歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議

石油輸出國(guó)組織（歐佩克）與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)4日在奧地利首都維也納舉行第35次部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議，決定將2024年原油總產(chǎn)量目標(biāo)調(diào)整為日均4046萬(wàn)桶。歐佩克在會(huì)后發(fā)表聲明說(shuō)，該決定旨在維持石油市場(chǎng)穩(wěn)定，為市場(chǎng)提供長(zhǎng)期指導(dǎo)。相關(guān)解讀，我們來(lái)連線(xiàn)上海外國(guó)語(yǔ)大學(xué)中東研究所副研究員、能源研究項(xiàng)目主任潛旭明。

歐佩克+希望通過(guò)減產(chǎn)穩(wěn)住油價(jià)

(資料圖片)

《全球財(cái)經(jīng)連線(xiàn)》：歐佩克+為何要進(jìn)行石油減產(chǎn)？

潛旭明：近段時(shí)間以來(lái)，美債上限危機(jī)、美元走強(qiáng)，油價(jià)承壓下跌。為防止油價(jià)繼續(xù)走低，歐佩克+進(jìn)行石油減產(chǎn)。

美國(guó)原油產(chǎn)量環(huán)比減少，石油鉆機(jī)數(shù)環(huán)比減少。截至最近，美國(guó)原油產(chǎn)量環(huán)比減少10萬(wàn)桶/日，至1220萬(wàn)桶/日；原油凈進(jìn)口量環(huán)比增加100萬(wàn)桶/日，至230.2萬(wàn)桶/日。美國(guó)石油在用鉆機(jī)數(shù)環(huán)比減少15臺(tái)，至555臺(tái)。

短期內(nèi)美元將呈偏強(qiáng)走勢(shì)。因美國(guó)債務(wù)上限協(xié)議取得進(jìn)展，且市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)維持利率高位運(yùn)行的時(shí)間比此前預(yù)期的更長(zhǎng)，美元指數(shù)上漲，并創(chuàng)3月以來(lái)新高至104.635。

這些因素都將使油價(jià)承壓，為穩(wěn)住油價(jià)，歐佩克+進(jìn)行石油減產(chǎn)。

沙特額外減產(chǎn)是達(dá)成協(xié)議的關(guān)鍵

《全球財(cái)經(jīng)連線(xiàn)》：此次達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，各主要產(chǎn)油國(guó)也是經(jīng)過(guò)一番艱難談判。各方的主要考量是什么？圍繞哪些問(wèn)題展開(kāi)博弈？達(dá)成協(xié)議的關(guān)鍵是什么？

潛旭明：東亞和美國(guó)需求低于預(yù)期，全球石油的供應(yīng)高于預(yù)期，特別是受制裁國(guó)的石油出口支撐了石油供應(yīng)量，以至于歐佩克+減產(chǎn)難以支撐油價(jià)漲勢(shì)。此前，歐佩克+聯(lián)盟的主要產(chǎn)油國(guó)曾兩次削減供應(yīng)量，但均未能推高油價(jià)。

歐佩克+有關(guān)減產(chǎn)的議題受到了非洲成員國(guó)的強(qiáng)烈反對(duì)。受到投資、技術(shù)等因素的制約，尼日利亞和安哥拉等國(guó)家長(zhǎng)期以來(lái)一直無(wú)法完成生產(chǎn)配額，對(duì)歐佩克+提出的削減基準(zhǔn)的方案非常不滿(mǎn)，因?yàn)樾碌哪繕?biāo)可能會(huì)造成實(shí)際產(chǎn)能損失。俄羅斯、伊拉克和阿聯(lián)酋并不認(rèn)為歐佩克+需要進(jìn)一步減產(chǎn)，俄羅斯繼續(xù)向市場(chǎng)輸送大量廉價(jià)原油。

達(dá)成協(xié)議的關(guān)鍵是沙特單方面采取減產(chǎn)措施來(lái)支撐下跌的油價(jià)。沙特將從7月開(kāi)始減產(chǎn)100萬(wàn)桶/日。與此同時(shí)，其他歐佩克+產(chǎn)油國(guó)一致同意將早些時(shí)候的減產(chǎn)計(jì)劃延長(zhǎng)至2024年。

