中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)12月7日訊(記者葉淺單盛群)近日，POS機(jī)銷售商深圳華智融科技股份有限公司(以下簡稱“華智融”)再次向深交所遞交招股書，由創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)投主板上市，保薦機(jī)構(gòu)為民生證券。

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2018年，華智融曾申報(bào)創(chuàng)業(yè)板IPO，后上會被否。如今卷土重來，華智融募投項(xiàng)目卻受到質(zhì)疑。報(bào)告期內(nèi)，華智融生產(chǎn)嚴(yán)重依賴外協(xié)加工，卻擬將超6成募集資金用于新建總部大樓。

此外，華智融銀行賬戶“趴”有充足現(xiàn)金存款及大額存單，IPO前夕公司還突擊分紅超9千萬元，公司募資補(bǔ)流的合理性存疑。

主要產(chǎn)品生產(chǎn)依賴外協(xié)加工

華智融是一家電子支付產(chǎn)品及支付解決方案的專業(yè)提供商，公司主要開展金融POS終端產(chǎn)品及相關(guān)軟件的技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售業(yè)務(wù)。

受益于電子支付的普及，全球POS機(jī)出貨量激增，伴隨著行業(yè)發(fā)展，華智融業(yè)績穩(wěn)步增長。2019-2021年以及2022年1-3月的報(bào)告期內(nèi)，華智融分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為9.12億元、12.24億元、11.47億元和2.68億元，同期實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為5578.48萬元、1.18億元、9387.31億元和1872.93萬元。

然而，近年來，受到原材料增長、行業(yè)競爭趨于激烈等影響，華智融的毛利率呈下滑趨勢。報(bào)告期內(nèi)，華智融毛利率分別為24.88%、20.15%、20.18%和17.63%，均低于行業(yè)均值。

來源：華智融招股書

此次IPO，華智融計(jì)劃募集資金3.74億元，募投項(xiàng)目為“惠州POS終端擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”、“總部基地建設(shè)項(xiàng)目”和補(bǔ)充流動資金。

值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)，華智融主要產(chǎn)品銷量最高曾超1135萬臺，營業(yè)收入最高超12億元。報(bào)告期各期，華智融的主要產(chǎn)品產(chǎn)量分別為864.95萬臺、1142.03萬臺、855.8萬臺和212.8萬臺。這些產(chǎn)品的生產(chǎn)來自于自產(chǎn)和外協(xié)兩部分，自有產(chǎn)能主要為東莞工廠產(chǎn)能，每年為120萬臺，剩余產(chǎn)能則交由外協(xié)加工完成。

對外協(xié)生產(chǎn)的明顯依賴也致使公司營業(yè)成本高居不下。2019-2021年，華智融委外加工費(fèi)分別達(dá)到5361.84萬元、7858.09萬元和5030.26萬元，是除原材料成本外最主要的營業(yè)成本。

然而，此次華智融對IPO募投項(xiàng)目“惠州POS終端擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”的擬募資投入金額僅6575.96萬元，達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)新增100萬臺POS終端生產(chǎn)產(chǎn)能，似乎并不能填補(bǔ)產(chǎn)能缺口。

華智融本次IPO募投項(xiàng)目的核心是“總部基地建設(shè)項(xiàng)目”，計(jì)劃投入2.28億元，用于建設(shè)總部辦公大樓、研發(fā)中心和信息化系統(tǒng)，占總募資金額的比重超60%。

募資補(bǔ)流缺乏說服力

招股書披露，華智融擬將8000萬元募資用于補(bǔ)充流動資金，將有助于公司滿足持續(xù)增長的資金需求，增強(qiáng)償債能力。

值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)，華智融銀行賬戶趴有充足現(xiàn)金存款及大額存單，公司流動資金并不窘迫。

招股書披露，報(bào)告期各期末，華智融流動負(fù)債分別為4.73億元、4.84億元、5.12億元和4.58億元，占負(fù)債總額的比例分別為99.98%、99.96%、99.38%和99.55%。雖流動負(fù)債數(shù)額較高，但僅2019年底存在9270.69萬元的短期借款，其余報(bào)告期內(nèi)，華智融流動負(fù)債的主要構(gòu)成是應(yīng)付票據(jù)及賬款，二者合計(jì)占對應(yīng)報(bào)告期的負(fù)債總額比例均超過80%。報(bào)告期內(nèi)，公司沒有長期借款。

資產(chǎn)方面，報(bào)告期各期末，華智融的貨幣資金分別為1.14億元、4.02億元、9012.68萬元和9513.63萬元，其中大部分是銀行存款。

投資收益方面，2020年末、2021年末、2022年3月底，華智融存有6724.40萬元、28057.98萬元和28286.40萬元的大額存單，同期公司理財(cái)產(chǎn)品和大額存單的利息收入分別為122.80萬元、727.46萬元以及241.10萬元。

值得注意的是，IPO前夕，華智融曾進(jìn)行大額現(xiàn)金分紅。公司于2021年3月、2022年6月和9月分別進(jìn)行了現(xiàn)金股利分配4226.38萬元、2144.74萬元和3002.63萬元，累計(jì)分紅金額達(dá)9373.75萬元。

在流動資金充足，上市前還能進(jìn)行分紅的情況下，華智融的補(bǔ)流需求，或許缺乏說服力。

二戰(zhàn)IPO的華智融能否順利實(shí)現(xiàn)主板上市，中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者將持續(xù)關(guān)注。

關(guān)鍵詞： 報(bào)告期內(nèi) 大額存單