(zhuǎn)讓退出或退出經(jīng)營(yíng)。

不僅“增收難增利”，每年壞賬上億

我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷了2018年到2020年的行業(yè)低谷后，于2021年重新實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)銷(xiāo)量的正增長(zhǎng)。在如此背景下，勝華波依舊保持了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

報(bào)告期內(nèi)，勝華波分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.83億元、19.28億元、25.08億元、13.4億元，分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.75億元、1.92億元、2.1億元、1.05億元。需要指出的是，2021年，公司營(yíng)收同比增加30％，但歸母凈利潤(rùn)僅同比增加了10％。

2021年增收難增利的原因與主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率的下降有關(guān)。報(bào)告期內(nèi)，勝華波主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為為28.88%、28.85%、24.49%、23.66 %。2021年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率較2020年下降4.36%，主要系上游原材料采購(gòu)成本增長(zhǎng)所致。

與此同時(shí)，勝華波還大幅壓縮了期間費(fèi)用。報(bào)告期內(nèi)，公司銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用合計(jì)分別為3.25億元、3.04億元、3.6億元、1.82億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為18.2%、15.76%、14.34%、13.6%，持續(xù)下降。

值得注意的是，勝華波近年來(lái)每年的計(jì)提壞賬準(zhǔn)備都在1億元左右。報(bào)告期內(nèi)，公司計(jì)提的應(yīng)收賬款壞賬分別為9198.65萬(wàn)元、1.08億元、1.05億元、1.02億元，被計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的客戶(hù)對(duì)象包括北汽銀翔、哈飛汽車(chē)、華晨汽車(chē)、眾泰汽車(chē)(000980)。據(jù)多家媒體報(bào)道，這幾家公司目前都已陷入破產(chǎn)或重組程序。

關(guān)鍵詞： 報(bào)告期內(nèi) 有限公司