最終各方在延期減產(chǎn)、調(diào)整2024年產(chǎn)能配額上艱難達(dá)成了一致。俄羅斯、安哥拉、尼日利亞明年將大幅削減產(chǎn)量目標(biāo)，剛果、赤道幾內(nèi)亞、阿塞拜疆、馬來(lái)西亞和蘇丹配額也小幅調(diào)整，僅阿聯(lián)酋配額獲得上調(diào)20萬(wàn)桶/日。明年歐佩克+產(chǎn)能為4046萬(wàn)桶/日，較目前減產(chǎn)139.3萬(wàn)桶/日。

對(duì)于沙特而言，油價(jià)低迷將嚴(yán)重影響國(guó)家財(cái)政，官方數(shù)據(jù)顯示，沙特一季度的財(cái)政赤字為7.7億美元。沙特國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速將從2022年的8.7%驟降至3.1%，需要80.90美元/桶的油價(jià)來(lái)平衡預(yù)算，這比此前預(yù)測(cè)提高了20%。

“歐佩克+”減產(chǎn)如何影響油價(jià)？

受減產(chǎn)消息影響，周一亞洲早盤(pán)，油價(jià)大幅上漲。“歐佩克+”今年4月的意外減產(chǎn)消息曾刺激國(guó)際油價(jià)顯著上漲，但在市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂(yōu)情緒和高通脹、許多主要經(jīng)濟(jì)體央行收緊貨幣政策等多重利空因素影響下，油價(jià)此后走弱。此次減產(chǎn)能否提振油價(jià)？我們來(lái)聽(tīng)聽(tīng)中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治所國(guó)際大宗商品室主任、研究員王永中的解讀。

長(zhǎng)期來(lái)看減產(chǎn)對(duì)油價(jià)影響不明顯

《全球財(cái)經(jīng)連線(xiàn)》：歐佩克+減產(chǎn)，從短期和長(zhǎng)期來(lái)看，將對(duì)油價(jià)帶來(lái)怎樣的影響？

王永中：歐佩克+減產(chǎn)從短期來(lái)看對(duì)油價(jià)有提振，所以我們看到今天油價(jià)有所上漲，但是漲幅比較小。未來(lái)從長(zhǎng)期來(lái)看，歐佩克+希望維持較高的（石油）價(jià)格，如果未來(lái)供給短缺，價(jià)格會(huì)上升。我認(rèn)為這次減產(chǎn)的長(zhǎng)期影響不太明顯。

不過(guò)，需要注意另一方面的長(zhǎng)期影響，即中東國(guó)家包括沙特對(duì)美國(guó)的獨(dú)立性在增強(qiáng)，當(dāng)美國(guó)在壓低通貨膨脹時(shí)，當(dāng)然希望中東地區(qū)增加石油（產(chǎn)量），或者至少維持產(chǎn)量不變。但現(xiàn)在沙特和中東依然做出減產(chǎn)決定，會(huì)面臨美國(guó)的壓力。我想這對(duì)于未來(lái)的油價(jià)有一定的影響。

中東地區(qū)對(duì)油價(jià)的影響力下降

《全球財(cái)經(jīng)連線(xiàn)》：歐佩克+對(duì)油價(jià)的影響力是否有所削弱?在強(qiáng)化石油定價(jià)權(quán)方面作了哪些努力？未來(lái)還會(huì)再打“減產(chǎn)”這張牌嗎？

王永中：我認(rèn)為歐佩克+影響力在下降，一是美國(guó)頁(yè)巖油等油氣產(chǎn)量增加很明顯，使得歐佩克+的產(chǎn)量所占比重下降。二是能源轉(zhuǎn)型。很多發(fā)達(dá)國(guó)家在（經(jīng)歷）能源轉(zhuǎn)型，（發(fā)展）可再生能源，削減化石能源，所以中東地區(qū)的影響力在下降。

在石油定價(jià)權(quán)方面，（歐佩克+）將更多地根據(jù)自己的利益來(lái)決定石油產(chǎn)量，盡量想維持比較高的石油價(jià)格。

目前歐佩克+會(huì)做出一些努力，比如內(nèi)部協(xié)調(diào)，包括沙特和俄羅斯利益差異的協(xié)調(diào)，以及沙特與其他成員國(guó)（產(chǎn)能的）協(xié)調(diào)，因?yàn)樯程赜虚e置產(chǎn)能，調(diào)整產(chǎn)能的成本比較小，但是其他國(guó)家基本上滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)，如果要調(diào)整產(chǎn)量，會(huì)影響國(guó)內(nèi)石油的生產(chǎn)成本，機(jī)器設(shè)備停滯或減產(chǎn)會(huì)使成本上升。所以歐佩克+內(nèi)部也存在一些矛盾，比較難以協(xié)調(diào)。

