作者| 睿知投資

在過(guò)去的二十年里，中國(guó)的財(cái)富是房地產(chǎn)主導(dǎo)的時(shí)代，也可以稱之為是“無(wú)房不富”的年代，要想暴富就得買房。但房地產(chǎn)的發(fā)展終會(huì)迎來(lái)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，而房?jī)r(jià)也不可能無(wú)休止的上漲。房?jī)r(jià)上漲的副作用開(kāi)始顯現(xiàn)。在以往，都說(shuō)房地產(chǎn)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的夜壺，但如今這個(gè)夜壺似乎也沒(méi)有那么好用了，畢竟房地產(chǎn)的基本面已經(jīng)發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。

【資料圖】

整體來(lái)說(shuō)，房子最終會(huì)恢復(fù)到“住”的功能上，尤其是供需本來(lái)就比較平衡的城市，未來(lái)的房?jī)r(jià)肯定逐漸會(huì)與當(dāng)?shù)鼐用袷杖霋煦^，而像深圳這樣城市房?jī)r(jià)高位運(yùn)行也會(huì)繼續(xù)，但也很難像以前一樣暴漲了。說(shuō)這么多，是想給大家闡述一個(gè)觀點(diǎn)，房地產(chǎn)和股市是居民財(cái)富的蓄水池，這個(gè)在老美也是一樣，老美曾經(jīng)也經(jīng)歷過(guò)樓市的財(cái)富向股市轉(zhuǎn)移的過(guò)程。而中國(guó)這種財(cái)富的轉(zhuǎn)移才剛剛開(kāi)始，未來(lái)中國(guó)會(huì)進(jìn)入一個(gè)無(wú)股權(quán)不富的時(shí)代。有朋友肯定會(huì)問(wèn)，都喊了很多年，怎么還沒(méi)到？這個(gè)轉(zhuǎn)移肯定是需要時(shí)間，不是一朝一夕的就可以完成，產(chǎn)業(yè)革命、資本市場(chǎng)建設(shè)、市場(chǎng)預(yù)期、投資者教育等等，都有可能影響這個(gè)過(guò)程。

趨勢(shì)是明確的，時(shí)間是需要等待的。

從長(zhǎng)趨勢(shì)來(lái)看，我堅(jiān)信中國(guó)的股市將逐漸走高。我們要相信經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大邏輯，就像十年前一樣，大家覺(jué)得房?jī)r(jià)很高，但是如果你又去研究一些發(fā)達(dá)國(guó)家的發(fā)展經(jīng)歷，就能很堅(jiān)定買入房子持房待漲。在疫情、地緣zz等因素的擾動(dòng)下，當(dāng)前股市的估值水平處于低位，就像是十幾年前的樓市一樣，非常值得投資。

看好中國(guó)股市未來(lái)的發(fā)展，其實(shí)主要有幾個(gè)因素。上文提到的財(cái)富大轉(zhuǎn)移是一個(gè)重要的因素，資金大量流入股市，必將推動(dòng)資產(chǎn)的重新定價(jià)，尤其是優(yōu)質(zhì)的股權(quán)資產(chǎn)的價(jià)格。同時(shí)疊加利率下行（利率從長(zhǎng)期來(lái)看，仍然有下降空間），未來(lái)A股的估值還有很大的上升空間。

第二因素是資本市場(chǎng)的制度建設(shè)，制度建設(shè)有多重要，可能很多人還不以為然。制度建設(shè)其實(shí)非常重要，這是一種激勵(lì)機(jī)制、一種社會(huì)的反饋機(jī)制，制度建設(shè)也體現(xiàn)了資本市場(chǎng)的定位與目的。近些年國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)最重磅的兩項(xiàng)制度改革就是注冊(cè)制和退市制度，這兩制度也是最重要的。除此之外，打擊操縱市場(chǎng)和內(nèi)幕交易，打擊弄虛作假、加強(qiáng)信披監(jiān)管等等。這都是要把中國(guó)股市帶入良性的發(fā)展軌道上來(lái)，而不是成為某些人的提款權(quán)。

可以預(yù)期的是，注冊(cè)制及更嚴(yán)格的退市制度的推行，讓整個(gè)市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰，而不是守著這個(gè)殼就可以高枕無(wú)憂。退市制度的引入將會(huì)促使上市公司更加關(guān)注自己的業(yè)績(jī)，而不是配合資本市場(chǎng)炒作概念。大多上市公司能專注主業(yè)和業(yè)績(jī)，這將會(huì)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，形成整個(gè)社會(huì)的良性發(fā)展。

最后想說(shuō)一句，投資股市其實(shí)就是投資國(guó)運(yùn)。我始終要堅(jiān)信，只有國(guó)家發(fā)展好了，經(jīng)濟(jì)不斷良性增長(zhǎng)，不發(fā)生大規(guī)模的金融危機(jī)，你的投資才可能贏。上市公司是社會(huì)發(fā)展最重要的經(jīng)濟(jì)單元，普通老百姓去投資上市公司，是分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最便捷的途徑。對(duì)于中國(guó)未來(lái)的發(fā)展，我是相信會(huì)越來(lái)越好的，因此我也會(huì)繼續(xù)深度參與投資上市公司。

投資股市也是需要信念的。別看現(xiàn)在股市漲漲跌跌，上證指數(shù)也長(zhǎng)時(shí)間在3000點(diǎn)左右徘徊，但是股市走牛是遲早的事情。

本文僅代表作者的觀點(diǎn)，不作為投資的建議！

關(guān)鍵詞：