(資料圖片)

中信證券認(rèn)為，下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入復(fù)蘇下半程，海外經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退下半場(chǎng)，市場(chǎng)針對(duì)經(jīng)濟(jì)、政策的預(yù)期重新錨定，邊際變化相較趨勢(shì)在資產(chǎn)定價(jià)中的權(quán)重更大。國內(nèi)復(fù)蘇亟待擴(kuò)大內(nèi)需政策支持，海外流動(dòng)性環(huán)境或較市場(chǎng)預(yù)期更緊。預(yù)計(jì)國內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主，債牛未盡，海外避險(xiǎn)資產(chǎn)依然順風(fēng)但彈性不足，商品結(jié)構(gòu)分化。

關(guān)鍵詞：