（是否還會(huì)減產(chǎn)）取決于未來(lái)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，我想未來(lái)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)慢慢觸底，此后未來(lái)半年左右全球經(jīng)濟(jì)可能會(huì)有一些反彈，因此需求會(huì)改善，油價(jià)將會(huì)上升。另外還有一種情況，如果經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，油價(jià)持續(xù)下跌，不排除歐佩克+可能還會(huì)來(lái)通過(guò)減產(chǎn)的方式維持、穩(wěn)定住油價(jià)。

油價(jià)后市如何演繹？

上周（5.29-6.2），國(guó)際油價(jià)三周來(lái)首次周線(xiàn)下跌。截至周五收盤(pán)，7月交貨的紐約商品交易所輕質(zhì)原油期貨價(jià)格累跌1.10%，收于每桶71.74美元；8月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格累跌0.75%，收于每桶76.13美元。世界銀行日前發(fā)布的《大宗商品市場(chǎng)展望》指出，預(yù)計(jì)今年能源價(jià)格將下降26%，其中布倫特原油較上年的平均價(jià)格下降16%。

目前市場(chǎng)上有哪些因素在左右油價(jià)？后市國(guó)際油價(jià)走勢(shì)如何，預(yù)計(jì)將在哪一區(qū)間運(yùn)行？我們來(lái)聽(tīng)聽(tīng)石油問(wèn)題專(zhuān)家、卓創(chuàng)資訊副總裁鐘健的分析。

三重因素疊加影響國(guó)際油價(jià)

鐘?。涸谟绊懹蛢r(jià)的許多基本面因素中，我們認(rèn)為有三個(gè)因素是影響油價(jià)的主要因素。這些因素在各自運(yùn)行邏輯的框架下，相互之間形成了疊加或?qū)_作用，從而使得國(guó)際油價(jià)在當(dāng)前呈現(xiàn)出一定的持穩(wěn)、平衡局面。

具體是這三個(gè)因素：第一個(gè)因素為美元周期的潮汐性運(yùn)動(dòng)。美元在放水與收縮的潮汐周期期間，已經(jīng)歷從“漲潮期”進(jìn)入“退潮期”，近期正處在“平潮期”階段。在貨幣收縮力度放緩的大背景下，美元周期因素成為近幾個(gè)月油價(jià)趨勢(shì)性止跌的主要原因。

第二個(gè)因素為歐佩克+產(chǎn)油同盟國(guó)產(chǎn)量調(diào)整政策。歐佩克+產(chǎn)油同盟國(guó)嚴(yán)守自己的財(cái)政平衡價(jià)位，我們已看到其屢次極力阻止油價(jià)過(guò)低的大幅波動(dòng)。

第三個(gè)因素為中國(guó)經(jīng)濟(jì)與石油需求的恢復(fù)。我們可以認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)全面低靡不振的大環(huán)境下，2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)與中國(guó)石油需求的增長(zhǎng)成為了國(guó)際石油市場(chǎng)交易者眼中十分搶眼的指標(biāo)。

每當(dāng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)性指標(biāo)公布，或與中國(guó)石油需求增長(zhǎng)相關(guān)指標(biāo)出現(xiàn)，在很大程度上已經(jīng)成為油價(jià)交易向好預(yù)期的重要指標(biāo)。

油價(jià)料將繼續(xù)在每桶70至80美元運(yùn)行

鐘?。汉笃谟蛢r(jià)的走勢(shì)主要取決于美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的走向。若如一些機(jī)構(gòu)所預(yù)期，明年美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策進(jìn)入降息階段，那么包括油價(jià)在內(nèi)的大宗品價(jià)格又將進(jìn)入一輪上行周期。

但是，在當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)的加息后期，以及在以上三個(gè)因素的相互作用之下，以美油為代表的國(guó)際油價(jià)，其運(yùn)行區(qū)間將繼續(xù)保持在70-80美元/桶。我們看到該價(jià)格區(qū)間從今年1月份至今，已持穩(wěn)近6個(gè)月。

這說(shuō)明，三個(gè)主要因素相互之間，在各自運(yùn)行態(tài)勢(shì)下對(duì)油價(jià)形成了疊加、對(duì)沖作用。因此，要打破70-80美元/桶這一平衡區(qū)間，需要以上三個(gè)因素的基本面做出較大調(diào)整，而這樣的調(diào)整還需要我們進(jìn)一步觀(guān)察。

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

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