1月13日北京時(shí)間周五晚間，作為家居流通行業(yè)龍頭的“家居第一股”紅星美凱龍家居集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱美凱龍）連發(fā)兩份公告，確認(rèn)擁有廈門市國(guó)資背景的建發(fā)股份有意收購(gòu)近30%股份成為控股股東，以及阿里巴巴計(jì)劃行使換股權(quán)取得2.48億股、入局成為股東的消息。

美凱龍大股東有望易主的公告稱，其控股股東紅星美凱龍控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱紅星控股）、美凱龍實(shí)際控制人車建興，與建發(fā)股份當(dāng)日共同簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》。建發(fā)股份擬現(xiàn)金收購(gòu)美凱龍13.04億股A股股份，占后者總股本的29.95%，收購(gòu)對(duì)價(jià)不超過63億元。

【資料圖】

該事項(xiàng)未對(duì)美凱龍的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響，本次股份轉(zhuǎn)讓不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，美凱龍A股將于1 月 16 日下周一復(fù)牌交易。此前，美凱龍A股自1月9日起停牌，停牌前一交易日?qǐng)?bào)收4.68元/股，總市值203.80億元。

但公告仍發(fā)布特別風(fēng)險(xiǎn)提示稱，交易各方還未簽署正式股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，尚處于意向協(xié)議階段，最終能否簽署正式股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議及具體交易方案內(nèi)容仍存在重大不確定性。

公告還提示，鑒于紅星控股近三周前已披露減持計(jì)劃，擬通過集中競(jìng)價(jià)、大宗交易方式減持美凱龍股份，且紅星控股作為可交換債券的發(fā)行人，名下尚存續(xù)有以美凱龍A股股票預(yù)備用于交換的可交換債券，根據(jù)規(guī)定，上述交易可能導(dǎo)致美凱龍的控股股東及實(shí)際控制人發(fā)生變更。

同時(shí)，阿里有意入局美凱龍股東名單的公告稱，紅星控股于2019年5月14日面向合格投資者發(fā)行債券，標(biāo)的為美凱龍A股股票，發(fā)行規(guī)模43.594億元，債券期限為5年。截至目前，本期債券規(guī)模余額 41.094 億元，且已進(jìn)入換股期。

阿里巴巴作為上述債券的唯一持有人于1月13日出具了《意向函》，有意向以8.44元/股的價(jià)格行使換股權(quán)利，即通過換股方式取得美凱龍2.4822億股A股股票。

這一換股價(jià)格曾自2022年7月5日起調(diào)整為 10.59 元/股，由于股價(jià)下跌便行駛了換股價(jià)格向下修正的條款，修正后的換股價(jià)格未低于經(jīng)除權(quán)除息的美凱龍A股IPO發(fā)行價(jià)格8.434元/股。

公告稱，目前，有關(guān)事項(xiàng)未對(duì)美凱龍的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。截至目前，阿里巴巴作為本期債券持有人會(huì)議尚未召開，相關(guān)議案尚待債券持有人會(huì)議審議。

上述報(bào)道稱，2022年初，阿里巴巴曾先后派駐兩員大將進(jìn)駐美凱龍董事會(huì)，被外界視為換股入局的前奏。而“紅星系”正面臨嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)，或令廈門國(guó)資建發(fā)股份最終入主國(guó)內(nèi)最大家居連鎖賣場(chǎng)只是時(shí)間問題。

據(jù)紅星控股在上海清算所的債券發(fā)行人財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2022年上半年該集團(tuán)總資產(chǎn)1874.88億元，總負(fù)債1229.18億元，其中一年內(nèi)到期的流動(dòng)負(fù)債662.25億元，但集團(tuán)賬上現(xiàn)金只有87.56億元

2022年美凱龍三季報(bào)顯示，美凱龍擁有貨幣資金57.38億元，短期借款及一年內(nèi)到期的流動(dòng)負(fù)債合計(jì)96.17億元，速動(dòng)比率為0.50。這意味著其能立即變現(xiàn)的資產(chǎn)無法覆蓋短期負(fù)債。

建發(fā)股份有意成為債臺(tái)高筑的美凱龍控股股東，這一消息引發(fā)投資者顧慮。1月8日便有公告稱，建發(fā)股份擬并購(gòu)美凱龍30%股份、或?qū)⑷〉煤笳呖刂茩?quán)，1月9日，美凱龍H股聞?dòng)崫q近30%，但建發(fā)股份直接跌停，此后至13日連跌四日至兩個(gè)月新低。

建發(fā)股份的相關(guān)人士曾回應(yīng)媒體稱，目前（收購(gòu)）這個(gè)事情屬于籌劃階段，董事會(huì)還沒有審議過這個(gè)事情，具體條款和交易具體情況還沒定，只是在籌措這個(gè)事情，依據(jù)交易所的規(guī)則，公司需要先發(fā)信披公告。對(duì)于紅星美凱龍高額的負(fù)債，公司如何解決，上述人士稱：“公司收購(gòu)30%的股權(quán)，不可能將所有債務(wù)接過來，后續(xù)的交易如何進(jìn)行，目前我這邊還沒有具體內(nèi)容?！?/p>

盡管美凱龍深陷債務(wù)危機(jī)，但作為家居流通的行業(yè)龍頭地位仍比較穩(wěn)固。有美凱龍內(nèi)部人士認(rèn)為，紅星美凱龍并非只有家居板塊，還有投資、供應(yīng)鏈等多元化業(yè)務(wù)，或可以和建發(fā)股份形成聯(lián)動(dòng)，這可能也是建發(fā)股份愿意收購(gòu)的原因之一。建發(fā)股份旗下兩大業(yè)務(wù)板塊分別為房地產(chǎn)和供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)，其中供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)主要做大宗商品的采購(gòu)、運(yùn)輸和銷售。

有地產(chǎn)行業(yè)人士表示，建發(fā)股份仍在重倉(cāng)地產(chǎn)板塊，紅星美凱龍作為地產(chǎn)的下游重要環(huán)節(jié)，可以和建發(fā)股份的地產(chǎn)板塊形成聯(lián)動(dòng)，并與建發(fā)股份的供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)形成業(yè)務(wù)協(xié)同。假如此次收購(gòu)成功，美凱龍的體量和專業(yè)度，加上建發(fā)股份在融資方面的優(yōu)勢(shì)，或能帶給美凱龍新的改變。

關(guān)鍵詞： 阿里巴巴